- Os papéis das empresas de veículos elétricos (VEs), incluindo gigantes como Tesla e BYD (SZ:002594), apresentaram um desempenho aquém do esperado.
- Isso contrasta com os índices de mercado que persistem em alcançar patamares recordes. Essa conjuntura ocorre em meio a projeções moderadas para o setor de VEs no médio prazo.
- Diante desse cenário, os investidores se deparam com o dilema: Tesla ou BYD, qual delas pode se destacar no mercado de VEs?
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Mesmo com os mercados acionários estabelecendo novos recordes, as ações de empresas de veículos elétricos, a exemplo de Tesla (NASDAQ:TSLA) e BYD (OTC:BYDDF), não lograram suscitar entusiasmo no setor.
Os títulos da Tesla encerraram a negociação a US$176,5 na última quarta-feira, evidenciando um recuo diário de 2,35%. A performance anual da empresa revela uma depreciação de 29%, com uma retração adicional de quase 6% no comparativo anual.
Paralelamente, a BYD também enfrentou reveses, acumulando uma desvalorização de 10,8% desde o início de 2024 e uma redução de 11,7% ao longo dos últimos doze meses.
Em contrapartida, o índice S&P 500 exibiu uma valorização de 7% desde o começo do ano corrente, complementada por um expressivo avanço de 28% no decorrer do último ano.
Considerando a queda das ações que outrora figuravam como prediletas dos investidores — antes que a recente euforia em torno da inteligência artificial redirecionasse o foco do mercado —, questiona-se: a atual desvalorização é um reflexo de condições de mercado justificáveis ou representa uma potencial janela de entrada para investidores?
Investidores se preocupam com perspectivas para o setor de VEs
A escalada das taxas de juros pelo Federal Reserve, que repercute diretamente nos financiamentos automotivos, tem feito os consumidores hesitarem na aquisição de VEs, em virtude do elevado custo inicial.
Grandes fabricantes, como Tesla e BYD, adotaram reduções de preços significativas para impulsionar as vendas, que têm apresentado queda. A sustentabilidade dos VEs também é questionada, uma vez que estudos apontam que a pegada de carbono desses veículos, considerando toda a cadeia produtiva, pode não ser tão benéfica ao meio ambiente quanto se supunha.
Contudo, projeções econômicas indicam um aumento nas vendas de VEs, estimando um crescimento de 9,5% em 2024 e 12,5% em 2025, com expectativa de triplicar até 2027 em relação a 2023.
A volatilidade atual no setor de VEs pode ser um fenômeno passageiro.
Segue uma análise comparativa entre Tesla e BYD, líderes do segmento de VEs, com base em dados da plataforma InvestingPro.
Tesla Vs. BYD: Perfis Distintos no Mercado de VEs
A BYD ultrapassou a Tesla em vendas no último trimestre de 2023, comercializando 526.000 unidades contra 484.500 da Tesla. Embora ambas disputem o mercado, não são concorrentes diretas.
A Tesla tem foco em mercados desenvolvidos, enquanto a BYD se destaca em economias emergentes, principalmente na Ásia. A Tesla atende o segmento premium, e a BYD ocupa o espaço no mercado de entrada.
Além de VEs, a BYD oferece veículos híbridos, com mais da metade dos 3 milhões de carros vendidos em 2023 sendo 100% elétricos. A Tesla, exclusivamente elétrica, vendeu 1,8 milhão de unidades no mesmo período.
Análise Financeira: Tesla e BYD
A comparação financeira entre Tesla e BYD revela nuances importantes. As ferramentas do InvestingPro, como as ProTips, simplificam a análise financeira, destacando pontos fortes e fracos através de um código de cores intuitivo.
A BYD apresenta 9 ProTips positivos e 2 neutros, enquanto a Tesla conta com 8 positivos e 11 negativos, além de 1 neutro.
A seguir, confira trechos das ProTips de TSLA e BYD:
Projeções de Valorização das Ações
No cenário atual, a BYD destaca-se frente à Tesla no panorama financeiro, conforme análise da plataforma InvestingPro. O Índice de Saúde Financeira da BYD, avaliado como "muito bom", supera a classificação da Tesla, considerada menos robusta.
Do ponto de vista de valorização, a BYD apresenta um potencial de crescimento expressivo. Com um preço-alvo médio estipulado pelos analistas em US$41,32, a projeção supera em 67,2% o valor de mercado atual. O preço-justo calculado pelo InvestingPro para a BYD é de US$33,92, indicando um potencial de valorização de 37,3%.
Em contrapartida, a Tesla, embora com perspectivas positivas, mostra um horizonte de valorização mais modesto. 
Os especialistas apontam para um preço-alvo de US$211,55 para as ações da TSLA, 19,8% acima do preço atual. O preço-justo do InvestingPro para a Tesla é de US$196,40, refletindo um potencial de 11,3%.
Conclusão
Os indícios apontam que a BYD atualmente representa uma aposta mais promissora que a Tesla.
No entanto, o risco associado à demanda decrescente por VEs em um contexto econômico desafiador, somado à competição acirrada que pressiona preços e margens, sugere que as ações de VEs são investimentos de alto risco para 2024.
Ainda assim, o mercado dinâmico recente revela várias oportunidades, algumas já rentáveis para muitos investidores desde o início do ano, como a estratégia Titãs da Tecnologia do InvestingPro, que obteve retorno de 20,8% apenas em fevereiro.
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Aviso: este artigo tem fins meramente informativos e não constitui qualquer oferta ou recomendação de investimento.