BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Introdução e contexto de mercado
A Hyliion Holdings Corp (Nova York:HYLN) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 13 de agosto, destacando o progresso com sua tecnologia de geração de energia KARNO, enquanto reconhece atrasos na comercialização completa. As ações da empresa de tecnologia de energia limpa têm enfrentado dificuldades nos últimos meses, sendo negociadas a US$ 1,57 no fechamento do mercado em 12 de agosto, com alta de 7,64% no dia, mas ainda próximas de sua mínima de 52 semanas de US$ 1,11.
A empresa enfatizou os potenciais benefícios da recentemente aprovada "One Big Beautiful Bill Act", que oferece um Crédito Fiscal de Investimento de 30% para empresas que implementam motores elétricos lineares ou células de combustível – um componente-chave da estratégia tecnológica da Hyliion.
Como mostrado no slide a seguir, destacando o benefício da política e o sistema KARNO:
Destaques do desempenho trimestral
A Hyliion reportou uma modesta receita de serviços de P&D para o 2º tri de 2025, com uma margem bruta de US$ 0,1 milhão. Os resultados financeiros da empresa mostraram investimento contínuo no desenvolvimento de produtos, com despesas de P&D mais altas parcialmente compensadas por custos de SG&A mais baixos. A empresa também registrou um ganho de US$ 0,3 milhão relacionado à venda de ativos de powertrain.
Os resultados financeiros detalhados são apresentados nesta tabela da apresentação de resultados:
A utilização de caixa para o trimestre totalizou US$ 13,5 milhões, com gastos de capital de US$ 4,3 milhões. A Hyliion encerrou o 2º tri com US$ 185,3 milhões em caixa, proporcionando recursos até sua fase de comercialização. A empresa projeta um uso total de caixa de aproximadamente US$ 65 milhões para 2025, abaixo dos US$ 79,6 milhões em 2024.
O gráfico a seguir detalha as projeções de uso de caixa da empresa:
Iniciativas estratégicas e parcerias
A apresentação da Hyliion destacou várias parcerias-chave que validam sua tecnologia. A empresa entregou sua segunda unidade de adoção antecipada para a Marinha dos EUA e está próxima de concluir mais dois Módulos de Energia KARNO nas próximas semanas.
Parcerias militares representam uma oportunidade crescente para a Hyliion, com duas unidades KARNO em testes para a Marinha dos EUA e um contrato de Pesquisa de Inovação para Pequenas Empresas Fase II no valor de até US$ 1,5 milhão. A empresa também foi designada como uma tecnologia "Premiável" pela Força Aérea dos EUA e pelo Escritório de Inteligência Artificial e Digital do Departamento de Defesa.
O slide a seguir mostra o progresso das parcerias militares da Hyliion:
No front comercial, a Hyliion anunciou acordos significativos com clientes, incluindo uma oportunidade potencial de US$ 1 bilhão na Arábia Saudita com a Alkhorayef e planos para implantar até 600 kW de Módulos de Energia KARNO nos setores comercial e industrial com a MMR.
Essas parcerias são ilustradas no slide a seguir:
Análise financeira
A perspectiva financeira revisada da Hyliion reflete os desafios contínuos em sua transição para a produção comercial. A empresa reduziu sua previsão de receita para o ano completo de 2025 para US$ 5-10 milhões, abaixo dos US$ 10-15 milhões projetados em seu relatório do 1º tri. Essa redução está alinhada com o anúncio da empresa de que a comercialização completa do produto será adiada para 2026.
A empresa também divulgou um impacto tarifário de US$ 2-3 milhões e aumentou sua projeção de despesas de capital para aproximadamente US$ 30 milhões, acima da estimativa anterior de US$ 25 milhões. Apesar desses desafios, a Hyliion mantém um balanço forte com US$ 185,3 milhões em caixa, que a administração acredita ser suficiente para financiar as operações até a comercialização.
Isso representa uma queda significativa em relação aos US$ 198,8 milhões reportados no final do 1º tri de 2025, refletindo a contínua queima de caixa da empresa enquanto trabalha para o lançamento do produto. As atualizações de produção da empresa mostram progresso com componentes-chave:
Declarações prospectivas
O roteiro da Hyliion para 2025-2026 inclui a entrega de 10 Unidades para Clientes de Adoção Antecipada em 2025, com a comercialização completa do produto agora esperada para 2026. A empresa planeja continuar construindo inventário de componentes impressos para Módulos de Energia KARNO para apoiar esse cronograma.
A administração projeta atingir margem bruta neutra em termos de caixa no final de 2026, sugerindo um caminho mais longo para a lucratividade do que o indicado anteriormente. O atraso na comercialização completa representa uma mudança significativa no cronograma da empresa e ajuda a explicar a redução da previsão de receita para 2025.
O roteiro da empresa é ilustrado neste slide:
Enquanto a Hyliion continua a fazer progressos técnicos com sua tecnologia KARNO, os investidores podem precisar ajustar as expectativas em relação ao cronograma para o sucesso comercial. O desempenho das ações, negociadas próximas às mínimas de 52 semanas apesar dos ganhos do dia, reflete as preocupações do mercado sobre o caminho estendido para a lucratividade e as expectativas reduzidas de receita no curto prazo.
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Apresentação completa: