Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Na quinta-feira, a Ambit Capital iniciou a cobertura das ações da Vinati Organics Ltd (VO:IN) com recomendação de Compra e preço-alvo de 2.062,00 INR. A firma destacou a liderança da empresa em seus produtos principais, ATBS e IBB, onde detém 65% de participação de mercado, devido à sua gama de produtos de nicho, processos de fabricação ecológicos e portfólio de produtos integrados de alta pureza.
A Vinati Organics foi reconhecida por seus processos ecológicos de descarga zero e pela produção de produtos de nicho que oferecem baixo volume e alto valor. A abordagem integrada da empresa em toda a cadeia de valor garante um nível de pureza superior a 99% para seus produtos. Essa estratégia posicionou a Vinati Organics como líder global em ATBS e IBB.
A estratégia de diversificação da empresa é impulsionada pelo tamanho limitado do mercado endereçável para seus produtos existentes, com o AO tendo uma capacidade de 65KT e o IBB de 40KT. Em resposta, a Vinati Organics integrou sua capacidade de IB em BP com uma capacidade de 36KT e AO com uma capacidade de 24KT, visando mercados globais maiores de 400KT e 300KT, respectivamente.
A Ambit Capital também observa que a Vinati Organics investiu 5 bilhões de rupias em novos produtos especializados, o que deve proporcionar visibilidade de receita além do ano fiscal de 2026. Espera-se que a normalização do estoque de canal para ATBS apoie um crescimento de receita de 23% entre os anos fiscais de 2024 e 2027. Prevê-se que esse crescimento venha de uma recuperação gradual do volume em ATBS, um aumento na produção de AO e o desenvolvimento do pipeline de produtos especializados.
A avaliação da Vinati Organics em 2.062 INR pela Ambit Capital implica um P/L de 32x para o ano fiscal de 2027, o que considera uma projeção de crescimento de 22% entre os anos fiscais de 2024 e 2037, em comparação com o crescimento de 21% atualmente implícito nas avaliações de mercado. No entanto, a firma também alerta sobre os principais riscos, incluindo potencial concorrência em novos produtos e uma rampa mais lenta de novas capacidades.
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