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Vale a Pena Comprar BB Seguridade?

Por Bruce BarbosaAções10.01.2019 11:37
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Vale a Pena Comprar BB Seguridade?
Por Bruce Barbosa   |  10.01.2019 11:37
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Para dar 100 por cento de transparência, recomendamos BB Seguridade (SA:BBSE3) no Investidor de Valor no final de dezembro de 2017 e saímos ao final de fevereiro de 2018.

Não é do nosso feitio fazer movimentos bruscos – comprar e vender em 3 meses. Procuramos investimentos muito mais duradouros e baseados nos resultados das empresas.

E, se os resultados são, no mínimo, trimestrais, os investimentos se alongam por períodos muito maiores que este – temos as mesmas ações há anos.

Eu adoro BBSE. Empresa altamente lucrativa, negócio maravilhoso, sólido, sem dívidas, que pode crescer com a economia.

Mas BBSE tem 2 problemas principais: tem um contrato com o Banco do Brasil (SA:BBAS3) que ninguém nunca viu (eles não divulgam) e o CDI (ou Selic).

Basicamente, as seguradoras vendem seguros, captam seu dinheiro e o investem para pagar o sinistro lá na frente (o que Buffett chama de float).

E o float de BBSE é quase que completamente investido na renda fixa – com a renda fixa dando sinais de poucos prêmios, os resultados de BBSE podem continuar piorando no futuro próximo.

Além disso, teremos um possível IPO da gestora de recursos do Banco do Brasil que pode mudar a relação do Banco com a BB Seg (mudança no contrato)?

É sempre um risco enorme investir em negócios que dependem apenas de um contrato – vimos em WIZ (SA:WIZS3), Multiplus (SA:MPLU3) e Smiles (SA:SMLS3), ...

Mesmo negociando a reduzidos 15x lucros, no Investidor de Valor, ficamos de fora de BBSE. Por enquanto.

--

Acompanhe muito mais no Twitter: @BruceBarbosa88, no FB: BruceBarbosaOficial e LinkedIn: BruceBarbosaOficial

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Comentários
Cícero RP
Cícero RP 10.01.2019 20:36
Salvo. Ver Itens salvos.
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Mas irb é imune a isso?
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Fabricio Nora
Fabricio Nora 10.01.2019 19:24
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Desde caso Multiplus e Wiz fiquei cabreiro.
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Fabricio Nora
Fabricio Nora 10.01.2019 19:24
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Desde caso Multiplus e Wiz fiquei cabreiro.
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Maria Isabel
RATIN 10.01.2019 18:14
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Quando passou a ficar de fora, se ontem vi na Carteira de Valor, Bruce, a sua recomendação? Não estou entendendo.
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Oscar Pereira
Oscar Pereira 10.01.2019 14:44
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parabéns excelente análise
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