A BMO Capital manteve sua classificação de Underperform na Lemonade Inc. (NYSE: LMND) com um preço-alvo estável de US$ 11,00. A análise da empresa sugere que, embora a previsão da Lemonade de ser positivo no fluxo de caixa líquido no futuro, com exceção do quarto trimestre de 2024, pareça ao alcance, as preocupações com a lucratividade da empresa permanecem.
De acordo com a BMO Capital, as projeções de fluxo de caixa da Lemonade incluem mais de US$ 50 milhões em benefícios do crescimento de "agentes sintéticos", que é essencialmente uma dívida que precisará ser paga ao longo do tempo.
A empresa destacou ainda que a Lemonade pode precisar de capital adicional para sustentar sua trajetória de crescimento. As estimativas atuais da BMO Capital indicam que os níveis de caixa "desonerados" da Lemonade podem cair para menos de US$ 100 milhões até o final de 2026, uma diminuição significativa em relação aos aproximadamente US$ 461 milhões disponíveis hoje.
A avaliação da BMO Capital aponta para possíveis desafios financeiros para a Lemonade, apesar de sua orientação positiva de fluxo de caixa. A dependência da empresa do financiamento da dívida por meio do crescimento de "agentes sintéticos" e o declínio previsto nas reservas de caixa podem apresentar obstáculos nos próximos anos.
A Lemonade relatou um segundo trimestre robusto para o ano fiscal de 2024, demonstrando um aumento de 22% no crescimento da receita e um crescimento significativo de 155% no lucro bruto. A perda de EBITDA ajustado da empresa melhorou 18%. Esse desempenho financeiro é atribuído a movimentos estratégicos para reduzir a exposição a catástrofes e investimentos tecnológicos.
A Lemonade também está desenvolvendo sua plataforma de tecnologia de última geração, L2, e doou mais de US$ 2 milhões para organizações sem fins lucrativos por meio de seu programa de devolução.
A contagem de clientes da empresa aumentou para 2,2 milhões, com o prêmio por cliente subindo para US$ 387. Apesar dos planos de não renovar certas apólices expostas a catástrofes, a Lemonade mantém as expectativas inalteradas para o 3º trimestre e o ano de 2024. O foco da empresa permanece nos gastos com crescimento e na redução da volatilidade da catástrofe.
InvestingPro Insights
Dados do InvestingPro revelam uma capitalização de mercado de US$ 1,07 bilhão para a Lemonade Inc. (NYSE:LMND), refletindo a avaliação atual da companhia no mercado. Apesar de um período desafiador, com analistas revisando os lucros para baixo e as ações sendo atingidas, a empresa mostrou um notável crescimento de receita de 30,12% nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024. Esse crescimento é uma prova da capacidade da Lemonade de aumentar suas vendas em um ambiente competitivo.
No entanto, com uma relação P/L negativa de -5,13 e uma relação P/L ajustada de -5,26 para o mesmo período, fica claro que a lucratividade permanece ilusória. Esses números se alinham com as preocupações levantadas pela BMO Capital em relação aos desafios de lucratividade da Lemonade. As ações da empresa experimentaram volatilidade significativa e quedas de preços, com uma queda de 8,06% na semana passada e uma queda de 22% no mês passado. Essa volatilidade é um fator crítico a ser considerado pelos investidores.
Uma das dicas do InvestingPro destaca que os ativos líquidos da Lemonade excedem suas obrigações de curto prazo, o que pode fornecer alguma flexibilidade financeira no curto prazo. No entanto, a ausência de dividendos e a antecipação dos analistas de que a empresa não será lucrativa este ano aumentam o sentimento cauteloso ecoado pela BMO Capital.
Para os interessados em uma análise mais profunda, existem dicas adicionais do InvestingPro disponíveis na Lemonade Inc., oferecendo uma visão abrangente da saúde financeira e do desempenho das ações da empresa. Para explorar mais esses insights, visite https://www.investing.com/pro/LMND.
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