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Na terça-feira, o analista Thomas Catherwood da BTIG ajustou o preço-alvo da Hudson Pacific Properties (NYSE:HPP) para 10,00 USD, ante os anteriores 11,00 USD, mantendo a recomendação de compra para a ação. Atualmente negociada a 2,79 USD, os alvos dos analistas para HPP variam de 2,40 USD a 11,00 USD, refletindo diversas opiniões do mercado. A revisão acontece antes da divulgação dos resultados do quarto trimestre da empresa, programada para 20 de fevereiro de 2025, após o fechamento do mercado. De acordo com a análise do InvestingPro, a HPP parece subvalorizada com base no cálculo do Valor Justo, com 14 insights adicionais disponíveis para assinantes.
As estimativas revisadas de Catherwood consideram diversos fatores que impactam as operações da Hudson Pacific, com a capitalização de mercado da empresa atualmente em 404 milhões USD. Isso inclui uma redução na produção dos estúdios devido aos recentes incêndios florestais em Los Angeles, uma diminuição na ocupação média dos escritórios e um aumento nas despesas com juros. A empresa mantém um índice de liquidez corrente de 1,32, indicando liquidez suficiente para cumprir obrigações de curto prazo. Consequentemente, a estimativa de fundos de operações (FFO) por ação para o ano fiscal de 2025 foi reduzida em 0,22 USD para 0,37 USD.
O analista observou que inicialmente havia modelado uma recuperação gradual para o segmento de estúdios da HPP no primeiro semestre de 2025, que deveria ganhar impulso na segunda metade do ano com a entrada em vigor dos créditos fiscais expandidos para cinema e televisão da Califórnia. No entanto, devido às interrupções causadas pelos incêndios florestais, a contribuição projetada da plataforma de estúdios foi reduzida, com o resultado operacional líquido (NOI) previsto para o ano todo reduzido em 14,5 milhões USD para 13,5 milhões USD.
Em termos de espaço para escritórios, a Hudson Pacific superou a meta de locação de 250.000 pés quadrados por trimestre estabelecida no início de 2024, tendo assinado 951.000 pés quadrados nos primeiros nove meses. Apesar desse desempenho, Catherwood prevê que a diferença entre o espaço alugado e o espaço ocupado aumentará ao longo de 2025, já que os inícios de locação devem demorar mais. Isso levou a uma redução na previsão de ocupação média em 110 pontos base para 75,6% e uma diminuição nas margens NOI em 130 pontos base para 55,0%.
O financiamento de títulos lastreados em hipotecas comerciais (CMBS) mencionado pela administração na teleconferência do terceiro trimestre agora deve ser fechado no final do primeiro trimestre de 2025. Embora deva abordar as dívidas que estão vencendo, as taxas de juros mais altas aumentaram a despesa com juros projetada em 4,5 milhões USD para o ano.
Apesar da revisão para baixo nas expectativas de lucros, a BTIG mantém uma perspectiva positiva para as ações da Hudson Pacific em 2025. A tese de investimento da firma baseia-se em uma inflexão prevista na ocupação de escritórios em 2025, nas opções da empresa para gerenciar vencimentos de dívida de curto prazo e em uma potencial recuperação nos valores de imóveis comerciais.
Em outras notícias recentes, a Hudson Pacific Properties, Inc. finalizou a venda do Maxwell, uma propriedade de escritórios não essencial no Distrito de Artes de Los Angeles, por 46,0 milhões USD. Isso faz parte de um plano mais amplo de desinvestimento que já resultou na venda de 93,8 milhões USD em ativos não essenciais desde meados de novembro do ano anterior.
Enquanto isso, o banco de investimento global Jefferies revisou seu preço-alvo para a Hudson Pacific Properties, reduzindo-o para 3,70 USD dos anteriores 5,00 USD, mantendo a recomendação de Manter para a ação. Este ajuste ocorre em meio a desafios contínuos de ocupação de escritórios, particularmente nos mercados da Costa Oeste focados em tecnologia.
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