PureCycle no 2º tri de 2025: captação de US$ 300M impulsiona caminho para capacidade de 1 bilhão de libras

Introdução e contexto de mercado

A PureCycle Technologies (NASDAQ:PCT) apresentou sua atualização corporativa do segundo trimestre de 2025 em 07.08.2025, delineando planos ambiciosos de expansão impulsionados por uma captação significativa de capital. As ações da produtora de polipropileno reciclado fecharam a US$ 12,35, com queda de 5% no dia da apresentação, embora o preço das ações tenha quase dobrado em relação aos aproximadamente US$ 7 após o relatório de resultados do 1º tri, quando a empresa anunciou suas primeiras receitas.

A apresentação destacou o progresso da PureCycle na transição do desenvolvimento para operações comerciais, com foco na ampliação da capacidade de produção globalmente, enquanto assegura novos acordos com clientes. A empresa continua a se posicionar no mercado de plásticos sustentáveis, visando uma ampla gama de aplicações, desde embalagens até componentes automotivos.

Destaques do desempenho trimestral

A PureCycle relatou melhorias operacionais contínuas em sua instalação principal em Ironton, Ohio, durante o 2º tri de 2025. A empresa produziu 3,4 milhões de libras de resina reciclada no trimestre, com a produção funcionando por 65 dias consecutivos antes de uma parada planejada em junho. A instalação alcançou um tempo de operação de 87% em abril e maio, mostrando progresso em relação aos 90% relatados apenas para abril na teleconferência de resultados do 1º tri.

Como mostrado no gráfico de desempenho de fabricação a seguir, a PureCycle fez avanços significativos para atingir a capacidade nominal:

Uma conquista notável ocorreu em 1º de agosto, quando a empresa completou um teste de taxa de 14.000 libras por hora, quase atingindo a capacidade nominal da instalação, usando 100% de matéria-prima de calçada de grau alimentício. Isso representa um marco crucial enquanto a empresa trabalha para atingir seu objetivo previamente declarado de alcançar o ponto de equilíbrio na instalação de Ironton até o 3º tri de 2025.

Estratégia de expansão

A PureCycle revelou um ambicioso roteiro de expansão de capacidade visando 1 bilhão de libras de capacidade instalada até o final de 2029, o que a empresa projeta que poderia gerar aproximadamente US$ 600 milhões em EBITDA anual até 2030.

O cronograma detalhado de expansão mostra uma abordagem em fases em várias instalações:

A expansão internacional da empresa está centrada em dois projetos-chave na Tailândia e na Bélgica. A instalação em Rayong, Tailândia, está sendo desenvolvida com o parceiro local IRPC e deve estar operacional até o 3º tri de 2027, enquanto a planta de Antuérpia, Bélgica, está projetada para entrar em operação até o 3º tri de 2028.

O slide a seguir detalha a economia dessas instalações internacionais:

Notavelmente, espera-se que a instalação da Tailândia alcance uma economia significativamente melhor do que a planta de Ironton, com EBITDA projetado de US$ 0,65-0,75 por libra em comparação com US$ 0,50-0,60 por libra para a instalação de Antuérpia. A empresa atribui essas melhorias a otimizações de design e economias de escala, com a Tailândia representando uma redução de 40% nos custos unitários em comparação com Ironton.

Progresso comercial

A PureCycle relatou progresso substancial no engajamento com clientes e desenvolvimento de mercado. O pipeline de vendas da empresa continua a crescer em múltiplos segmentos de mercado, com 17 negociações pós-teste representando aproximadamente 80 milhões de libras de potencial volume anual de produção.

O gráfico a seguir ilustra o desenvolvimento do pipeline comercial da empresa:

Um marco comercial significativo foi o acordo com a Emerald Carpets para aproximadamente 5 milhões de libras de vendas de fibra. Esta parceria destaca a abordagem de economia circular da PureCycle, já que a empresa planeja reciclar carpetes usados de feiras comerciais em resina purificada de grau de fibra.

A empresa também anunciou planos para integrar operações de composição em sua instalação de Ironton até o final de 2025, adicionando aproximadamente 100 milhões de libras de capacidade anual de composição. Espera-se que esta integração vertical elimine aproximadamente US$ 4 milhões em custos anualizados de terceiros atualmente associados à composição.

Posição financeira

A PureCycle fortaleceu significativamente sua posição financeira no 2º tri de 2025, captando aproximadamente US$ 300 milhões através da emissão de ações preferenciais perpétuas conversíveis Série B em junho. Esta captação de capital, juntamente com US$ 10,5 milhões em receitas líquidas de vendas de títulos, impulsionou a posição total de caixa da empresa para US$ 298 milhões em 30 de junho de 2025, acima dos US$ 37,5 milhões no final do 1º tri.

A posição de liquidez melhorada fornece à PureCycle o capital necessário para financiar seus planos de expansão, particularmente o desenvolvimento de sua instalação na Tailândia, que a empresa espera que exigirá menos de US$ 150 milhões em desembolso total de caixa para se tornar operacional com uma linha de produção de 130 milhões de libras.

Declarações prospectivas

A apresentação da PureCycle delineou uma trajetória de crescimento otimista, com a empresa visando aproximadamente 1 bilhão de libras de capacidade instalada e US$ 600 milhões em EBITDA anual até 2030. A empresa está se envolvendo com bancos globais para potencial financiamento de projetos para apoiar seus planos de expansão além do capital recentemente captado.

O pipeline comercial da empresa representa um mercado obtenível passível de atendimento (SOM) de 0,8 bilhão de libras dentro de um mercado endereçável passível de atendimento (SAM) de 4,7 bilhões de libras, proporcionando uma pista significativa para crescimento se a empresa conseguir escalar com sucesso as operações e converter seu pipeline em pedidos firmes.

Embora a PureCycle tenha feito progressos notáveis em operações e desenvolvimento comercial, os investidores devem considerar que a empresa ainda está nos estágios iniciais de comercialização. A volatilidade das ações – tendo subido de cerca de US$ 7 após os resultados do 1º tri para os atuais US$ 12,35, apesar da queda de 5% no dia da apresentação – reflete tanto a oportunidade quanto o risco inerentes aos planos ambiciosos de crescimento da empresa.

À medida que a PureCycle trabalha para otimizar suas operações em Ironton e expandir globalmente, a execução de seu cronograma de expansão de capacidade e a contínua tração comercial serão fatores críticos para os investidores monitorarem na avaliação do progresso da empresa em direção às suas metas financeiras de longo prazo.

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Apresentação completa: