Na terça-feira, a B.Riley reiterou a recomendação de Compra para a Donnelley Financial Solutions (NYSE:DFIN) com um preço-alvo consistente de $80,00. A firma prevê que a Donnelley Financial divulgue os resultados do terceiro trimestre de 2024 em 31 de outubro antes da abertura do mercado, esperando um desempenho pelo menos em linha com as expectativas.
As receitas e o EBITDA ajustado projetados são estimados em $182,9 milhões e $52,4 milhões, respectivamente, ligeiramente acima das expectativas do mercado de $181,6 milhões e $50,2 milhões.
O analista destacou que o sentimento em relação às ações da empresa está intimamente ligado à progressão do fluxo de negócios nos mercados de capitais. Apesar de um declínio ano a ano de cerca de 40% no fluxo de negócios e transações relacionadas no final do ano fiscal de 2022, o negócio relacionado a arquivamentos de conformidade da Donnelley Financial, particularmente seu componente de software, tem apresentado bom desempenho.
Espera-se que as receitas de software dobrem até o ano fiscal de 2026, continuando uma tendência de duplicação ao longo dos quatro anos anteriores.
Para o terceiro trimestre, projeta-se que as transações caiam 14% em relação ao ano anterior, partindo dos níveis já baixos do ano fiscal de 2023. No entanto, prevê-se que o software da empresa para negócios relacionados à conformidade, incluindo ArcSuite e Active Disclosure, mantenha sua trajetória de crescimento.
Os resultados do terceiro trimestre da firma provavelmente se alinharão com a orientação anterior da empresa, prevendo receitas entre $175 milhões e $185 milhões e uma margem EBITDA ajustada na faixa média a alta dos 20%, implicando um EBITDA ajustado de aproximadamente $50 milhões.
O analista enfatizou os sólidos ganhos da Donnelley Financial em software e altas margens, que devem sustentar o crescimento geral e a lucratividade da empresa, mesmo com uma diminuição projetada ano a ano no fluxo de negócios para o ano.
A empresa tem transitado para um mix de vendas com margens mais altas e uma estrutura de capital aprimorada, estabelecendo-se como uma provedora líder de software de automação de fluxo de trabalho. Essa transição incluiu o pagamento de dívidas, redução da exposição à impressão e melhoria das margens gerais.
Com as ações da empresa negociando a aproximadamente 7,5 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA estimado para o ano fiscal de 2025, o analista sugere que há potencial para expansão múltipla, dado o forte desempenho da Donnelley Financial em software e a possibilidade de um aumento no fluxo de negócios. O preço-alvo de $80 é baseado em um múltiplo estimado de 9 vezes o EV/EBITDA do ano fiscal de 2025.
Em outras notícias recentes, a Donnelley Financial Solutions reportou melhorias substanciais no segundo trimestre de 2024, incluindo crescimento significativo da receita, EBITDA ajustado trimestral recorde e aumento dos fluxos de caixa. Um fator-chave desses desenvolvimentos positivos é a mudança da empresa para um modelo centrado em software, que resultou em crescimento de dois dígitos em soluções de software, particularmente seu produto de sala de dados virtual, Venue.
Apesar de uma ligeira diminuição nas vendas líquidas em seu segmento de conformidade e gestão de comunicações de mercados de capitais, a Donnelley Financial projeta um segundo semestre do ano mais forte, impulsionado por novas regulamentações e ofertas de produtos.
O relatório do segundo trimestre da empresa também revelou um crescimento orgânico de 14,4% ano a ano nas vendas líquidas de soluções de software, com o Venue experimentando um crescimento de vendas de aproximadamente 38%. A Donnelley Financial encerrou o trimestre com $179,6 milhões em dívida total e uma margem EBITDA ajustada expandida de 35,9%.
Olhando para o futuro, a empresa prevê vendas líquidas consolidadas entre $175 milhões e $185 milhões para o terceiro trimestre de 2024, com uma margem EBITDA ajustada projetada na faixa média a alta dos 20%.
Um analista da Needham recentemente reafirmou uma perspectiva positiva sobre a Donnelley Financial Solutions, mantendo uma recomendação de Compra e um preço-alvo de $79,00. O analista destacou o equilíbrio eficaz da empresa entre eficiência e lucratividade, crescimento em áreas-chave como software e gestão disciplinada em retornos de capital, gestão do balanço e atividades de fusões e aquisições.
A postura positiva do analista foi ainda reforçada pela crença de que o aumento da atividade nos mercados de capitais poderia proporcionar benefícios adicionais à robusta base de negócios da Donnelley Financial.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise da B.Riley sobre a Donnelley Financial Solutions (NYSE:DFIN), dados recentes do InvestingPro oferecem uma perspectiva adicional sobre a posição financeira e a avaliação de mercado da empresa. O índice P/L da DFIN está em 17,75, com um P/L ajustado de 15,68 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Essa avaliação relativamente modesta é particularmente interessante dado o forte desempenho financeiro da empresa.
As Dicas do InvestingPro destacam que a DFIN está sendo negociada a um baixo índice P/L em relação ao seu crescimento de lucros de curto prazo, com um índice PEG de 0,61. Isso sugere que a ação pode estar subvalorizada considerando suas perspectivas de crescimento, alinhando-se com a visão da B.Riley sobre o potencial de expansão múltipla. Além disso, a DFIN ostenta um Score Piotroski perfeito de 9, indicando forte saúde financeira em várias métricas.
A receita da empresa para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de $802,6 milhões, com uma margem de lucro bruto de 61,2% e uma margem de lucro operacional de 19,86%. Esses números sublinham a capacidade da DFIN de manter a lucratividade, o que é crucial à medida que continua sua transição para vendas de software com margens mais altas.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais além dos mencionados aqui. A plataforma atualmente lista mais 7 dicas para a DFIN, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e das perspectivas de mercado da empresa.
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