Citi mantém posição neutra sobre as ações da Lululemon

O Citi manteve sua classificação Neutra para a Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) com um preço-alvo estável de $270,00. As vendas do segundo trimestre da empresa mostraram um aumento de 7%, ficando abaixo da estimativa de consenso de 9%, enquanto o lucro por ação (LPA) de $3,15 superou os $2,94 esperados.

Isso foi atribuído a margens brutas mais fortes e menores despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A).

As vendas comparáveis da Lululemon nas Américas corresponderam às expectativas do consenso com um declínio de 2%, mas as vendas comparáveis internacionais, particularmente na China, tiveram desempenho inferior. As vendas na China cresceram 23%, abaixo dos 35% antecipados.

Em resposta a esses números, a administração revisou sua previsão de crescimento de vendas para o ano fiscal de 2024 de 11-12% anteriores para um modesto 8-9%, citando vendas mais fracas no segundo semestre nas Américas como o principal motivo para o ajuste.

Apesar da perspectiva de vendas mais baixa, a redução na orientação do LPA do intervalo inicial de $14,27-14,47 para $13,95-14,15 não foi tão substancial quanto se antecipava. A Lululemon atribui isso à gestão disciplinada de despesas e à decisão estratégica de evitar promoções aumentadas para impulsionar as vendas.

A análise da administração sobre o fraco desempenho no mercado dos EUA aponta para uma falta de novidade nas ofertas de produtos, em vez de saturação de categoria ou pressões competitivas.

O comentário do Citi indica preocupação com a eficácia da estratégia da Lululemon para rejuvenescer as vendas nos EUA, introduzindo mais variedade em estampas e cores. A firma sugere que novos cortes na orientação podem estar no horizonte se essas medidas não levarem às melhorias de vendas desejadas.

A Lululemon Athletica Inc. relatou uma série de desenvolvimentos notáveis. A empresa revelou um aumento de 7% na receita total em seus resultados do segundo trimestre de 2024, acumulando $2,4 bilhões, com um aumento significativo de 29% no segmento internacional, liderado por um aumento de 34% na China.

Apesar dos desafios na categoria feminina nas Américas, a Lululemon está implementando novas estratégias de design para rejuvenescer sua linha de produtos. A orientação de receita para o ano inteiro da empresa está definida entre $10,375 bilhões e $10,475 bilhões, com lucro diluído por ação projetado entre $13,95 e $14,15.

Firmas de análise fizeram vários ajustes na perspectiva financeira da Lululemon. A KeyBanc reduziu o preço-alvo para $350 enquanto manteve uma classificação Overweight. A TD Cowen elevou o preço-alvo das ações para $382, mantendo uma perspectiva positiva. A BMO Capital manteve sua classificação Market Perform e preço-alvo de $265,00, apesar dos resultados financeiros mistos.

A Piper Sandler elevou o preço-alvo para $260 e manteve uma classificação Neutra.

Insights do InvestingPro

À medida que a Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) navega por um ambiente de varejo desafiador, a saúde financeira e o desempenho das ações da empresa tornam-se cruciais para os investidores. De acordo com os dados do InvestingPro, a Lululemon tem uma capitalização de mercado de $33,23 bilhões, com um índice P/L de 20,01. O índice P/L ajustado da empresa para os últimos doze meses até o primeiro trimestre de 2025 é ligeiramente menor, em 19,82, indicando uma potencial subvalorização em relação ao crescimento de lucros de curto prazo, já que o índice PEG para o mesmo período é baixo, em 0,31.

A força do balanço da empresa é evidente, pois ela mantém mais dinheiro do que dívida, e os ativos líquidos excedem as obrigações de curto prazo — ambos fatores que podem proporcionar resiliência em condições de mercado incertas. Apesar de uma recente queda no desempenho das ações, com um retorno total de preço de 6 meses de -44,55%, a Lululemon permanece lucrativa nos últimos doze meses e os analistas preveem que manterá a lucratividade este ano. Além disso, o crescimento da receita da empresa nos últimos doze meses até o primeiro trimestre de 2025 está em robustos 15,65%, demonstrando sua capacidade de expansão apesar dos ventos contrários do mercado.

As dicas do InvestingPro destacam que, embora a Lululemon esteja sendo negociada a um múltiplo Preço/Valor Contábil alto de 7,67, ela também demonstrou um alto retorno na última década. Com 12 analistas tendo revisado seus lucros para baixo para o próximo período, os investidores podem querer ficar atentos à próxima data de divulgação de resultados da empresa em 5 de dezembro de 2024. Para aqueles que buscam uma análise mais aprofundada, o InvestingPro oferece dicas adicionais sobre a Lululemon, que podem ser exploradas para uma tomada de decisão informada.

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