KeyBanc reduz preço-alvo das ações da HealthEquity para US$ 110

Investing.com — Na segunda-feira, o KeyBanc Capital Markets ajustou sua avaliação da HealthEquity, Inc. (NASDAQ:HQY), reduzindo o preço-alvo para US$ 110 de US$ 120, enquanto manteve a classificação Overweight para as ações da empresa. O ajuste segue os resultados do quarto trimestre da HealthEquity e as orientações futuras, que incluíram custos contínuos relacionados a reembolsos e investimentos devido a desafios de fraude. De acordo com dados do InvestingPro, as ações sofreram uma queda significativa de 15,7% na última semana, embora mantenham uma pontuação sólida de saúde financeira e operem com um nível moderado de dívida.

A firma revisou seu modelo para a HealthEquity, prevendo uma diminuição nas margens brutas de serviços para aproximadamente 20% no primeiro trimestre e cerca de 24% no segundo trimestre, para contabilizar os custos elevados mencionados. Apesar disso, os analistas do KeyBanc sugerem que a administração da HealthEquity pode estar adotando uma postura excessivamente cautelosa com suas perspectivas de margem para o primeiro semestre do ano. A empresa atualmente mantém uma saudável margem de lucro bruto de 64,8%, com seu índice de liquidez corrente de 3,06 indicando forte liquidez para lidar com obrigações de curto prazo.

A análise do KeyBanc indica dois motivos para potencial otimismo: o aumento substancial nos downloads do aplicativo móvel da HealthEquity no último ano, o que poderia melhorar as medidas de segurança e reduzir reembolsos relacionados a fraudes, e a possibilidade de a empresa cobrar retroativamente reclamações de seguro relacionadas a esses reembolsos. Esses fatores contribuem para a percepção do KeyBanc de que a recente queda de aproximadamente 20% no preço das ações da HealthEquity na sexta-feira, em contraste com um S&P 500 relativamente estável, representa uma oportunidade atrativa de compra.

A firma de pesquisa mantém-se confiante nas perspectivas de crescimento de receita da HealthEquity, citando sua capacidade de ganhar participação de mercado no setor de Health Savings Accounts (HSA) por meio de crescimento orgânico e aquisições estratégicas. Essa confiança é reforçada pela forte geração de caixa da empresa, que o KeyBanc acredita que apoiará a expansão futura de múltiplos. Dados do InvestingPro revelam um impressionante crescimento de receita de 20% nos últimos doze meses, com analistas esperando crescimento contínuo do lucro líquido este ano. Para insights mais profundos sobre as perspectivas de crescimento da HealthEquity e 11 ProTips exclusivos adicionais, considere explorar as ferramentas de análise abrangentes do InvestingPro. Apesar do preço-alvo mais baixo, a firma vê a avaliação atual das ações da HealthEquity, negociadas a aproximadamente 15,5 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA ajustado dos próximos doze meses, como um desconto em comparação com seus múltiplos históricos.

O KeyBanc conclui que os ativos HSA de alta margem da HealthEquity devem continuar fortalecendo sua posição de caixa e que o múltiplo de avaliação da empresa provavelmente se recuperará assim que as preocupações em torno das questões de fraude forem abordadas. O novo preço-alvo de US$ 110 é baseado nas ações sendo negociadas a aproximadamente 19,5 vezes a estimativa reduzida de EBITDA ajustado do KeyBanc para o ano fiscal de 2026.

Em outras notícias recentes, a HealthEquity, Inc. relatou um aumento de 19% na receita do quarto trimestre em relação ao ano anterior, atingindo US$ 311,8 milhões, o que superou as estimativas do BTIG e do consenso. Apesar desse crescimento de receita, o EBITDA ajustado da empresa de US$ 107,8 milhões ficou abaixo das expectativas devido a US$ 17 milhões em custos adicionais de serviço relacionados à mitigação de fraudes. O lucro por ação (EPS) da HealthEquity de US$ 0,69 também ficou abaixo das projeções dos analistas de US$ 0,72. O BTIG manteve a classificação de Compra com um preço-alvo de US$ 130, enquanto a JMP Securities ajustou seu preço-alvo para US$ 110, mantendo a classificação de Market Outperform. A HealthEquity aumentou sua orientação de receita para o ano fiscal de 2026, embora a orientação de EBITDA permaneça ligeiramente abaixo das expectativas. A empresa continua a inovar com lançamentos de novos produtos, incluindo ferramentas de benefícios baseadas em IA e a abertura de 471.000 novas Health Savings Accounts (HSAs) no quarto trimestre. Apesar dos desafios, os analistas expressam otimismo sobre o crescimento de longo prazo da HealthEquity, citando o desenvolvimento de novos produtos e um foco em experiências digitais seguras.

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