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Introdução e contexto de mercado
A Bokusgruppen AB (BOKUS) relatou um segundo trimestre "excepcionalmente forte" para 2025, com crescimento substancial tanto em receita quanto em lucratividade. As ações da varejista sueca de livros subiram 3,88% para 64,2 SEK após a apresentação em 15.07.2025, continuando sua trajetória ascendente desde a mínima de 52 semanas de 42,5 SEK e se aproximando da máxima de 66,8 SEK.
A empresa destacou contribuições significativas de aquisições recentes junto com um saudável crescimento orgânico, posicionando a Bokusgruppen para um impulso contínuo durante o segundo semestre de 2025, apesar de reconhecer um ambiente de mercado "incerto e turbulento".
Destaques do desempenho trimestral
A Bokusgruppen apresentou resultados financeiros impressionantes para o 2º tri de 2025, com crescimento de receita de 16,4% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Este crescimento foi acompanhado por uma melhoria substancial de 4,0 pontos percentuais na margem bruta, resultando em um crescimento do lucro bruto de 27,2% ano a ano.
Como mostrado no gráfico a seguir de métricas financeiras-chave, essas melhorias se traduziram em um aumento significativo do EBITA de 14,6 MSEK em comparação ao 2º tri de 2024:
O desempenho da empresa representa uma continuação de tendências positivas nos últimos anos. O gráfico a seguir ilustra como o 2º tri de 2025 entregou resultados historicamente fortes tanto em vendas líquidas quanto em EBITA:
Uma visão abrangente dos resultados financeiros mostra que, embora a empresa ainda tenha registrado um prejuízo líquido após impostos de 22,3 MSEK no trimestre, isso representa uma melhoria de 9,2 MSEK em relação ao prejuízo de 31,5 MSEK no 2º tri de 2024:
Desempenho por segmento
Ambos os segmentos de negócios da Bokusgruppen contribuíram para o forte desempenho trimestral. A Akademibokhandeln, que representa aproximadamente 64% da receita total, cresceu 14,2% no 2º tri de 2025. Enquanto isso, a Bokus, responsável por cerca de 36% da receita, entregou um crescimento ainda mais forte de 20,7%.
A seguinte divisão ilustra o desempenho de ambos os segmentos:
O desempenho da Akademibokhandeln tem sido particularmente notável, com crescimento consistente tanto em vendas líquidas quanto em clientes ativos. As lojas físicas do segmento mostraram um crescimento notável de 14,5% no 2º tri de 2025, comparado a apenas 2,0% no 2º tri de 2024, enquanto as vendas online mantiveram uma contribuição constante de 7,1% para as vendas totais do segmento.
A Bokus, plataforma de e-commerce da empresa, teve seu crescimento significativamente impulsionado por aquisições. Enquanto o crescimento das vendas de livros digitais desacelerou para 8,0% no 2º tri de 2025, de 16,9% no 2º tri de 2024, a satisfação do cliente permaneceu forte com uma pontuação NPS de 66, acima dos 63 do ano anterior.
Iniciativas estratégicas e posição financeira
A Bokusgruppen continua investindo em sua infraestrutura digital, com o desenvolvimento de um novo sistema de e-commerce programado para continuar durante o segundo semestre de 2025. A administração espera que este investimento impulsione tanto o crescimento das vendas quanto a eficiência de custos nos próximos períodos.
A empresa mantém um balanço forte apesar das flutuações sazonais no fluxo de caixa. A relação entre dívida líquida e EBITDA ajustado está em 1,3x, acima de 0,8x no 2º tri de 2024, refletindo as atividades de aquisição da empresa. O índice de patrimônio líquido diminuiu para 35,8% de 41,4% um ano antes.
Metas financeiras e perspectivas
A Bokusgruppen está fazendo progresso sólido em direção às suas metas financeiras. O crescimento de receita acumulado em 12 meses de 10,1% da empresa excede significativamente sua meta de 4%, enquanto a margem EBITA de 6,6% está se aproximando da meta de 8%. O retorno sobre o capital empregado está em 32,5%, próximo à meta de 35%.
O gráfico a seguir ilustra o progresso da empresa em direção a essas metas financeiras:
Olhando para o futuro, a administração expressou confiança no impulso da empresa para o restante de 2025, observando que "todas as partes do negócio estão indo bem". Espera-se que a implementação contínua de novos sistemas de e-commerce impulsione ainda mais as vendas e a eficiência de custos, embora a empresa permaneça cautelosa quanto ao ambiente econômico mais amplo.
A CEO Maria Edsman resumiu o trimestre como "excepcionalmente forte", destacando que tanto as aquisições quanto o crescimento orgânico contribuíram para os resultados positivos. Com ambos os segmentos de negócios performando bem e as iniciativas estratégicas progredindo conforme planejado, a Bokusgruppen parece bem posicionada para manter sua trajetória de crescimento durante o segundo semestre de 2025.
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