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Introdução e contexto de mercado
A Neogen Corporation (NASDAQ:NEOG) apresentou os resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2025 em 29.07.2025, revelando desafios contínuos em um ambiente de mercado fraco. O fornecedor de produtos de segurança alimentar e saúde animal reportou queda na receita e lucratividade, enquanto delineava um plano de melhoria direcionado antes da transição de CEO em agosto.
As ações da empresa caíram 3,69% no pré-mercado para US$ 5,22, continuando uma tendência de baixa que viu o preço das ações se aproximar de sua mínima de 52 semanas de US$ 3,87. Este declínio segue uma queda significativa após os resultados do 3º tri, refletindo preocupações contínuas dos investidores sobre o desempenho e perspectivas da empresa.
Destaques do desempenho trimestral
A Neogen reportou receita de US$ 225,5 milhões no 4º trimestre do ano fiscal de 2025, abaixo dos US$ 236,8 milhões no mesmo período do ano anterior, representando uma queda na receita principal de 2,9%. A empresa atribuiu este desempenho a um ambiente de mercado final fraco com volumes de produção de alimentos em declínio, embora tenha observado crescimento de baixo dígito na Segurança Alimentar principal, excluindo a coleta de amostras.
Como mostrado no seguinte gráfico de destaques financeiros:
O EBITDA ajustado caiu significativamente para US$ 40,6 milhões, comparado aos US$ 53,0 milhões no 4º trimestre do ano fiscal de 2024, com margens contraindo de 22,4% para 18,0%. Este declínio foi impulsionado por menor receita, elevadas baixas de inventário, ineficiências na produção de coleta de amostras e impactos tarifários. O lucro líquido ajustado também diminuiu drasticamente para US$ 11,3 milhões (US$ 0,05 por ação) de US$ 22,4 milhões (US$ 0,10 por ação) no período do ano anterior.
O balanço da empresa mostrou uma posição de dívida líquida de US$ 771 milhões em 31 de maio de 2025, com planos de reduzir a dívida em US$ 100 milhões no 1º tri do ano fiscal de 2026 usando recursos da recém-concluída alienação do negócio de Produtos de Limpeza e Desinfetantes.
Iniciativas estratégicas
A Neogen delineou um plano abrangente de melhoria direcionada focado em três áreas principais: Aceleração de Crescimento e Expansão de Margem, Portfólio e Alavancagem, e Governança e Conformidade. A empresa caracterizou este como um período de transição que requer execução focada para enfrentar os desafios atuais.
O plano detalhado de melhoria inclui iniciativas específicas nestas áreas:
Na categoria de Aceleração de Crescimento e Expansão de Margem, a Neogen está priorizando ganhos de participação na América do Norte enquanto muda o foco para produtividade de custos na coleta de amostras. A empresa também planeja focar em menos projetos de inovação, porém mais impactantes, nas categorias principais de segurança alimentar.
Para Portfólio e Alavancagem, a recente alienação de Produtos de Limpeza e Desinfetantes marca o início de uma revisão estratégica mais ampla do portfólio, com possibilidade de alienações adicionais. A empresa visa reduzir a alavancagem líquida para menos de 3,0x e planeja refinanciar seu empréstimo a prazo com uma linha de crédito rotativo ampliada.
Na frente de Governança e Conformidade, a Neogen está acelerando atividades de governança para alinhar-se às expectativas dos acionistas, passando por renovação do conselho e abordando a remediação SOX com expectativa de remoção de duas fraquezas materiais no Formulário 10-K do ano fiscal de 2025.
Declarações prospectivas
A Neogen iniciou sua perspectiva para o ano fiscal de 2026, projetando receita entre US$ 820-840 milhões, que inclui seis semanas de resultados do negócio alienado de Produtos de Limpeza e Desinfetantes. A orientação reflete um ambiente macroeconômico continuamente fraco com melhorias previstas na coleta de amostras e operações na China.
A perspectiva detalhada para o ano fiscal de 2026 inclui:
O EBITDA ajustado deve variar entre US$ 165-175 milhões, incorporando um impacto tarifário de US$ 10 milhões, enquanto exclui aproximadamente US$ 15 milhões em custos duplicados de fabricação em dinheiro do Petrifilm. Os gastos de capital estão projetados em aproximadamente US$ 50 milhões, incluindo capex de integração de cerca de US$ 35 milhões.
Esta perspectiva representa uma visão mais conservadora em comparação com orientações anteriores. Na teleconferência de resultados do 3º tri do ano fiscal de 2025, a empresa havia indicado uma perspectiva de receita anual de aproximadamente US$ 895 milhões, sugerindo uma revisão para baixo das expectativas à medida que as condições de mercado se deterioraram.
Reação do mercado
Os investidores pareceram reagir negativamente aos últimos resultados e perspectivas da Neogen, com as ações caindo 3,69% para US$ 5,22 na atividade de pré-mercado após a apresentação. Isso continua um período desafiador para as ações da empresa, que caíram significativamente de sua máxima de 52 semanas de US$ 18,58.
A resposta do mercado provavelmente reflete preocupações sobre os declínios contínuos de receita da empresa, pressão nas margens e o significativo endividamento, apesar das iniciativas de melhoria delineadas. Com um novo CEO programado para ingressar em agosto, os investidores parecem estar adotando uma abordagem cautelosa enquanto aguardam sinais de uma recuperação sustentável.
Em seu slide resumo, a Neogen reconheceu o ambiente desafiador, afirmando que está "Navegando pela incerteza e abordando ventos contrários operacionais enquanto continua a construir a Neogen do futuro."
À medida que a empresa atravessa este período de transição, a eficácia de seu plano de melhoria direcionada e o impacto da nova liderança serão fatores críticos para determinar se a Neogen pode reverter as recentes tendências negativas e retornar ao crescimento.
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Apresentação completa: