Na terça-feira, a CLSA elevou a classificação das ações da LIC Housing Finance (LICHF:IN) de "Hold" para "Outperform", embora o preço-alvo tenha sido mantido em 700,00 INR. O ajuste segue o desempenho financeiro da empresa no segundo trimestre do ano fiscal de 2025, que apresentou resultados mistos. A receita líquida de juros (NII) e o lucro operacional antes de provisões (PPOP) ficaram 6%-7% abaixo das previsões da CLSA. No entanto, o lucro após impostos (PAT) superou as expectativas em 7%, atribuído a um custo de crédito menor.
A firma observou que a queda no PPOP se deveu a uma redução nos spreads e despesas operacionais mais altas que o previsto. Nos últimos dois trimestres, os spreads calculados diminuíram 40-50 pontos base para 1,8%, aproximando-se dos níveis vistos antes das recentes medidas de aperto monetário. Apesar desses desafios, a LIC Housing Finance demonstrou uma tendência positiva na qualidade dos ativos. O índice de empréstimos inadimplentes brutos (GNPL) viu uma redução sequencial de 25 pontos base, quase metade da qual foi impulsionada por melhorias e recuperações.
Diante desses desenvolvimentos, a CLSA revisou suas estimativas de PAT para a LIC Housing Finance, aumentando em 3% para o ano fiscal de 2025, enquanto manteve suas previsões para os anos fiscais de 2026 e 2027. A firma de análise reconhece que, embora não haja catalisadores imediatos para uma revisão de preço para cima, acredita que os riscos de queda são limitados. Consequentemente, o preço-alvo foi mantido em 700 INR, representando uma avaliação de 0,9 vezes o valor contábil projetado para setembro de 2026, mas a classificação das ações foi elevada para refletir sua perspectiva melhorada.
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