A BMO Capital Markets ajustou sua perspectiva para a Trex Company Inc. (NYSE: TREX), fabricante líder de materiais compostos para decks, enquanto a empresa reduziu seu preço-alvo para as ações da empresa para US$ 82,00, dos US$ 88,00 anteriores. Apesar dessa revisão, o analista da BMO Capital manteve uma classificação Market Perform para as ações.
A revisão segue observações de demanda flutuante por produtos de decks compostos ao longo do ano. O ano começou com uma forte venda de um dígito no primeiro trimestre, mas com o passar dos meses, a demanda desacelerou para um aumento de um dígito no segundo trimestre.
As expectativas para o terceiro trimestre apontam para um declínio de um dígito, com um declínio de um dígito previsto para o quarto trimestre.
O analista da BMO Capital observou que a demanda mais fraca do que o previsto provavelmente levará à redução de estoque em nível profissional. Essa perspectiva levou a uma revisão da previsão da empresa para o EBITDA do ano fiscal de 2024 da Trex, agora fixado em US$ 352 milhões, abaixo do consenso. No entanto, não houve alterações nas estimativas do ano fiscal de 2025 ou 2026.
A decisão de reduzir o preço-alvo para US$ 82 é baseada na expectativa de compressão múltipla, cenário em que os investidores estão dispostos a pagar menos pelos ganhos de uma empresa.
A Trex Company, conhecida fabricante de produtos de decks e corrimãos alternativos à madeira, relatou um aumento de 6% nas vendas líquidas para US$ 376 milhões no segundo trimestre de 2024, apesar de um clima econômico desafiador.
Os produtos de alta qualidade da empresa experimentaram uma demanda robusta, compensando as vendas mais fracas de ofertas básicas. A Trex Company também relatou uma melhoria de 13% no lucro líquido e um aumento de 11% no EBITDA, resultando em um aumento da margem EBITDA de 180 pontos-base.
No entanto, devido à fraqueza antecipada do mercado, a empresa revisou sua orientação de vendas para o ano inteiro para US$ 1,13 bilhão a US$ 1,15 bilhão. Apesar disso, a Trex Company continua otimista sobre suas perspectivas de longo prazo, apoiada por sua forte presença de marca e investimentos contínuos em novos mercados e desenvolvimento de produtos.
A empresa também anunciou o lançamento de novos produtos, incluindo as linhas Trex Select T-Rail e Trex Signature X Series Railing. Além disso, a Trex está investindo em uma nova fábrica no Arkansas, com início de produção previsto para o primeiro semestre de 2025.
InvestingPro Insights
À medida que os investidores consideram a posição atualizada da BMO Capital Markets sobre a Trex Company Inc., as principais métricas e insights do InvestingPro oferecem contexto adicional. A Trex possui uma pontuação Piotroski perfeita de 9, indicando forte saúde financeira e, apesar das recentes quedas de preços, a ação está sendo negociada a uma baixa relação P/L de 25,26 em relação ao crescimento dos lucros de curto prazo, sinalizando uma possível subvalorização. Além disso, os ativos líquidos da empresa superam suas obrigações de curto prazo, destacando um balanço robusto.
InvestingPro Data pinta um quadro de crescimento e lucratividade, com o crescimento da receita da Trex nos últimos doze meses em impressionantes 28,06% e uma margem de lucro operacional de 28,04%. Esses números ressaltam a capacidade da empresa de traduzir as vendas em lucro de forma eficaz. No entanto, o desempenho recente mostra que a ação experimentou quedas significativas de preços nos últimos três, seis e doze meses, com um retorno total de uma semana de -25,31%, refletindo a reação do mercado às mudanças na dinâmica da demanda no setor.
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