Usiminas reverte prejuízo anual, mas ações caem com queda de lucro no tri e corte de investimentos
Na terça-feira, o Bernstein SocGen Group revisou seu preço-alvo para as ações da Merck (NYSE:MRK), reduzindo-o para 95 USD dos anteriores 110 USD, mantendo a classificação Market Perform. A analista Courtney Breen citou preocupações com o Gardasil, vacina da Merck, que se aproxima de sua perda de exclusividade (LOE), como fator-chave na reavaliação. Apesar da Merck ter anunciado seus resultados do quarto trimestre na semana passada, as questões contínuas com o Gardasil continuam impactando negativamente o desempenho das ações. A ação está atualmente negociando próxima à sua mínima de 52 semanas de 86,27 USD, com indicadores técnicos sugerindo condições de sobrevenda, segundo análise do InvestingPro. O modelo de Valor Justo da plataforma indica que a Merck está atualmente subvalorizada.
Breen reconhece que o limite inferior da previsão de vendas do Gardasil foi desriscado com 200 milhões USD em vendas da China já realizadas. Este ajuste foi incorporado ao cenário base do Bernstein SocGen. No entanto, esta recalibração reduz significativamente as projeções de receita da firma para a Merck em 2025 e 2026, e as previsões de longo prazo permanecem bem abaixo da orientação original da Merck, agora retirada, com um alcance previsto de 9,8 bilhões USD. Apesar dessas preocupações, a Merck mantém fundamentos sólidos com crescimento de receita de 6,74% e um atrativo índice P/L de 12,8x.
A perspectiva para o pipeline da Merck também é cautelosa. As projeções atuais do Bernstein SocGen preveem uma contribuição total ajustada ao risco de 10,3 bilhões USD até 2033. Este número fica aquém da própria previsão não ajustada ao risco da Merck, que poderia atingir até 50 bilhões USD. Breen indica que análises adicionais do pipeline estão em andamento, mas evidências substanciais adicionais são necessárias para apoiar qualquer potencial maior. Os assinantes do InvestingPro podem acessar uma análise abrangente do potencial do pipeline da Merck e métricas de saúde financeira no Relatório de Pesquisa Pro exclusivo, parte da cobertura da plataforma de mais de 1.400 ações americanas.
Quanto à avaliação, a analista espera que as ações da Merck fiquem limitadas dentro de uma certa faixa até 2028 devido à iminente LOE e ao perfil desafiado da empresa. O novo preço-alvo de 95 USD reflete um índice preço-lucro (P/L) futuro para 2026 de 9,1 vezes. Breen também observa o potencial de risco de baixa se ocorrerem falhas no pipeline ou se houver danos adicionais à credibilidade da gestão. Por outro lado, existe potencial de risco de alta se a Merck conseguir garantir um acordo substancial de M&A que prometa crescimento entre 2029 e 2031.
Em outras notícias recentes, a Merck enfrentou uma série de ajustes de várias firmas de análise. O TD Cowen rebaixou as ações da Merck de "Compra" para "Manter" e revisou seu preço-alvo de 121,00 USD para 100,00 USD, citando problemas inesperados com o Gardasil no mercado chinês e a aproximação da expiração da patente do Keytruda. Adicionalmente, o BMO Capital Markets reduziu o preço-alvo da Merck de 105,00 USD para 96,00 USD, mantendo a classificação Market Perform. O Goldman Sachs também reduziu seu preço-alvo para a Merck para 129,00 USD de 135,00 USD, apesar de manter a classificação de Compra.
Em termos de desenvolvimento de produtos, a Merck iniciou um ensaio clínico pivotal de Fase 3, waveLINE-010, para avaliar a eficácia de seu medicamento investigacional zilovertamab vedotin no tratamento de pacientes com linfoma difuso de grandes células B (DLBCL) não tratado previamente. O ensaio segue resultados positivos do ensaio waveLINE-007 de Fase 2 e visa estabelecer os benefícios potenciais do novo regime de combinação.
Em outros desenvolvimentos, a empresa anunciou uma interrupção nos envios de sua vacina Gardasil para a China, levando a uma queda significativa na previsão de vendas da empresa. A Merck agora espera gerar entre 64,1 bilhões USD e 65,6 bilhões USD em vendas totais para o ano, um ajuste para baixo em relação à expectativa média dos analistas de Wall Street de 67,4 bilhões USD. Esta estimativa revisada reflete o impacto da interrupção nos envios do Gardasil para a China, ressaltando a importância do mercado chinês para o desempenho financeiro da empresa.
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