Na quarta-feira, o JPMorgan revisou seu preço-alvo para a Cipla Ltd. (CIPLA:IN), uma importante empresa farmacêutica, reduzindo-o para 1.600 INR dos anteriores 1.630 INR. Apesar deste ajuste, a firma manteve sua classificação Overweight para a ação. A análise do JPMorgan reconheceu os desafios de curto prazo enfrentados pela empresa, mas observou que as avaliações atuais permanecem atrativas.
A receita do segundo trimestre da Cipla alinhou-se com o consenso e as próprias expectativas do JPMorgan, com um aumento notável de 27% na África do Sul em relação ao ano anterior, o que ajudou a equilibrar o crescimento mais moderado de 5% na Índia.
As margens EBITDA da empresa superaram as expectativas em 26,7%, ficando 80 pontos base acima do consenso e 120 pontos base acima das estimativas do JPMorgan, impulsionadas principalmente por fortes margens brutas.
As tendências moderadas na Índia foram atribuídas ao desempenho abaixo do esperado no segmento de doenças agudas, que se prevê que se recupere no terceiro trimestre com um aumento no segmento respiratório.
Enquanto isso, as receitas dos EUA caíram ligeiramente para 235 milhões de dólares, uma diminuição de 5% em relação ao trimestre anterior, em parte devido a desafios de fornecimento com o Lanreotide. Espera-se que esses problemas piorem no terceiro trimestre, mas sejam resolvidos até o quarto trimestre do ano fiscal de 2025.
Projeta-se que a participação de mercado da Cipla em Goa se mantenha em 35% nos números do terceiro trimestre, mas o status de classificação da fábrica de Goa permanece pendente. O JPMorgan considerou um status quo a partir do segundo semestre do ano fiscal de 2026 e até 2027.
Excluindo o potencial lançamento do gAbraxane, contingente ao status da fábrica de Goa, o pipeline de produtos da Cipla é robusto, com vários lançamentos de peptídeos planejados para o segundo semestre do ano fiscal de 2025 e início do ano fiscal de 2026, além do gAdvair esperado para o primeiro semestre do ano fiscal de 2026, e registros para gOvar e gSymbicort programados para o ano fiscal de 2027.
A posição do JPMorgan sobre a Cipla permanece positiva, citando a significativa exposição da empresa ao mercado de marcas, com a Índia e a África do Sul respondendo por aproximadamente 60% de suas receitas, e um pipeline saudável de produtos diferenciados no mercado dos EUA.
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