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Na terça-feira, as ações da Gas Malaysia Bhd (KL:GASM) receberam uma elevação da Macquarie, passando de uma classificação Neutra para Superar o Mercado. A elevação vem acompanhada de um aumento significativo no preço-alvo, agora estabelecido em 4,40 MYR, acima dos 3,25 MYR anteriores. A revisão reflete a antecipação de um impulso nos lucros impulsionado por um aumento esperado no volume de gás para os anos fiscais de 2025 e 2026.
O analista da Macquarie prevê um aumento de 11% e 6% no volume de gás para o AF25E e AF26E, respectivamente. Este crescimento é principalmente atribuído à crescente demanda do setor de luvas de borracha, que provavelmente se beneficiará da imposição de tarifas mais altas pelos Estados Unidos sobre as importações de luvas chinesas.
O desempenho da empresa nos primeiros nove meses de 2024 já superou as estimativas devido à robusta demanda por volume, o que ajudou a compensar o impacto dos preços mais baixos do gás.
O preço-alvo revisado de 4,40 MYR, marcando um aumento de 35% em relação ao alvo anterior, é respaldado pela crença de que o volume de gás mais forte levará ao crescimento dos lucros, contrabalançando qualquer potencial fraqueza no Padrão Obrigatório de Precificação de Acesso (MRP, na sigla em inglês). Além disso, o atrativo rendimento de dividendos da Gas Malaysia de 6,5% é visto como um fator de suporte para o preço das ações.
O analista também destacou o desempenho da empresa nos primeiros nove meses de 2024, onde os lucros excederam as expectativas. Este resultado positivo foi consequência da forte demanda por volumes de gás, que proporcionou um equilíbrio diante do cenário de queda nos preços do gás.
Em conclusão, a combinação do crescimento de volume antecipado, particularmente do setor de luvas de borracha, e o substancial rendimento de dividendos, são os principais impulsionadores por trás da elevação das ações da Gas Malaysia para Superar o Mercado e do preço-alvo elevado.
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