Na quarta-feira, o JPMorgan ajustou sua perspectiva sobre as ações da Blackstone Mortgage Trust (NYSE:BXMT), reduzindo seu preço-alvo para US$ 17,00 dos US$ 17,50 anteriores, mantendo uma postura neutra sobre as ações.
O ajuste seguiu o relatório da Blackstone Mortgage Trust de lucro distribuível por ação (EPS) de US$ 0,49, que superou a estimativa do JPMorgan de US$ 0,44 e a estimativa consensual de US$ 0,46. Apesar disso, a empresa experimentou US$ 12,5 milhões em perdas realizadas no segundo trimestre de 2024.
O EPS diluído GAAP da Blackstone Mortgage Trust mostrou uma perda de US$ 0,32, ficando aquém da expectativa do JPMorgan de US$ 0,53, principalmente devido a uma despesa de provisão maior do que o previsto. Além disso, o fundo anunciou uma redução em seu dividendo do terceiro trimestre de 2024, reduzindo-o de US$ 0,62 para US$ 0,47.
Essa mudança no dividendo é mais significativa e anterior à redução prevista do JPMorgan para US$ 0,50 por trimestre a partir do primeiro trimestre de 2025.
O valor contábil por ação do Blackstone Mortgage Trust também testemunhou um declínio trimestre a trimestre, de US$ 23,83 para US$ 22,90. Este número está abaixo da estimativa do JPMorgan de US$ 23,71 e da estimativa consensual de US$ 23,63. À luz desses desenvolvimentos, o JPMorgan revisou sua meta de preço para dezembro de 2025, baseando-a em 0,75 vezes sua estimativa de valor contábil por ação no final do ano de 2025 de US$ 22,75, o que implica um retorno total anualizado de 8,5%.
Em outras notícias recentes, a Blackstone Mortgage Trust reduziu seu dividendo trimestral em 24%, refletindo os desafios de vagas prolongadas em escritórios. A empresa também relatou um prejuízo trimestral de US$ 61,06 milhões, mas prevê o crescimento dos lucros com a resolução de empréstimos. Em resposta a esses desenvolvimentos, a Blackstone autorizou um programa de recompra de ações de US$ 150 milhões.
A decisão da empresa ocorre no momento em que o setor imobiliário comercial enfrenta uma queda potencial, com uma parcela significativa dos US$ 4,7 trilhões em hipotecas comerciais pendentes com vencimento em 2024. Analistas da Trepp e da BTIG comentaram sobre esses desenvolvimentos, observando a resiliência da empresa, apesar do clima econômico desafiador e sua vantagem competitiva como a maior plataforma global de investimento imobiliário do mundo.
A Wolfe Research iniciou recentemente a cobertura da Blackstone com uma classificação Peer Perform, destacando a substancial exposição líquida a empréstimos da empresa. Isso ocorre quando a taxa de inadimplência de empréstimos de escritórios nos EUA aumentou em junho, uma tendência atribuída ao aumento de vagas de escritórios e taxas de juros mais altas. Apesar desses desafios, a Blackstone continua a gerenciar ativamente seu portfólio, como evidenciado por seu recente compromisso de um empréstimo sênior de US$ 69 milhões para um hotel resort.
InvestingPro Insights
À medida que os investidores consideram a perspectiva revisada do JPMorgan sobre o Blackstone Mortgage Trust (NYSE:BXMT), a incorporação de métricas em tempo real pode fornecer uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira da empresa.
De acordo com dados do InvestingPro, a Blackstone Mortgage Trust tem uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 3,12 bilhões e, apesar de um ambiente desafiador, manteve um robusto rendimento de dividendos de 12,63% em meados de 2024. Esse compromisso de devolver capital aos acionistas é ainda evidenciado pelo histórico da empresa de 13 anos consecutivos de pagamentos de dividendos, uma prova de sua resiliência financeira.
Embora a relação preço/lucro (P/L) da empresa seja de 610, é essencial observar que os analistas preveem que o Blackstone Mortgage Trust permanecerá lucrativo este ano. Além disso, o preço das ações da empresa está sendo negociado perto de sua baixa de 52 semanas, o que pode representar uma oportunidade para investidores de longo prazo, considerando o histórico de lucratividade da empresa nos últimos doze meses.
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