A Kezar Life Sciences (NASDAQ: KZR) manteve-se firme contra uma tentativa de aquisição pela Concentra Biosciences, LLC.
O conselho de administração rejeitou por unanimidade a proposta não solicitada da Concentra para comprar todas as ações em circulação da Kezar por 1,10 USD cada, mais um direito de valor contingente (CVR).
O CVR daria aos acionistas direito a 80% dos rendimentos líquidos de qualquer licenciamento ou venda futura dos programas de desenvolvimento ou propriedade intelectual da Kezar.
O conselho acredita que a oferta, que totaliza um valor em dinheiro de 80 milhões USD, subestima significativamente a empresa, especialmente considerando que o saldo de caixa da Kezar era de aproximadamente 148 milhões USD em 30.09.2024. Em uma medida estratégica para proteger os interesses dos acionistas, a Kezar implementou um plano de direitos dos acionistas de duração limitada, com efeito imediato.
Este plano de direitos foi projetado para dissuadir qualquer potencial aquisição que não esteja alinhada com os melhores interesses da Kezar e seus acionistas. Ele permite que o conselho se envolva e aceite propostas de aquisição se consideradas favoráveis, incluindo da Concentra. O plano garante que nenhuma característica de "mão morta", "mão lenta", "sem mão" ou similar restringiria futuros conselhos de resgatar os direitos.
Como parte do plano de direitos, a Kezar declarou um dividendo de um direito de compra de ação preferencial para cada ação ordinária detida em 28.10.2024. Esses direitos se tornarão exercíveis se um indivíduo ou grupo tentar adquirir uma propriedade beneficiária de 10% ou mais das ações ordinárias da Kezar, ou 15% no caso de um investidor institucional passivo. Os atuais acionistas que excedem esse limite são protegidos em seus níveis de propriedade atuais, mas qualquer aumento adicional poderia ativar o plano de direitos.
Uma vez exercíveis, cada direito permitirá ao titular comprar ações ordinárias adicionais da Kezar a um valor dobrado do preço de exercício de 7,16 USD. O plano também inclui disposições padrão de flip-over e troca e está programado para expirar em 17.10.2025, a menos que seja resgatado ou trocado antes disso. A H.C. Wainwright mantém uma classificação Neutra para a Kezar Life Sciences, sem definir um preço-alvo específico.
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