BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Na terça-feira, o Morgan Stanley reduziu sua classificação das ações da Associated British Foods (ABF:LN) (OTC: ASBFY) de Equalweight para Underweight e diminuiu o preço-alvo para 19,00£ do anterior 25,50£. A ação, atualmente negociada a 24,58$, próxima à sua mínima de 52 semanas de 23,60$, parece subvalorizada de acordo com a análise do InvestingPro. Os analistas da empresa expressaram preocupações sobre a divisão de varejo de moda da companhia, a Primark, destacando vários desafios que enfrenta no setor de varejo de vestuário do Reino Unido.
O rebaixamento baseia-se na antecipação de riscos macroeconômicos no Reino Unido, ganhos de participação de mercado online por concorrentes e pressões sobre as margens decorrentes do aumento de custos e investimentos necessários. Segundo o Morgan Stanley, a Primark está particularmente vulnerável neste ambiente, mais do que outras empresas em sua cobertura de varejo de vestuário do Reino Unido. Apesar desses desafios, os dados do InvestingPro mostram que a ABF mantém uma forte pontuação de saúde financeira de 3,15 (classificada como "ÓTIMA"), com um nível moderado de dívida e índice de liquidez corrente de 1,78x.
A Perspectiva de Varejo 2025 da empresa, também divulgada na terça-feira, fornece um contexto mais amplo para o rebaixamento, indicando que a Associated British Foods provavelmente será mais afetada pela desaceleração do crescimento da renda disponível e pelo aumento do varejo online. Os analistas do Morgan Stanley também projetam que as margens da Primark diminuirão daqui para frente.
As previsões do Morgan Stanley para o lucro antes de juros e impostos (EBIT) da ABF para os anos fiscais de 2025 e 2026 estão 3% e 8% abaixo do consenso, respectivamente. As projeções para a Primark são ainda mais conservadoras, ficando 4% e 13% abaixo do consenso de mercado. Essas expectativas mais baixas para a Primark, um fator significativo no sentimento das ações da ABF, contribuem para a justificativa por trás do rebaixamento.
O novo preço-alvo de 1.900 pence implica um potencial de queda de 5% dos níveis atuais da ação, o que contrasta com a valorização esperada para outras ações de varejo do Reino Unido cobertas pelo Morgan Stanley. Como resultado, a empresa agora posiciona a ação da ABF como um Underweight relativo em sua análise setorial. A ação atualmente é negociada a um índice P/L de 10,2x e oferece um rendimento de dividendos de 3,8%. Para insights mais profundos sobre a avaliação da ABF e 11 ProTips adicionais, incluindo análise financeira detalhada e estimativas de Valor Justo, visite o InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a Associated British Foods (ABF) passou por alguns desenvolvimentos significativos. Analistas do Citi rebaixaram a classificação das ações da empresa de Neutral para Venda, citando preocupações sobre as perspectivas futuras de ganhos e vendas, particularmente para sua marca Primark. Os analistas antecipam desafios tanto no segmento de varejo de moda quanto nos negócios de alimentos do Reino Unido, projetando uma diminuição de 4% a 7% nas vendas da Primark em comparação com os números de consenso.
Apesar dessas preocupações, a ABF relatou resultados financeiros robustos em sua recente teleconferência de resultados. A empresa anunciou um aumento significativo no lucro operacional e no lucro ajustado por ação, juntamente com um aumento substancial na geração de caixa e no retorno sobre o capital empregado. A receita do grupo subiu para 20,1 bilhões de libras esterlinas, um aumento de 4% em moeda constante, e a empresa propôs um aumento de 50% nos dividendos totais, totalizando mais de 650 milhões de libras esterlinas.
No entanto, a análise proprietária do Citi prevê um impacto negativo na margem bruta da Primark, prevendo uma diminuição de 170 pontos base até o ano fiscal de 2026 devido à força do dólar americano. Esse arrasto antecipado nos lucros adiciona outra camada de preocupação para o desempenho do varejista. Para os negócios de alimentos da ABF no Reino Unido, os analistas preveem riscos relacionados ao crescimento e ao poder de precificação, à luz da aceleração esperada da inflação de alimentos no Reino Unido em 2025, o que poderia pressionar ainda mais os ganhos da empresa.
Apesar do rebaixamento, a ABF permanece focada no crescimento, com planos de investimento ambiciosos, especialmente para sua marca Primark. A empresa visa um crescimento de médio dígito para 2025, com planos de expansão nos EUA e na Europa.
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