Na quinta-feira, o Citi manteve sua recomendação de Venda para as ações da DouYu (NASDAQ: DOYU), ao mesmo tempo em que aumentou o preço-alvo para 5,90 USD, acima dos 5,50 USD anteriores. O ajuste ocorre após a empresa divulgar os resultados do terceiro trimestre de 2024, que revelaram receitas de 1,06 bilhão de RMB.
Este valor representa uma queda de 22% em relação ao ano anterior, mas um aumento de 3% em relação ao trimestre anterior, superando as estimativas do Citi e do consenso da Bloomberg em 10% e 7%, respectivamente.
O crescimento da empresa no terceiro trimestre foi notavelmente impulsionado por um aumento sequencial de 29% em outras receitas, particularmente de serviços de rede social e assinaturas de jogos. Este crescimento ajudou a mitigar a desaceleração mais lenta na receita de transmissão ao vivo. O prejuízo líquido não-GAAP da DouYu para o trimestre foi de 40 milhões de RMB, melhor do que as expectativas do Citi e do mercado, auxiliado pelo contínuo controle de despesas operacionais.
Olhando para o quarto trimestre de 2024, o Citi prevê que os segmentos de rede social e assinatura de jogos da DouYu possam continuar a ganhar impulso, o que poderia compensar parcialmente a desaceleração contínua nas receitas de transmissão ao vivo.
À medida que a empresa se aproxima de 2025, espera-se que o foco mude para a otimização dos custos de conteúdo. Isso inclui modificar os pacotes de compensação dos streamers e negociar a aquisição de conteúdo no início do próximo ano.
Embora reconheça que esses ajustes de conteúdo possam impactar a empresa no curto prazo, a estratégia da administração visa equilibrar o tráfego de usuários e a monetização com uma estrutura de custos mais eficiente. O preço-alvo revisado do Citi de 5,90 USD é baseado em um múltiplo inalterado de 0,3 vezes as receitas esperadas da DouYu para 2025 de 4,20 bilhões de RMB. Apesar do aumento do preço-alvo, a recomendação de Venda do banco para a ação permanece inalterada.
Em outras notícias recentes, a DouYu International Holdings Limited experimentou uma queda nas receitas líquidas totais de 25,9% em relação ao ano anterior, chegando a 1,03 bilhão de RMB no segundo trimestre de 2024. Notavelmente, os usuários ativos mensais móveis (MAUs) da empresa também diminuíram 12,3% em relação ao ano anterior, fixando-se em 44,1 milhões, enquanto as receitas de transmissão ao vivo caíram 37,2% para 0,79 bilhão de RMB.
Apesar desses desafios, a DouYu viu um aumento nas receitas de negócios inovadores, que saltaram 80,7% para 242 milhões de RMB.
A empresa iniciou um programa de recompra de ações, com 11,2 milhões de USD em ADS recomprados até o final do segundo trimestre de 2024, e declarou um dividendo especial em dinheiro de aproximadamente 300 milhões de USD no início de julho de 2024. Esses desenvolvimentos recentes ocorrem enquanto a DouYu está refinando sua estratégia para se adaptar a esses desafios e está investindo em oportunidades de crescimento de longo prazo, incluindo diversificação de receitas e controles de custos mais rigorosos.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à situação financeira e desempenho de mercado da DouYu. Nos últimos doze meses terminados no segundo trimestre de 2024, a receita da DouYu foi de 650,42 milhões de USD, com um preocupante crescimento de receita de -25,62%. Isso está alinhado com a observação do Citi de receitas decrescentes ano a ano no terceiro trimestre.
O índice Preço/Valor Contábil da empresa de 0,34 sugere que a ação pode estar subvalorizada, o que pode ser de interesse para investidores em valor. No entanto, isso deve ser considerado juntamente com outras métricas financeiras e as perspectivas de crescimento da empresa.
As Dicas do InvestingPro destacam que a DouYu mantém mais caixa do que dívida em seu balanço, o que poderia proporcionar flexibilidade financeira enquanto a empresa navega por seus desafios operacionais e implementa estratégias de otimização de custos. Além disso, a ação viu um aumento significativo de preço nos últimos seis meses, com um retorno total de 100,58%, indicando um renovado interesse dos investidores apesar das dificuldades financeiras da empresa.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a DouYu, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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