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Na terça-feira, a Phillip Securities iniciou a cobertura da Emami Ltd (HMN:IN) com uma classificação Neutra e uma meta de preço de 610,00 INR. A classificação reflete uma postura cautelosa da empresa devido a vários fatores que afetam as perspectivas de crescimento da companhia.
De acordo com a Phillip Securities, a Emami enfrentou desafios, incluindo uma temporada desfavorável afetando seus produtos sazonais, uma desaceleração nos mercados urbanos devido à alta inflação dos alimentos e pressões do crescimento do canal de comércio rápido sobre os canais tradicionais.
A recuperação da Emami no mercado rural, que representa cerca de 50% de suas vendas domésticas, tem sido gradual. Além disso, as marcas para todas as estações da empresa, como Kesh King e Fair & Handsome, têm apresentado um crescimento moderado.
Apesar desses ventos contrários, a Phillip Securities reconhece os esforços da Emami para mitigar os riscos de sazonalidade, expandindo seu portfólio de produtos não sazonais de 51% no ano fiscal de 2020 para 56% no ano fiscal de 2024, e aventurando-se em categorias adjacentes e investimentos estratégicos.
A firma de pesquisa permanece cautelosa, no entanto, citando o inverno atrasado e as incertezas em torno do crescimento do mercado urbano como razões para sua perspectiva neutra. A Phillip Securities também está monitorando de perto o impacto das iniciativas da Emami para estimular o crescimento de suas marcas Kesh King e Fair and Handsome.
A classificação Neutra é acompanhada por uma meta de preço baseada em um índice P/L futuro de dois anos de 26x. Essa avaliação representa um prêmio de aproximadamente 10% sobre a média de cinco anos da Emami, indicando algum nível de confiança na estratégia de longo prazo da empresa, apesar dos desafios de curto prazo.
A meta de preço de 610,00 INR estabelece um ponto de referência para os investidores ao considerarem as ações da Emami no contexto das condições atuais do mercado e dos movimentos estratégicos da empresa.
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