Investing.com - O Morgan Stanley (NYSE:MS) revisou para baixo sua projeção para o crescimento da demanda global de petróleo em 2024, de 1,2 milhão para 1,1 milhão de barris por dia.
Essa alteração deve-se a múltiplos fatores, incluindo o crescimento econômico mais lento nos principais mercados, maior adoção de energias alternativas e mudanças nas condições econômicas globais.
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O crescimento econômico da China está abaixo do esperado, afetando significativamente seu consumo de petróleo. Como um dos principais consumidores de petróleo do mundo, a desaceleração chinesa é um fator crucial nesta revisão para baixo.
O aumento expressivo nas vendas de caminhões movidos a GNL na China resultou em uma redução marcante na demanda por diesel. Estima-se que essa mudança diminuirá o crescimento da demanda por petróleo da China em 100-150 kb/d em 2024.
A expansão dos veículos elétricos novos no país asiático, agora representando quase metade de todas as novas vendas de automóveis, está reduzindo ainda mais a demanda por gasolina. "Estimamos que o deslocamento do diesel por caminhões a GNL tenha reduzido o crescimento da demanda de petróleo da China este ano em mais 100-150 kb/d", afirmaram os analistas.
Inflação elevada, aumento das taxas de juros e tensões geopolíticas estão afetando o crescimento econômico, especialmente nos mercados desenvolvidos, o que contribui para uma perspectiva mais contida da demanda global de petróleo.
A transição para alternativas ao petróleo está ocorrendo mais rapidamente do que o previsto em certas indústrias, afetando a demanda em diversos setores.
O crescimento contínuo dos veículos elétricos, aliado a avanços na tecnologia de baterias e infraestrutura, está reduzindo gradualmente a dependência do petróleo, especialmente no setor de transportes.
A adoção de GNL, particularmente em transportes pesados e aplicações industriais, continua a diminuir a demanda por petróleo.
O crescimento da oferta de países não membros da Opep desacelerou, quase parando nos últimos meses. Esta tendência contribuiu para um mercado de petróleo mais apertado do que o esperado no curto prazo.
Embora o banco preveja que a oferta de países não Opep possa acelerar nos próximos meses, há cautela quanto à conformidade com as projeções de crescimento anteriores.
Os cortes de produção contínuos da Opep têm sido essenciais para manter o equilíbrio do mercado. No entanto, a redução esperada da demanda, junto com o aumento da oferta no final de 2024, pode resultar em um excedente em 2025.
À medida que o mercado se aproxima do final de 2024 e entra em 2025, o equilíbrio entre a oferta da Opep e dos países não Opep será crucial para definir a dinâmica dos preços do petróleo.
O Morgan diminuiu suas previsões para o preço do petróleo Brent, apontando uma valorização mais rápida do que o esperado de fundamentos mais fracos para 2025. Espera-se agora que o Brent fique em média em torno de R$ 80 por barril no quarto trimestre de 2024.
Os preços deverão cair gradualmente para cerca de R$ 75 por barril até meados de 2025, refletindo o alívio esperado nas condições de mercado.
A recente queda nos preços do Brent para cerca de R$ 76 por barril destaca a natureza antecipatória do mercado, enquanto os operadores preveem uma demanda mais fraca e um aumento na oferta.