Curtiss-Wright: crescimento de dois dígitos no 2º tri impulsiona revisão de projeções anuais

Introdução e contexto de mercado

A Curtiss-Wright Corporation (Nova York:CW) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 07.08.2025, demonstrando desempenho robusto tanto nos mercados de defesa quanto comerciais. A empresa reportou crescimento significativo em receita, lucro operacional e lucro por ação, consolidando o impulso estabelecido no primeiro trimestre.

Negociada a US$ 509,32 em 06.08.2025, as ações da Curtiss-Wright mostraram forte desempenho ao longo do último ano, apesar de uma leve queda de 0,45% em relação ao fechamento anterior. Os resultados do 2º tri refletem seu posicionamento estratégico em setores de defesa de alto crescimento e no ressurgente mercado nuclear comercial.

Destaques do desempenho trimestral

A Curtiss-Wright entregou resultados impressionantes no segundo trimestre, com vendas alcançando US$ 877 milhões, representando um aumento de 12% no total (9% orgânico) em comparação ao mesmo período do ano passado. O lucro operacional da empresa aumentou 20% para US$ 160 milhões, com margens operacionais expandindo 130 pontos base para 18,3%. O lucro por ação diluído cresceu 21% para US$ 3,23.

Como mostrado no slide de destaques trimestrais a seguir:

O fluxo de caixa livre foi particularmente forte em US$ 117 milhões, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, com a empresa destacando um desempenho do primeiro semestre acima do esperado. Novos pedidos totalizaram US$ 1 bilhão, resultando em uma relação pedidos/faturamento superior a 1,1x, enquanto a carteira de pedidos aumentou 12% no acumulado do ano.

A empresa também ampliou os retornos aos acionistas ao aumentar sua autorização de recompra de ações para US$ 534 milhões (aumento de US$ 400 milhões) e elevando seu dividendo trimestral em 14% em maio de 2025.

Análise financeira detalhada

O desempenho da Curtiss-Wright foi forte em todos os três segmentos de negócios, com resultados particularmente notáveis no segmento Naval & Power, que registrou um aumento de 19% nas vendas e uma melhoria de 210 pontos base na margem operacional.

O detalhamento por segmento revela:

O segmento de Eletrônica de Defesa entregou uma impressionante margem operacional de 26,8%, um aumento de 110 pontos base em relação ao ano anterior, impulsionado pelo forte crescimento nos mercados de Defesa Aeroespacial e Defesa Terrestre. O segmento Aeroespacial & Industrial mostrou crescimento mais modesto, mas ainda positivo, com vendas aumentando 3% e margens melhorando 40 pontos base para 16,6%.

Analisando o desempenho por mercado final, a Curtiss-Wright registrou crescimento de dois dígitos na maioria de seus mercados-chave:

Os mercados de defesa da empresa mostraram desempenho particularmente forte, com Defesa Terrestre crescendo 15%, Defesa Naval 14% e Defesa Aeroespacial 9%. No lado comercial, os mercados de Energia & Processos cresceram 18%, enquanto o Aeroespacial Comercial aumentou 11%. Apenas o mercado Industrial Geral mostrou crescimento modesto de 1%.

Iniciativas estratégicas

A Curtiss-Wright destacou seu posicionamento estratégico nos mercados globais de defesa e nuclear comercial, que estão experimentando crescimento significativo devido ao aumento dos gastos com defesa e ao renovado interesse em energia nuclear.

A empresa delineou suas oportunidades de crescimento nesses mercados-chave:

Nos mercados de defesa, a Curtiss-Wright está se beneficiando das crescentes prioridades orçamentárias de defesa dos EUA, financiamento acelerado da OTAN e aliados, e adoção de tecnologia comercial. A forte presença da empresa na defesa naval (26% das vendas) a posiciona bem para capitalizar em programas de submarinos e navios de superfície.

O mercado nuclear comercial representa uma oportunidade significativa de crescimento, impulsionada pelo apoio global à independência energética e descarbonização. A Curtiss-Wright destacou oportunidades de longo prazo para apoiar o reator AP1000 da Westinghouse e o potencial de crescimento transformacional dos Pequenos Reatores Modulares (SMRs).

Perspectivas futuras

Com base em seu forte desempenho no primeiro semestre, a Curtiss-Wright elevou suas projeções para o ano fiscal de 2025 em todas as métricas-chave. A empresa agora espera:

O crescimento total de vendas está projetado em 9-10%, acima da orientação anterior, com o segmento Naval & Power liderando o crescimento em 12-13%. As margens operacionais devem expandir 100-120 pontos base para 18,5-18,7%, com o segmento de Eletrônica de Defesa mantendo as maiores margens em 26,8-27,0%.

A empresa forneceu detalhes adicionais de orientação financeira:

O LPA diluído agora deve crescer 16-19% para US$ 12,70-US$ 13,00, enquanto o fluxo de caixa livre está projetado em US$ 520-US$ 535 milhões, representando um crescimento de 8-11% e aproximadamente 108% de conversão.

As perspectivas de mercado final da Curtiss-Wright mostram forte crescimento na maioria dos setores:

A empresa projeta crescimento de 8-10% nos mercados Aeroespacial & Defesa, que representam 69% do total de vendas, e crescimento de 9-11% nos mercados Comerciais, que correspondem a 31% das vendas. O segmento de Energia & Processos deve apresentar o crescimento mais forte em 16-18%, impulsionado pelo crescimento orgânico de alto dígito único no setor Nuclear Comercial.

Conclusão

Os resultados do 2º tri de 2025 da Curtiss-Wright demonstram a contínua execução de sua estratégia de crescimento e iniciativas de excelência operacional. O forte desempenho tanto nos mercados de defesa quanto comerciais, juntamente com a significativa expansão de margens, permitiu à empresa elevar suas projeções para o ano inteiro.

O posicionamento estratégico da empresa em mercados de defesa em crescimento e no ressurgente setor nuclear comercial fornece uma base sólida para crescimento contínuo. Com uma carteira de pedidos robusta, margens em melhoria e alocação disciplinada de capital, a Curtiss-Wright parece bem posicionada para atingir seus objetivos financeiros de longo prazo.

Como observou a CEO Lynn Bamford na teleconferência de resultados do trimestre anterior, a empresa teve "um ótimo início em 2025", e os resultados do segundo trimestre reforçam ainda mais essa trajetória positiva.

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Apresentação completa: