Trump diz que só reduzirá tarifas se países concordarem em abrir mercados aos EUA
Tivemos uma interessante subida do Ibovespa no mês de janeiro, em mais de 10.000 pts. Porém, devemos destacar que ainda se trata de um repique e não uma inversão de sua tendência atual de baixa. Em um ano que promete (Eleições presidenciais no Brasil, Alta de Juros nos EUA, Crises politicas), o investidor deve estar sempre com o pensamento de proteção de seu patrimônio em mente.
Com essa mente de Hedge que compartilho com o amigo leitor uma estratégia bastante útil com derivativos de opções principalmente para quem possui preços alvos definidos.
A estratégia conhecida como collar protetor é uma estrutura com opções para quem já possui a ação em carteira e no cenário atual, está com o PM abaixo do preço atual (em lucro). Irei demonstrar uma estrutura baseada nos dados do pregão do dia 07/02/2022 das ações do Itaú Unibanco (SA:ITUB4) como exemplo.
Dados:
Preço de fechamento 07/02/2022: R$ 25,32
Preço de compra do investidor que aproveitou a alta (Hipotético) 07/01/2022: R$22,30
Podemos observar que esse investidor está feliz da vida com suas ações que estão valorizadas em aproximadamente 13%. Com base em suas análises ele tem como alvo o preço de R$28,00 para venda do ativo. Esse mesmo investidor também conhece as oportunidades do mercado de derivativos e encontra uma opção de call que atende sua estratégia.
Dados:
Tipo: Call
Código: ITUBC281
Strike:R$27,95
Vencimento:18/03/2022
Valor Atual: R$0,20
O investidor realiza a venda de call, gerando uma obrigação de que se o preço do ativo na data de vencimento for superior a R$27,95 ele será obrigado a vender suas ações de ITUB4 pelo preço de R$27,95 recebendo ainda R$0,20 por papel por essa obrigação. Em outras palavras está recebendo por vender o ativo no preço que deseja.
Essa estratégia é conhecida como venda coberta de call, sugiro que comecem a aplicar em seus portfólios (Somente se possuir as ações hein!). Voltando a nossa estratégia de collar protetor, agora esse investidor quer se proteger de um "tombo" das ações de ITUB4, para tal, irá realizar a compra de PUT gerando um direito de vender o ativo caso o preço no vencimento da opção esteja menor do que do strike de sua opção. Ele encontra essa opção:
Dados:
Tipo: PUT
Código: ITUBO231
Strike:R$22,95
Vencimento:18/03/2022
Valor Atual: R$0,21
Pronto! Agora está montada a estrutura, para melhor visualizar segue imagem do gráfico de payoff, que é o gráfico que mostra o comportamento do preço da opção ao longo do tempo até seu vencimento (Existe outras variáveis)
Podemos observar a linha azul que é alinha lá na data de 18/03/2022 mostrando que ela tem um "fim" tanto para subir (obrigação de vender a R$27,95) como para cair (direito de vender a R$22,95)
Conclusão: Com apenas o custo de R$0,01 centavos por ação, o investidor se protegeu de uma queda garantido um pequeno lucro (R$22,95 - R$22,30), mas ainda lucro! Caso a ação suba ao ponto de passar de R$27,95 na data de 18/03/2022 ele irá vender a mesma pelo preço que sempre buscou.
Até a próxima!
Go Traders!!!
Wano Carvalho CNPI - T 2982