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A Westwood Holdings Group Inc (Nova York:WHG) divulgou sua apresentação aos investidores do segundo trimestre de 2025 em 8 de agosto, revelando melhora na lucratividade apesar de enfrentar desafios nos fluxos de ativos. A ação da boutique de gestão de ativos fechou em queda de 6,24% a US$ 17,47 após a apresentação, refletindo preocupações dos investidores apesar de alguns indicadores financeiros positivos.
Destaques do desempenho trimestral
A Westwood reportou receitas de US$ 23,1 milhões no segundo trimestre de 2025, ligeiramente abaixo dos US$ 23,3 milhões alcançados no primeiro trimestre. No entanto, o lucro da empresa melhorou significativamente para US$ 1,0 milhão, dobrando em relação aos US$ 0,5 milhão reportados no 1º tri de 2025. Os ativos sob gestão totalizaram US$ 18,3 bilhões em 30 de junho de 2025, consistindo em US$ 17,3 bilhões em AUM e US$ 0,9 bilhão em ativos sob aconselhamento (AUA).
Como mostrado no slide de destaques financeiros a seguir, a empresa experimentou fluxos líquidos negativos de US$ 0,2 bilhão durante o trimestre, uma reversão em relação aos fluxos positivos de US$ 0,6 bilhão reportados no 1º tri:
Em base não-GAAP, os Lucros Econômicos da Westwood alcançaram US$ 2,8 milhões para o trimestre após ajustes para compensação baseada em ações, amortização de intangíveis e impactos fiscais relacionados. Esta medida alternativa de desempenho fornece contexto adicional para a eficiência operacional da empresa além das métricas contábeis padrão.
Diversificação de negócios e estratégia
A apresentação da Westwood enfatizou seu modelo de negócios diversificado, destacando sua abordagem de gestão de ativos boutique desde sua fundação em 1983. A empresa mantém uma estrutura significativa de propriedade dos funcionários, com colaboradores e diretores possuindo aproximadamente 33% da companhia.
O negócio da empresa é estrategicamente diversificado em múltiplas categorias de investimento e tipos de clientes, como ilustrado na seguinte divisão:
Ações de Valor dos EUA representa a maior parte da alocação estratégica da Westwood com 51%, seguida por Multi-Ativos/Multi-Estratégia com 28% e Wealth com 21%. Da perspectiva de distribuição, contas separadas institucionais e outras contas gerenciadas compõem 53% dos ativos, enquanto gestão de patrimônio e fundos mútuos/ETFs representam 24% e 23%, respectivamente.
A base de clientes institucionais da empresa é dividida principalmente entre fundos públicos e relacionamentos sub-consultivos, cada um representando 39% dos ativos institucionais. Esta diversificação proporciona alguma proteção contra a volatilidade específica do setor.
A Westwood oferece uma gama abrangente de soluções de investimento em várias classes de ativos, projetadas para atender diferentes necessidades de clientes:
Iniciativas estratégicas
Além de suas ofertas de investimento principais, a Westwood destacou várias iniciativas estratégicas em sua apresentação. A empresa anunciou sua posição como investidora fundadora na Bolsa de Valores do Texas, potencialmente abrindo novas oportunidades de mercado e reforçando suas raízes texanas.
"Um novo mercado em alta está chegando ao Texas. A Westwood é uma orgulhosa investidora fundadora da Bolsa de Valores do Texas", afirmou a empresa em seus materiais de apresentação.
A Westwood também enfatizou seu compromisso com diversidade e inclusão, com 43% dos membros do conselho corporativo e 41% dos funcionários sendo mulheres. A empresa observou que em 2024, aproximadamente 38% dos novos membros da equipe vieram de origens diversas.
Para clientes de gestão de patrimônio, a Westwood desenvolveu um ecossistema integrado de serviços abrangendo planejamento financeiro, private banking, planejamento sucessório e gestão de investimentos:
Declarações prospectivas
Embora a apresentação tenha mantido um tom otimista sobre o posicionamento estratégico da Westwood, os fluxos líquidos negativos e o desempenho recente do preço das ações sugerem desafios contínuos. Os resultados do 2º trimestre mostram um quadro misto – lucratividade melhorada, mas fluxos de ativos em declínio e receita ligeiramente menor em comparação ao 1º tri.
A ênfase da empresa em estratégias de investimento em valor (51% do AUM) pode posicioná-la bem se o sentimento do mercado continuar a se afastar de investimentos orientados para crescimento. No entanto, o cenário competitivo na gestão de ativos permanece desafiador, com pressão contínua sobre taxas e o aumento contínuo das opções de investimento passivo.
O CEO Brian Casey havia expressado anteriormente confiança na estratégia da empresa durante a teleconferência de resultados do 1º tri, afirmando: "Apesar do ambiente desafiador de mercado, acreditamos que a mudança dos magníficos sete para investimentos mais orientados a valor favorece nossos pontos fortes". A apresentação do 2º tri parece reforçar essa direção estratégica, apesar dos fluxos negativos experimentados durante o trimestre.
Os investidores provavelmente observarão atentamente para ver se a Westwood pode converter suas iniciativas estratégicas e lucratividade melhorada em crescimento sustentado de ativos e retornos aos acionistas nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: