- O rali das ações da Netflix reflete o otimismo dos investidores de que a pior fase de declínio de assinantes acabou
- O Netflix perdeu mais de um milhão de assinantes no primeiro semestre
- O próximo grande desafio para a empresa é mostrar que seu próximo serviço orientado a anúncios será um sucesso
Investidores que se tornaram muito pessimistas com a Netflix (BVMF:NFLX34)(NASDAQ:NFLX) este ano parecem estar tendo dúvidas ultimamente. As ações da gigante do streaming tiveram uma reviravolta impressionante desde sua baixa de maio de US$ 162,71, subindo cerca de 40%.
A recuperação ocorre em meio a um ano devastador para a gigante do streaming com sede em Los Gatos, Califórnia. A empresa perdeu cerca de um milhão de assinantes no primeiro semestre de 2022 devido à alta inflação de quatro décadas e à preferência das pessoas em realizar atividades externas depois que os bloqueios da pandemia interromperam a demanda por entretenimento interno.
A Netflix também foi prejudicada pela crescente competitividade no negócio de streaming, assim como muitos players globais de bolso, incluindo Walt Disney (BVMF:DISB34) (NYSE:DIS) e Amazon.com (BVMF:AMZO34) (NASDAQ:AMZN) intensificaram seus jogos, conquistando participação de mercado significativa.
Apesar do aumento do último trimestre, a Netflix ainda é a ação com pior desempenho no grupo de ações de mega capitalização da FAANG, com perdas acumuladas no ano de mais de 62%
Maior chance de sucesso
O recente rali reflete o otimismo sobre a próxima versão do serviço de streaming da Netflix, que incluirá publicidade e poderá ser mais barata que a existente. A empresa também está prevendo a inscrição de um milhão de novos assinantes no período atual.
O cofundador e CEO Reed Hastings originalmente posicionou a Netflix como uma alternativa sem publicidade à TV a cabo. No entanto, dados os desafios atuais, o CEO mudou sua opinião e agora diz que os comerciais são necessários para atrair pessoas que acham o serviço muito caro. A Netflix elevou os preços várias vezes e agora é um dos serviços de streaming mais caros.
O problema é que o negócio sem anúncios também está pronto para ser um espaço competitivo, já que a Disney planeja lançar um empreendimento semelhante em 8 de dezembro. Além disso, a Netflix tem experiência limitada no mercado de anúncios digitais.
Em uma nota recente, a analista da Needham, Laura Martin, recomendou que os investidores permaneçam à margem, pois ainda não está claro como a Netflix se comportará quando a concorrência estiver esquentando. A nota dela diz:
"Onde terminam suas perdas de sub, dada a forte concorrência de serviços de streaming mais novos, com preços mais baixos e bolsos mais profundos? Subs globais de 222 mm podem se tornar os assinantes de pico para NFLX."
Outros analistas parecem estar compartilhando dessa visão. Em uma pesquisa do Investing.com com 45 analistas, 27 avaliam a ação como neutra, seis recomendam vendê-la e outros 12 avaliam como compra.
Ainda assim, alguns sinais mostram que a Netflix viu o fundo da crise atual, já que os investidores talvez tenham se tornado muito pessimistas com essa empresa, que tem um excelente histórico de superação das expectativas.
As ações da Netflix ainda estão mais baratas do que o normal após a recuperação, com preço de cerca de 22 vezes os lucros projetados para os próximos 12 meses – bem abaixo da média de 10 anos de 80 vezes. Também é ligeiramente inferior à média do Nasdaq 100 de cerca de 24, mas superior à média de 18 do S&P 500.
Wells Fargo, ao destacar o histórico de execução bem-sucedida da empresa, disse em uma nota:
"Achamos que a NFLX encontrou um fundo, supondo que o subcrescimento não atinja novos penhascos. crescimento do resultado final + melhor FCF."
Resultado final
A Netflix pode não ter muito espaço para se recuperar dos níveis atuais após sua recente alta, pois os investidores aguardam o resultado de suas futuras iniciativas de crescimento, como o lançamento de seu serviço suportado por anúncios. Dado um ambiente macro difícil e concorrência acirrada, as ações da Netflix continuam sendo uma aposta arriscada, na minha opinião.
Disclaimer: O autor não possui ações da Netflix.