Ações da JPMorgan enfrentam pressão na margem líquida de juros com a aproximação de cortes nas taxas, diz Morgan Stanley

Na segunda-feira, o Morgan Stanley ajustou sua posição sobre a JPMorgan (NYSE:JPM) Chase & Co. (NYSE:JPM), rebaixando as ações de Overweight para Equalweight, apesar de um leve aumento no preço-alvo de 220€ para 224€. A decisão é baseada em uma análise detalhada das perspectivas de margem líquida de juros (NIM) do banco em um ambiente de taxas de juros em declínio.

A pesquisa destacou que, embora as projeções de lucro por ação (EPS) da JPMorgan para 2025 tenham aumentado em 2%, o potencial para surpresas positivas na NIM em 2025 é menor em comparação com outros bancos cobertos pelo Morgan Stanley.

Isso se deve, em parte, ao fato de a administração da JPMorgan indicar consistentemente que o banco é sensível a ativos e atualmente está ganhando mais em receita líquida de juros (NII) do que o que pode ser sustentável.

As estimativas do Morgan Stanley sugerem que o reprecificação de depósitos poderia aumentar a NIM da JPMorgan em aproximadamente 53 pontos base, o que fica aquém da mediana de 61 pontos base para bancos de grande capitalização.

Além disso, a empresa prevê que a NIM da JPMorgan diminua em 13 pontos base entre o segundo trimestre de 2024 e o quarto trimestre de 2025, à medida que o Federal Reserve reduz as taxas de juros, marcando o declínio mais acentuado entre os bancos de grande capitalização cobertos pelo Morgan Stanley.

A análise reconhece um possível ponto cego em relação a como a JPMorgan está protegendo seu risco de taxa de juros. A empresa admite que poderia haver uma surpresa positiva se as atividades de hedge da JPMorgan, que não são totalmente visíveis nas divulgações públicas, se mostrarem mais eficazes do que o previsto.

Em outras notícias recentes, a JPMorgan Chase & Co. fez vários anúncios significativos. A empresa atualizou seu Plano de Reinvestimento de Dividendos, oferecendo aos acionistas a oportunidade de reinvestir seus dividendos em dinheiro em ações adicionais das ações ordinárias da JPMorgan. Esta medida é uma atualização de rotina da empresa para garantir conformidade e transparência em suas ofertas aos acionistas.

No setor de saúde, a Centivo, com o apoio da Morgan Health, uma divisão da JPMorgan Chase, garantiu 75 milhões€ em financiamento. O capital será usado para aprimorar a tecnologia de produtos da Centivo e estabelecer novas parcerias.

A JPMorgan Chase também anunciou uma reorganização em suas divisões de banco de investimento em saúde e tecnologia. O banco nomeou Ben Carpenter e Jeremy Meilman como co-chefes globais de banco de investimento em saúde, e Chris Grose e Greg Mendelson servirão como co-chefes globais no setor de tecnologia.

O CEO da Ásia-Pacífico do banco, Sjoerd Leenart, expressou otimismo sobre as perspectivas de mercado na Índia e no Japão. Ele prevê um crescimento substancial nos negócios de banco comercial do banco na Índia e vê um interesse renovado dos clientes no Japão devido às taxas de juros positivas.

Estes são desenvolvimentos recentes que destacam os movimentos estratégicos da JPMorgan em diferentes setores e mercados.

Insights do InvestingPro

As métricas financeiras e o desempenho recente da JPMorgan Chase oferecem contexto adicional ao rebaixamento do Morgan Stanley. De acordo com os dados do InvestingPro, o índice P/L da JPMorgan está em 11,75, com um índice P/L ajustado de 10,91 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Esta avaliação relativamente baixa alinha-se com uma dica do InvestingPro sugerindo que a JPM está "Negociando a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo".

Apesar do rebaixamento, a força financeira da JPMorgan é evidente em seu crescimento de receita. A empresa reportou um crescimento de receita de 19,08% nos últimos doze meses e um impressionante crescimento de receita trimestral de 31,75% no segundo trimestre de 2024. Este desempenho robusto se reflete no retorno total das ações de 25,93% no ano até a data, conforme os dados mais recentes.

As dicas do InvestingPro também destacam o histórico consistente de dividendos da JPMorgan, observando que a empresa "Aumentou seu dividendo por 14 anos consecutivos" e "Manteve pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos". Este histórico de retornos aos acionistas pode fornecer alguma segurança aos investidores diante do recente rebaixamento.

Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 6 dicas adicionais para a JPMorgan Chase, proporcionando uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho de mercado da empresa.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.