Vendas no varejo do Brasil frustram expectativas e recuam pelo 3º mês seguido em junho
Investing.com — Na quarta-feira, o analista do Goldman Sachs, Andrew Baker, elevou a classificação das ações da Axa SA (EPA:AXAF) (OTC:AXAHY) de Neutro para Compra, estabelecendo um novo preço-alvo de €44,00, um aumento em relação aos €37,50 anteriores. A atualização ocorre enquanto a Axa, atualmente negociada a US$ 43,19 com uma capitalização de mercado de US$ 93,91 bilhões, entregou um forte retorno de 21,39% no acumulado do ano. De acordo com dados do InvestingPro, as ações estão sendo negociadas próximas à sua máxima de 52 semanas, apesar de ficarem atrás de seus pares no setor de seguros multilinhas da UE em aproximadamente 15% a 20%.
A avaliação da Axa parece favorável em comparação com seus concorrentes em várias métricas, incluindo rendimento de fluxo de caixa do proprietário, rendimento de fluxo de caixa livre, rendimento total de retorno de capital, preço-lucro (P/L) e P/L relativo. Com um índice P/L atual de 12,28x e uma pontuação geral de saúde financeira classificada como "BOA" pelo InvestingPro, esses indicadores sugerem que as ações da Axa estão sendo negociadas com desconto em relação a outras empresas de seguros multilinhas. A análise do InvestingPro indica que as ações estão atualmente avaliadas de forma justa, com insights adicionais disponíveis no abrangente Relatório de Pesquisa Pro.
A conclusão prevista da venda da divisão de gestão de investimentos da Axa, a AXA IM, para o BNP Paribas deverá permitir que a seguradora inicie um programa adicional de recompra de ações no valor de aproximadamente €3,8 bilhões. Esta recompra representa cerca de 4,3% da capitalização de mercado da empresa, proporcionando maior suporte às ações. Somando-se aos retornos aos acionistas, os dados do InvestingPro mostram que a Axa oferece um rendimento de dividendos de 4,07% e mantém pagamentos de dividendos por 46 anos consecutivos, com um crescimento de dividendos de 15,04% nos últimos doze meses.
O preço-alvo revisado de €44 para os próximos 12 meses reflete um aumento de 17% em relação ao alvo anterior. O Goldman Sachs aplicou um múltiplo de 1,4x do preço de 2026E em relação ao valor contábil tangível ajustado (P/ATBV), acima de 1,2x, o que inclui um pequeno prêmio sobre a média do setor. O múltiplo mais alto é justificado por vários fatores, incluindo o crescimento acima da média do valor contábil tangível ajustado da Axa, o potencial de retorno de capital excedente, a iminente recompra de ações e a maior probabilidade percebida de a empresa superar suas metas financeiras em comparação com seus pares. Os fortes fundamentos da empresa são refletidos em suas métricas financeiras robustas, com um índice de liquidez corrente de 1,93, indicando sólida liquidez e um balanço saudável.
Em outras notícias recentes, o Berenberg ajustou sua perspectiva sobre a Axa SA, elevando o preço-alvo das ações para €46,00, acima dos €41,50 anteriores, mantendo a classificação de Compra. Esta mudança é influenciada pelo forte desempenho financeiro da Axa, com os lucros do ano fiscal de 2024 superando as estimativas de consenso em €0,1 bilhão, totalizando €8,2 bilhões. Os analistas do Berenberg atribuem este desempenho robusto ao impacto favorável de um dólar americano forte nas receitas e à avaliação atraente da Axa em relação aos seus pares no setor de seguros. Além disso, o Berenberg prevê um crescimento de receita melhorado e uma potencial recompra em 2025 que poderia exceder os €2,8 bilhões previstos pelo consenso da Visible Alpha. Apesar das possíveis incertezas relacionadas ao próximo orçamento da França e suas implicações fiscais, a exposição da Axa à França é vista como administrável pelos analistas. O preço-alvo elevado também reflete uma abordagem de avaliação prospectiva, considerando o desempenho financeiro esperado até 2026. Esses desenvolvimentos destacam o posicionamento estratégico e a resiliência financeira da Axa no cenário atual do mercado.
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