JPMorgan reduz preço-alvo das ações da Krispy Kreme para $8

Na segunda-feira, o JPMorgan ajustou suas perspectivas financeiras para a Krispy Kreme, reduzindo o preço-alvo das ações da empresa para $8,00, ante os anteriores $13,00. O banco, no entanto, manteve sua classificação Overweight para as ações da rede de donuts. Após os resultados do quarto trimestre de 2024 e as perspectivas para o ano fiscal de 2025, as ações da empresa sofreram uma queda significativa, recuando aproximadamente 32% nas nove sessões de negociação desde o anúncio, e 52% em relação ao ano anterior. Atualmente negociada a $6,22, a ação está próxima de sua mínima de 52 semanas de $5,77 e distante da máxima de $17,84. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa está sendo negociada com um alto índice P/L de 346x, sugerindo precificação premium significativa apesar das quedas recentes.

Os analistas do JPMorgan haviam rebaixado as ações da Krispy Kreme em 20.11.2023, quando as ações eram negociadas a $13,04. Esta decisão seguiu uma visita ao mercado com a administração que expôs diversos desafios de execução. No entanto, as ações foram novamente elevadas em 03.06.2024, a $10,46, após os analistas reconhecerem uma estratégia aprimorada focada no mercado americano, particularmente nos esforços da empresa para garantir contas atacadistas de Entrega Fresca Diária (DFD) em nível nacional. A análise do InvestingPro revela vários desafios importantes, incluindo obrigações de curto prazo excedendo ativos líquidos e um índice de liquidez preocupante de 0,36. Assinantes do InvestingPro podem acessar mais de 10 insights exclusivos adicionais sobre a saúde financeira e posição de mercado da Krispy Kreme.

A estratégia inclui parcerias notáveis, como a disponibilidade nacional prevista dos produtos Krispy Kreme no McDonald’s até o final de 2026, com 50% de cobertura até o final de 2025. Além disso, a Krispy Kreme visa melhorar o atendimento a outros grandes varejistas, incluindo aproximadamente 1.400 lojas do Walmart, mais de 1.400 lojas Kroger, Albertson e Food Lion, mais de 250 lojas Target, e uma expansão no Costco além do teste em 10 lojas.

Apesar desses planos, os analistas do JPMorgan indicam que a execução continua sendo um risco significativo e sugerem que a liderança da empresa, que vem predominantemente de cargos financeiros na Mars, poderia se beneficiar de expertise operacional externa neste momento crítico. Eles também destacam o contraste entre o valor atual da empresa da Krispy Kreme, em torno de $2,0 bilhões, incluindo $1,1 bilhão em patrimônio líquido, e sua avaliação no momento de sua oferta pública inicial em junho de 2021, que era aproximadamente $3,6 bilhões, incluindo cerca de $680 milhões em dívida líquida.

Os analistas forneceram projeções financeiras adicionais, esperando que a Krispy Kreme encerre o ano fiscal de 2026 com aproximadamente $150 milhões em dívida líquida, uma redução dos estimados $875 milhões no fechamento do ano fiscal de 2025. Eles também preveem uma dívida líquida de $85 milhões para o ano fiscal de 2027, incluindo aproximadamente $60 milhões em caixa. As métricas financeiras atuais do InvestingPro mostram dívida total de $1,35 bilhão e uma relação dívida/patrimônio de 1,19, sublinhando a significativa posição de alavancagem da empresa. A empresa mantém um modesto rendimento de dividendos de 2,25%, embora seu rendimento de lucros esteja em -6%.

Em outras notícias recentes, a Krispy Kreme reportou seus resultados do Q4 2024, revelando um lucro por ação (LPA) de $0,01, abaixo dos $0,10 previstos. A receita da empresa também ficou abaixo das expectativas, totalizando $404 milhões em comparação com os $416,09 milhões antecipados. Apesar desses desafios, a Krispy Kreme está mirando um crescimento significativo em 2025, com planos de expandir suas parcerias de distribuição. Em um movimento estratégico, a empresa nomeou Nicola J. Steele como sua nova Diretora de Operações, destacando sua extensa experiência dentro da empresa. A empresa também está lidando com um recente incidente de cibersegurança que causou interrupções, afetando seu desempenho financeiro. No entanto, a Krispy Kreme mantém-se comprometida com sua estratégia de crescimento, incluindo uma parceria com o McDonald’s para expandir para 6.000 locais até o final de 2025.

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