Braskem e Unipar confirmam negociação sobre ativos e ações disparam
Introdução e contexto de mercado
A Global Business Travel Group Inc (Nova York:GBTG) apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 5 de agosto de 2025, destacando métricas de lucratividade aprimoradas e elevando suas projeções para o ano inteiro, apesar do crescimento modesto da receita. As ações da empresa fecharam a US$ 6,24 antes da divulgação dos resultados, com alta de 2,46% no dia, enquanto os investidores aguardavam os números.
O setor de viagens corporativas continua mostrando padrões de recuperação mistos entre as indústrias, com os segmentos de tecnologia da informação e saúde superando os setores de manufatura e automotivo. A apresentação da Amex GBT revelou que a incerteza macroeconômica parece estar moderando entre seus principais clientes, com restrições mínimas sendo implementadas nas políticas de viagens.
Destaques do desempenho trimestral
A Amex GBT reportou receita de US$ 631 milhões no 2º tri de 2025, representando um modesto aumento de 1% em relação ao ano anterior, enquanto o EBITDA ajustado cresceu 4% para US$ 133 milhões. A empresa alcançou um marco significativo com o EBITDA ajustado dos últimos doze meses excedendo US$ 500 milhões.
Conforme mostrado na seguinte visão abrangente dos principais resultados:
A margem de EBITDA ajustada da empresa expandiu em 70 pontos base em relação ao ano anterior, chegando a 21%, refletindo eficiências operacionais e medidas de controle de custos. Essa melhoria de margem ocorreu apesar do crescimento relativamente estável da receita, demonstrando a capacidade da empresa de aumentar a lucratividade em um ambiente desafiador.
As métricas de desempenho financeiro revelam melhoria constante em indicadores-chave:
O volume de transações cresceu 1% em base ajustada por dias úteis, enquanto o Valor Total de Transações (TTV) aumentou 3% para US$ 7,9 bilhões. Isso sugere um valor médio mais alto por transação, potencialmente indicando uma mudança para serviços de viagem premium.
Análise financeira detalhada
Um exame mais detalhado dos resultados financeiros da Amex GBT mostra que, embora o crescimento da receita tenha sido modesto, a empresa manteve forte disciplina de custos. As despesas operacionais ajustadas permaneceram estáveis em US$ 500 milhões, contribuindo para a melhoria das métricas de lucratividade.
O detalhamento financeiro fornece insights sobre o desempenho da empresa:
A geração de fluxo de caixa livre atingiu US$ 27 milhões, embora isso represente uma queda de 45% em relação ao ano anterior. O balanço da empresa se fortaleceu com a dívida líquida reduzida em US$ 70 milhões em comparação ao ano anterior, diminuindo o índice de alavancagem para 1,6x.
Os padrões de crescimento de transações variaram significativamente entre segmentos de clientes e indústrias. A seguinte análise ilustra essas variações:
Clientes multinacionais globais mostraram desempenho particularmente diverso por indústria, com transações de tecnologia da informação crescendo 5%, enquanto as transações do setor automotivo diminuíram 21%:
Iniciativas estratégicas
O desenvolvimento estratégico mais significativo destacado na apresentação é o progresso na aquisição da CWT, que agora deve ser concluída no 3º tri de 2025, após a rejeição do processo pelo Departamento de Justiça dos EUA. Esta aquisição representa uma grande oportunidade de expansão para a Amex GBT.
Os detalhes da estratégia de aquisição são descritos abaixo:
A avaliação de US$ 540 milhões, livre de caixa e dívidas, para a CWT inclui aproximadamente US$ 155 milhões em sinergias identificadas. A aquisição será financiada por meio de uma combinação de aproximadamente 50 milhões de ações emitidas a um preço fixo de US$ 7,50 por ação, com o restante da contrapartida financiada com caixa disponível.
Espera-se que esta movimentação estratégica fortaleça a posição de mercado da Amex GBT e diversifique sua base acionária, com os acionistas da CWT projetados para possuir aproximadamente 10% da empresa combinada após a conclusão.
Declarações prospectivas
Com base em seu desempenho no 2º tri, a Amex GBT elevou suas projeções para o ano fiscal de 2025, projetando crescimento de receita de 2-4% e crescimento do EBITDA ajustado de 6-13%. Isso representa uma perspectiva melhorada em comparação com o trimestre anterior, quando a empresa havia revisado suas projeções de receita para baixo.
O detalhamento das projeções mostra melhoria progressiva nas métricas de lucratividade:
O ponto médio das projeções sugere receita de US$ 2,488 bilhões (crescimento de 3% ano a ano) e EBITDA ajustado de US$ 523 milhões (crescimento de 9%), com margem de EBITDA ajustada expandindo em 130 pontos base para 21%. O fluxo de caixa livre está projetado entre US$ 140-160 milhões.
A administração citou vários fatores que sustentam essa perspectiva melhorada, incluindo ganhos contínuos de participação de mercado e forte retenção de clientes. A empresa relatou US$ 3,2 bilhões em valor total de novas conquistas nos últimos doze meses, incluindo US$ 2,2 bilhões de pequenas e médias empresas, com uma impressionante taxa de retenção de 95%.
Pesquisas sobre as perspectivas dos clientes indicam que a incerteza macroeconômica parece estar moderando, com os clientes expressando menos preocupação sobre o impacto das tarifas. O negócio de Reuniões e Eventos da empresa, que serve como um indicador avançado, prevê um aumento de 5% no número de reuniões no segundo semestre de 2025.
Com quase US$ 1 bilhão em liquidez disponível, a Amex GBT mantém flexibilidade para perseguir suas prioridades de alocação de capital após o fechamento da aquisição da CWT, incluindo potenciais recompras de ações. Esta forte posição financeira, combinada com a expansão estratégica através da aquisição da CWT, posiciona a empresa para crescimento contínuo, apesar da recuperação desigual nas viagens de negócios entre as indústrias.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: