Quarta-feira - O Citi iniciou a cobertura na CNH Global (NYSE:CNH) com classificação Buy e preço-alvo de US$ 16,00. A perspectiva da empresa de investimentos é que a CNH Global esteja posicionada de forma única entre os fabricantes de equipamentos originais agrícolas (OEMs) que cobre, antecipando o crescimento do lucro por ação (EPS) no próximo ano para a empresa.
A perspectiva positiva é atribuída às iniciativas de redução de custos de aproximadamente US$ 700 milhões da CNH, que representam cerca de 25% do EBIT Industrial da empresa. Essas economias são uma parte central das estimativas da empresa, levando a uma divergência significativa entre suas projeções e o consenso para os anos de 2025 e 2026.
A confiança do Citi no desempenho da CNH Global é reforçada pela liderança antecipada do novo CEO, Gerrit Marx. A empresa acredita que Marx é capaz de executar as reduções de custos planejadas. Espera-se que essas iniciativas contribuam para o crescimento do EPS da empresa.
O CEO anterior, Scott Wine, é creditado por implementar inúmeras medidas transformacionais destinadas a simplificar a empresa, melhorar sua postura competitiva e aumentar as margens através de vários ciclos. De acordo com o Citi, esses esforços resultaram em um perfil estruturalmente maior de margem e retorno sobre o capital investido (ROIC) para a CNH Global.
A empresa de investimentos conclui que as métricas financeiras aprimoradas justificam um múltiplo de avaliação mais alto para as ações da CNH Global. Essa avaliação sustenta o estabelecimento do preço-alvo de US$ 16,00 e a classificação de Compra para as ações da empresa.
Em outras notícias recentes, os principais fabricantes de equipamentos agrícolas Deere e CNH Industrial estão enfrentando desafios devido à queda dos preços das safras e altas taxas de juros. A queda nas vendas levou a um aumento significativo no estoque dos revendedores, com o estoque de tratores de alta potência nos EUA subindo quase 107% ano a ano em abril. Os revendedores estão recorrendo a máquinas de desconto e leiloando equipamentos a preços reduzidos para gerenciar o excesso de estoque.
A CNH Industrial reportou um primeiro trimestre desafiador em 2024, com uma queda na demanda na América do Sul e Europa, resultando em uma queda de 10% nas receitas consolidadas. O LPA ajustado da empresa ficou em US$ 0,33 e revisou sua perspectiva para o ano inteiro, projetando quedas nas vendas líquidas agrícolas e industriais e estimando o fluxo de caixa livre industrial em US$ 1,1-1,3 bilhão.
Estes desenvolvimentos têm vindo a influenciar as recentes decisões dos revendedores de equipamento agrícola e dos agricultores.
InvestingPro Insights
O cenário financeiro atual da CNH Global apresenta um quadro misto que os investidores podem achar intrigante. Com uma capitalização de mercado de US$ 12,46 bilhões, a empresa está sendo negociada a uma relação P/L atraente de 5,8, que cai ainda mais para 5,32 quando ajustada nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024. Essa avaliação sugere que a ação pode estar subvalorizada, dado seu potencial de crescimento de lucros no curto prazo, alinhando-se com o sentimento positivo do recente início de cobertura do Citi.
Apesar de uma leve queda de receita de 0,35% no último ano, a CNH Global manteve uma robusta margem de lucro bruto de 22,98%. Além disso, a empresa tem um dividend yield saudável de 4,74%, que é apoiado por um crescimento significativo de dividendos de 20,36% durante o mesmo período. Esses números reforçam um compromisso com o retorno aos acionistas, evidenciado por um histórico de aumento de dividendos por quatro anos consecutivos, fato que se alinha à perspectiva do Citi sobre a saúde financeira da companhia.
Os investidores devem observar que, embora os analistas tenham revisado suas expectativas de lucros para baixo para o próximo período, a administração da CNH Global tem se envolvido proativamente em recompras de ações, um movimento que muitas vezes reflete a confiança no desempenho futuro da empresa. Para os interessados em uma análise mais aprofundada, há dicas adicionais do InvestingPro disponíveis que se aprofundam nas finanças e na posição de mercado da empresa, fornecendo uma compreensão abrangente do potencial de investimento da CNH. Use o código de cupom PRONEWS24 para obter um desconto adicional de 10% em uma assinatura anual ou semestral Pro e Pro+ no InvestingPro para obter insights mais aprofundados.
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