Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
DARIEN, Conn. - A firma de investimentos Carronade Capital Management, que detém aproximadamente 2,6% da Viasat Inc. (NASDAQ:VSAT), solicitou que a empresa de comunicações por satélite separe seu negócio de Defesa e Tecnologias Avançadas (DAT) por meio de uma cisão ou IPO. De acordo com dados do InvestingPro, a Viasat atualmente negocia com um índice Preço/Valor Patrimonial de 0,47, sugerindo potencial subvalorização, enquanto mantém forte liquidez com um índice de liquidez corrente de 1,72.
Em uma carta aberta divulgada na quinta-feira, a Carronade argumentou que o segmento DAT está significativamente subvalorizado dentro da estrutura atual da Viasat, alegando que poderia valer US$ 50 por ação isoladamente – mais de três vezes o preço atual das ações da Viasat. Esta tese de avaliação está alinhada com as metas dos analistas acompanhadas pelo InvestingPro, que variam de US$ 10 a US$ 52 por ação, embora a empresa atualmente opere com uma carga significativa de dívida de US$ 7,5 bilhões.
A firma de investimentos descreveu a DAT como "uma das plataformas de tecnologia de defesa pura mais atrativas" com margens superiores e crescimento de receita de dois dígitos. Segundo a Carronade, a DAT cresceu quase 17% nos últimos 12 meses com margens de EBITDA de 28%, enquanto sua carteira de pedidos aumentou 50% ano a ano. A saúde financeira geral da empresa é classificada como "BOA" pelo InvestingPro, que oferece análises abrangentes por meio de seus Relatórios de Pesquisa Pro, disponíveis para mais de 1.400 ações americanas.
A Carronade estima que a separação da DAT poderia elevar o preço das ações da Viasat para entre US$ 50 e US$ 100, em comparação com seu nível atual de negociação de aproximadamente US$ 16. Este potencial de valorização parece significativo, especialmente considerando o impressionante ganho de 61,33% da ação nos últimos seis meses, conforme relatado pelo InvestingPro.
A carta destacou o envolvimento da DAT em várias áreas de crescimento, incluindo criptografia de próxima geração, tecnologia de drones, capacidades de comunicação direta com dispositivos e sistemas de órbita terrestre baixa.
Para o negócio remanescente de Serviços de Comunicações, a Carronade observou que há aproximadamente 1.600 aeronaves comerciais adicionais a serem colocadas em serviço sob acordos existentes, representando um potencial de crescimento de 39%. A firma também citou o recente marco do serviço marítimo NexusWave da Viasat, que ultrapassou 1.000 pedidos de embarcações.
A Carronade acredita que uma separação permitiria que ambos os negócios perseguissem estratégias de crescimento focadas, melhorando a visibilidade para os investidores. A firma instou o conselho da Viasat a priorizar uma cisão da DAT como o principal resultado da revisão estratégica em andamento da empresa.
A análise foi apresentada como parte do esforço da Carronade para influenciar a direção estratégica da Viasat, de acordo com o comunicado à imprensa.
Em outras notícias recentes, a Viasat Inc. divulgou seus resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2025, superando as previsões de receita com US$ 1,15 bilhão em comparação com os US$ 1,13 bilhão projetados. O lucro por ação da empresa também superou as expectativas, registrando uma perda de US$ 0,02 contra uma perda prevista de US$ 0,59. Analistas da Needham revisaram suas perspectivas sobre a Viasat, reduzindo o preço-alvo para US$ 16 de US$ 19, mantendo a classificação de Compra. Além disso, a Viasat anunciou um acordo de liquidação com a Ligado Networks, esperando receber US$ 568 milhões no ano fiscal de 2026, que serão utilizados para lidar com vencimentos de dívida de curto prazo.
Além disso, o investidor ativista Carronade Capital Management está defendendo que a Viasat separe suas unidades de banda larga e defesa, sugerindo que isso poderia desbloquear até US$ 11 bilhões em valor. A Viasat também fez mudanças significativas em sua governança corporativa, revisando acordos de acionistas e experimentando a renúncia de um diretor. A empresa relatou crescimento nos setores de Comunicações por Satélite Governamentais e Tecnologias Digitais Aeronáuticas, com aumentos respectivos de 16% e 11% em relação ao ano anterior, embora estes tenham sido parcialmente compensados por uma queda de 9% no setor de Comunicações Comerciais.
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