Na terça-feira, o Citi ajustou sua meta de preço para as ações da iQIYI (NASDAQ:IQ), um dos principais serviços de entretenimento online da China, para 3,60 dólares, em comparação com a meta anterior de 3,80 dólares. A empresa mantém a recomendação de Compra para as ações, apesar do ajuste.
A mudança na meta de preço reflete uma modesta redução nas expectativas de receita para o terceiro trimestre de 2024 (3T24), particularmente no segmento de publicidade, onde se prevê um declínio sequencial trimestral de 9%. Isso é atribuído à fraca publicidade de marcas e às difíceis condições macroeconômicas experimentadas durante o trimestre.
Por outro lado, a previsão de receita de assinaturas permanece relativamente estável, com uma estimativa de 4,38 bilhões de RMB, marcando uma modesta diminuição de 3% em relação ao trimestre anterior.
O Citi também revisou para cima sua estimativa de lucro líquido para o terceiro trimestre da iQIYI, citando menores custos de conteúdo e despesas disciplinadas de vendas e marketing (S&M) à medida que a empresa lida com pressões competitivas e um ambiente macroeconômico fraco. Além disso, os ganhos com a valorização do yuan chinês (RMB) durante o trimestre foram considerados na melhoria das perspectivas de lucro.
Apesar da revisão para cima nas estimativas de lucro líquido, o Citi reconhece a contínua concorrência intensa no mercado, o que contribui para uma baixa visibilidade dos lucros futuros. A meta de preço revisada é baseada em um múltiplo de preço/lucro (P/L) de 12 vezes sobre o lucro por ação revisado para 2025E, que permanece inalterado.
Embora mantenha uma perspectiva positiva sobre as ações com uma recomendação de Compra, o Citi sugere que o preço das ações da iQIYI pode permanecer limitado a uma faixa no curto prazo. A empresa prevê que a ausência de catalisadores positivos significativos possa limitar o movimento das ações até que sejam observados novos lançamentos de conteúdo bem-sucedidos.
Em outras notícias recentes, a iQIYI, líder em plataformas de vídeo online, tem sido objeto de várias revisões de analistas após um trimestre financeiro desafiador. A empresa reportou uma queda de 4,7% em sua receita do segundo trimestre, totalizando 7,44 bilhões de CNY, e um declínio de 81,3% no lucro por ação depositária americana para 0,07 dólares. Esta queda foi em grande parte devido a uma redução de 9,1% na receita dos serviços de assinatura principais da iQIYI, atribuída à intensa concorrência do setor.
O BofA Securities ajustou sua perspectiva sobre a iQIYI, reduzindo a meta de preço para 4,30 dólares, em comparação com os 5,10 dólares anteriores, mas manteve a recomendação de Compra. A empresa expressou cautela sobre o pipeline de conteúdo da iQIYI para 2025, dado o cenário competitivo da indústria de vídeos de longa duração.
Por outro lado, a CFRA rebaixou a classificação da iQIYI de Compra para Manter devido ao recente desempenho financeiro da empresa e às pressões competitivas.
O JPMorgan também ajustou sua meta de preço para a iQIYI para 2,50 dólares, mantendo uma postura neutra. A empresa está aguardando evidências mais fortes de suporte macroeconômico e melhorias na execução de vendas antes de mudar sua perspectiva.
Apesar dos desafios, a iQIYI está planejando movimentos estratégicos para diversificar suas fontes de receita e melhorar a eficiência operacional, incluindo o lançamento de novos conteúdos, expansão em mercados estrangeiros e aplicação de inteligência artificial para reduzir custos de conteúdo. Espera-se que essas estratégias apoiem um crescimento de receita previsto de 6% em 2025, de acordo com a análise da CFRA.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a posição financeira e o desempenho de mercado da iQIYI. A capitalização de mercado da empresa é de 2,31 bilhões de dólares, com um índice P/L de 10,7, indicando uma valorização relativamente baixa em comparação com seus ganhos. Isso está alinhado com uma dica do InvestingPro sugerindo que a iQIYI está "negociando a um múltiplo de ganhos baixo".
Apesar da meta de preço reduzida do Citi, a iQIYI mostrou forte desempenho de curto prazo, com um retorno de preço de 14,76% no último mês. No entanto, isso ocorre após quedas significativas, como evidenciado pelo retorno de -28,7% nos últimos três meses e -44,08% em seis meses. Esses números corroboram outra dica do InvestingPro observando que o "preço caiu significativamente nos últimos três meses".
A receita da empresa nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de 4,28 bilhões de dólares, com uma ligeira queda de 0,41% ano a ano. Essa modesta contração de receita está alinhada com as preocupações do Citi sobre a fraca publicidade e as condições macroeconômicas desafiadoras.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a iQIYI, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e da posição de mercado da empresa.
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