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A PENN Entertainment (NASDAQ:PENN) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 7 de agosto, mostrando desempenho aprimorado em seu segmento Interativo e estabilidade em suas operações de varejo, apesar das pressões competitivas em diversos mercados. As ações da empresa subiram 1,88% na pré-abertura do mercado após fecharem a US$ 17,02 em 6 de agosto.
Destaques do Desempenho Trimestral
A PENN relatou que seu diversificado portfólio de propriedades de varejo entregou mais um trimestre sólido, com a receita total do varejo crescendo 1% em comparação ao ano anterior. Mercados não impactados por nova concorrência tiveram desempenho ainda melhor, mostrando crescimento de receita de 4% em comparação ao mesmo período do ano passado.
O segmento Interativo da empresa demonstrou progresso significativo rumo à lucratividade, gerando receita recorde de jogos enquanto reduzia substancialmente as perdas. No 2º tri de 2025, o segmento reportou Receita Ajustada de US$ 178 milhões, acima dos US$ 151 milhões no 2º tri de 2024, enquanto o EBITDA Ajustado melhorou para -US$ 62 milhões, ante -US$ 103 milhões no ano anterior.
Como mostrado no gráfico a seguir sobre a melhoria financeira do segmento Interativo:
"Nosso segmento Interativo continua fazendo progressos substanciais rumo à lucratividade", afirmou a empresa em sua apresentação. Os resultados do primeiro semestre de 2025 mostraram melhoria ainda mais dramática, com a Receita Ajustada aumentando em US$ 99 milhões para US$ 340 milhões e as perdas de EBITDA Ajustado reduzindo em US$ 148 milhões para -US$ 151 milhões em comparação ao primeiro semestre de 2024.
A empresa também destacou seu programa contínuo de retorno de capital, observando que recomprou US$ 115 milhões em ações no acumulado do ano e mantém o compromisso de recomprar pelo menos US$ 350 milhões em 2025.
Negócios de Varejo e Projetos de Desenvolvimento
O negócio de varejo da PENN permaneceu estável durante o 2º trimestre e em julho, com a empresa observando que sua diversidade geográfica ajudou a compensar impactos da nova concorrência em certos mercados.
Como ilustrado neste mapa das operações de varejo da PENN:
A empresa está ativamente enfrentando pressões competitivas por meio de relocações estratégicas e melhorias nas propriedades. Mais notavelmente, o Hollywood Casino Joliet está programado para abrir sua nova localização em 11 de agosto de 2025. O cassino relocado contará com aproximadamente 1.000 caça-níqueis, 43 jogos de mesa ao vivo, uma casa de apostas esportivas ESPN BET e uma parceria com a chef celebridade Giada De Laurentiis para um restaurante chamado "Sorellina by Giada".
A imagem a seguir mostra o novo Hollywood Casino Joliet:
Outros projetos de desenvolvimento permanecem dentro do cronograma e do orçamento, incluindo a Torre do Hotel M Resort, a Torre do Hotel Hollywood Columbus e a Relocação do Hollywood Aurora (todos previstos para o primeiro semestre de 2026), bem como a Relocação do Hollywood Council Bluffs (planejada para o final de 2027 até o início de 2028).
Progresso do Segmento Interativo
O segmento Interativo da PENN mostrou melhoria notável à medida que avança para a lucratividade. A empresa destacou a força de sua estratégia omnicanal, que parece estar impulsionando um engajamento significativo entre plataformas.
O gráfico a seguir demonstra os benefícios da abordagem omnicanal da PENN em mercados-chave:
Na Pensilvânia, jogadores que se envolveram com ofertas tanto de varejo quanto online aumentaram seu ganho teórico de varejo em 19% ano a ano, enquanto seu ganho teórico online disparou 133%. Michigan mostrou resultados ainda mais fortes, com crescimento de 28% no ganho teórico de varejo e um notável aumento de 242% no ganho teórico online.
O desempenho do iCasino da empresa foi particularmente forte, com percentuais recordes de cross-sell em junho de 2025, 73% de incrementalidade autônoma, crescimento de 49% em usuários ativos mensais e crescimento de 29% na receita líquida de jogos em comparação ao 2º tri de 2024.
Como mostrado neste gráfico de participação de mercado do iCasino:
Iniciativas Estratégicas e Melhorias de Produtos
A PENN destacou várias melhorias de produtos projetadas para aprimorar a experiência do usuário e o engajamento. Estas incluem melhorias na interface do usuário/experiência do usuário, atualizações de vinculação de contas e novo conteúdo de iCasino.
A empresa também anunciou o próximo lançamento do FanCenter antes da temporada de futebol americano, que conectará perfeitamente o ecossistema ESPN para permitir que os jogadores apostem em seus times, jogadores e escalações de fantasy favoritos através do ESPN BET.
A imagem a seguir mostra uma prévia da interface do FanCenter:
"O FanCenter criará uma conexão perfeita entre o ecossistema ESPN e o ESPN BET, permitindo que os usuários façam apostas facilmente com base em seus times, jogadores e escalações de fantasy favoritos", explicou a empresa.
Declarações Prospectivas
Embora a apresentação da PENN tenha pintado um quadro otimista de seu progresso, vale notar que a empresa não atingiu as expectativas de lucro no 1º tri de 2025, reportando um LPA de -US$ 0,25 contra uma previsão de -US$ 0,19. O segmento Interativo, embora melhorando, continua operando com prejuízo.
A empresa enfrenta desafios contínuos da nova concorrência em vários mercados, incluindo Chicagoland, Council Bluffs, Bossier City e Downtown Detroit. No entanto, a PENN parece estar tomando medidas proativas por meio de relocações estratégicas e melhorias nas propriedades para enfrentar essas pressões competitivas.
Olhando para o futuro, o foco da PENN continua sendo levar seu segmento Interativo à lucratividade enquanto mantém a estabilidade de suas operações de varejo. A parceria estratégica da empresa com a ESPN e sua abordagem omnicanal parecem ser elementos-chave de sua estratégia de longo prazo enquanto navega por um cenário de jogos competitivo e em evolução.
Para os investidores, a melhoria significativa nas métricas financeiras do segmento Interativo pode sinalizar um ponto de virada, embora o segmento ainda não tenha alcançado lucratividade. As contínuas recompras de ações da empresa sugerem confiança da administração em sua direção estratégica, apesar da recente volatilidade do preço das ações.
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Apresentação completa: