BBAS3: Como as ações do Banco do Brasil vão reagir após o balanço do 2º trimestre
Na terça-feira, o Citi revisou seu preço-alvo para a Titan Company (TTAN:IN), um proeminente varejista indiano, reduzindo-o para INR 3.300 dos INR 3.650 anteriores. A empresa manteve uma classificação neutra para as ações. Esse ajuste segue um relatório sobre o desempenho recente da empresa, que mostrou um crescimento de 9% ano a ano nas vendas de joias, excluindo ouro.
No entanto, esse crescimento foi ofuscado pelo desempenho mais forte da concorrente Kalyan Jewellers, que relatou um aumento de 29% ano a ano.
A avaliação do Citi destacou vários fatores que contribuem para o crescimento modesto da Titan, incluindo o impacto dos preços mais altos do ouro, menos dias de casamento e sentimento moderado do consumidor. Além disso, a análise observou um baixo aumento de um dígito nos compradores e uma ligeira mudança na preferência do consumidor por ouro puro em vez de joias cravejadas, o que indicou uma diminuição marginal no mix cravejado.
Apesar desses desafios, a expansão das lojas da Titan na Índia tem sido robusta com a adição de 11 novas lojas Tanishq. No entanto, a CaratLane, uma subsidiária da Titan, experimentou uma desaceleração no crescimento para 18%, uma queda em relação aos trimestres anteriores. O desempenho em outros segmentos de negócios da Titan mostrou resultados mistos, com Relógios e Wearables crescendo 15%, EyeCare em 3% e Negócios Emergentes em 4%.
Em resposta a esses desenvolvimentos e ao cenário competitivo em evolução, o Citi também ajustou suas estimativas de lucro por ação (EPS) para a Titan para os anos fiscais de 2025 a 2027, reduzindo-as em 1-2%. Essas estimativas revisadas estão 7-15% abaixo do consenso.
Além disso, o múltiplo de avaliação do preço-alvo foi reduzido para 55 vezes o lucro estimado para março de 2026, abaixo de 60 vezes. O relatório conclui com uma classificação neutra mantida e um preço-alvo revisado de INR 3.300, com uma observação de que o Citi tem um Catalyst Watch negativo em andamento para a empresa.
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