Na terça-feira, as ações da EssilorLuxottica SA (EL:FP) (OTC: ESLOY) tiveram sua classificação alterada de "Compra" para "Neutro" pelo UBS, apesar de um aumento no preço-alvo de 232,00€ para 248,00€. A firma reconheceu a perspectiva positiva para a empresa, citando a aceleração esperada no crescimento da receita a partir do quarto trimestre de 2024, impulsionada por inovação e fusões e aquisições.
A posição defensiva de mercado da EssilorLuxottica e sua exposição benéfica ao fortalecimento do dólar americano, que representa aproximadamente 43% de suas vendas, também foram destacadas como fatores favoráveis.
Apesar da visão otimista sobre o futuro da empresa, o UBS observou que suas estimativas agora estão alinhadas com o consenso, projetando um crescimento de 6,3% em 2025. O preço atual das ações está próximo de sua máxima histórica, aproximadamente 29 vezes o lucro por ação (P/L) previsto para o ano fiscal de 2025, após um impressionante aumento de 27% no acumulado do ano, superando significativamente o índice MSCI Europe (Têxtil, Vestuário e Luxo) em 37%.
O UBS expressou cautela em relação a alguns riscos de curto prazo que podem afetar o desempenho da EssilorLuxottica. Potenciais tarifas dos EUA são uma preocupação, com um impacto estimado no lucro antes de juros e impostos (EBIT) de até 12%. Além disso, mudanças nos padrões de consumo mais amplos poderiam direcionar fluxos de investimento para longe da EssilorLuxottica em direção a nomes de maior beta, caso surjam sinais de aumento nos gastos.
Considerando esses fatores, o UBS ajustou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para a EssilorLuxottica para os anos de 2024, 2025 e 2026, com uma redução de 3%, 1% e 3%, respectivamente. A decisão da firma de rebaixar as ações para "Neutro" reflete uma postura mais cautelosa no curto prazo, apesar de reconhecer as fortes perspectivas de crescimento e posição de mercado da empresa.
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