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Na quinta-feira, a Loop Capital ajustou sua perspectiva para as ações da Trex Company Inc. (NYSE:TREX), fabricante líder de decks e corrimãos compostos, reduzindo seu preço-alvo de US$ 110 para US$ 95, mantendo uma classificação de compra.
A revisão segue uma pesquisa composta de decks que indicou resultados mistos, com a força da demanda de curto prazo sendo compensada por uma desaceleração na atividade de licitação durante o trimestre.
A empresa acredita que a Trex provavelmente precisará aumentar sua previsão de receita para o ano fiscal de 2024 após uma expectativa de superação no segundo trimestre. A orientação original da Trex foi responsável por uma desaceleração na demanda, que a pesquisa não apoiou.
Além disso, a Loop Capital prevê um aumento modesto na orientação de margem EBITDA da empresa para o FY24, devido às fortes tendências de demanda de venda direta, levando a uma melhor alavancagem em suas instalações de fabricação.
Apesar dos ajustes positivos nas previsões do segundo trimestre e do ano de 2024 com base em fundamentos robustos de demanda de curto prazo, a pesquisa indicou uma desaceleração na atividade de licitações.
Consequentemente, a empresa reduziu modestamente suas expectativas de receita residencial para o ano fiscal de 25, antecipando que taxas de juros mais altas e declínio do sentimento do consumidor podem começar a impactar a atividade de licitação durante o trimestre.
A empresa também reduziu ligeiramente suas premissas de expansão de margem para o ano fiscal de 25 devido ao aumento das despesas de capital relacionadas a adições de capacidade nas novas instalações da Trex em Little Rock, Arkansas.
Embora reconheça as sólidas perspectivas de demanda de longo prazo da Trex, impulsionadas por ganhos de participação de conversão material, baixa dependência de financiamento e crescimento em categorias adjacentes, a Loop Capital expressou cautela em relação à capacidade da empresa de atingir taxas de crescimento pré-pandêmicas sem uma recuperação significativa na demanda de reparo e remodelação (R&R) de grandes tíquetes.
As previsões revisadas de EBITDA da Loop Capital para a Trex são agora de US$ 129 milhões para o segundo trimestre de 2024 (aumento de US$ 5 milhões), US$ 382 milhões para o FY24 (aumento de US$ 5 milhões) e US$ 417 milhões para o FY25 (queda de US$ 5 milhões). O novo preço-alvo de US$ 95 é baseado em um múltiplo de 25x do EBITDA estimado para o ano fiscal de 25 da empresa.
Em outras notícias recentes, a Trex Company, fabricante líder de produtos de decks e corrimãos alternativos à madeira, ganhou as manchetes com vendas robustas no primeiro trimestre, atingindo US$ 374 milhões, marcando um aumento significativo de 57% ano a ano. Esse crescimento pode ser atribuído em grande parte à alta demanda por produtos da marca Trex e lançamentos bem-sucedidos de produtos premium.
As projeções da empresa para as receitas de 2024 permanecem entre US$ 1,215 e US$ 1,235 bilhão, refletindo um aumento de 11 a 13% ano a ano. Além disso, a Trex prevê uma margem EBITDA ajustada para 2024 na faixa de 30,0-30,5%, marcando uma melhoria em relação ao ano anterior.
À luz desses resultados, o JPMorgan elevou o preço-alvo da Trex para US$ 95,00 dos US$ 93,00 anteriores, mantendo uma classificação neutra. A empresa também aumentou ligeiramente suas estimativas de LPA operacional para 2024 e 2025 para US$ 2,26 e US$ 2,65, respectivamente. Enquanto isso, a Baird ajustou seu preço-alvo para a Trex, reduzindo-o de US$ 105,00 para US$ 88,00, mantendo uma classificação neutra.
Apesar das diferentes metas de preço, ambas as empresas reconhecem a forte posição de mercado da Trex e as perspectivas de crescimento futuro. Esses são desenvolvimentos recentes que refletem a forte posição de liderança da Trex e as margens superiores em seu setor.
InvestingPro Insights
Em meio aos sinais mistos da pesquisa da Loop Capital sobre a Trex Company Inc., os dados mais recentes do InvestingPro ressaltam algumas métricas financeiras importantes que os investidores devem considerar. A capitalização de mercado da Trex é de US$ 8,13 bilhões, refletindo um player significativo na indústria de decks compostos. A relação P/L da empresa, nos últimos doze meses que antecederam o 1º trimestre de 2024, é de 32,09, o que sugere que a ação está sendo negociada com um prêmio em relação aos seus ganhos. No entanto, o índice PEG de 0,47 indica que o crescimento dos lucros da empresa pode justificar esse múltiplo de lucros. É importante ressaltar que a Trex exibiu um forte crescimento de receita de 22,3% nos últimos doze meses, apontando para um sólido desempenho financeiro.
As dicas do InvestingPro destacam que a Trex tem uma pontuação Piotroski perfeita de 9, indicando forte saúde financeira e, apesar de seu alto múltiplo de ganhos, está sendo negociada a uma relação P/L baixa em relação ao crescimento dos lucros no curto prazo. Além disso, os analistas têm uma perspectiva positiva, prevendo lucratividade para o ano atual, o que se alinha com os fortes números de crescimento da receita. Para investidores que buscam análises mais aprofundadas e dicas adicionais, eles podem explorar mais usando o código de cupom especial PRONEWS24 para obter até 10% de desconto em uma assinatura anual Pro e uma assinatura anual ou semestral Pro+ no InvestingPro. Com 14 dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, há uma riqueza de informações para ajudar a tomar decisões de investimento informadas.
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