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Introdução e contexto de mercado
As ações da SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) subiram 6,47% nas negociações de pré-mercado para US$ 22,38 após a divulgação da apresentação aos investidores do 2º tri de 2025, que revelou crescimento acelerado em métricas-chave e elevação da projeção para o ano inteiro. A empresa de tecnologia financeira, agora avaliada em mais de US$ 14 bilhões, continua sua transformação de um negócio focado em empréstimos para uma plataforma diversificada de serviços financeiros com margens de lucro em expansão.
A apresentação destacou o sétimo trimestre consecutivo de lucratividade da SoFi, com receita líquida ajustada recorde de US$ 858 milhões, representando um aumento de 44% em relação ao ano anterior – a maior taxa de crescimento da empresa em mais de dois anos. Essa aceleração segue o crescimento de receita de 33% reportado no 1º tri de 2025.
Destaques do desempenho trimestral
A SoFi reportou EBITDA ajustado recorde de US$ 249 milhões no 2º tri, representando uma margem de 29%, enquanto o lucro líquido GAAP alcançou US$ 97 milhões (margem de 11%). A empresa atingiu um LPA ajustado recorde de US$ 0,08, continuando sua sequência de lucratividade.
A aquisição de membros permaneceu robusta com 850.000 novos membros adicionados durante o trimestre, elevando o total para 11,75 milhões – um aumento de 34% em relação ao ano anterior. A adoção de produtos foi igualmente forte com 1,3 milhão de novos produtos adicionados, alcançando um total de 17,14 milhões de produtos.
Como mostrado no gráfico a seguir da trajetória de crescimento de membros e produtos da SoFi:
A receita baseada em taxas tornou-se um componente cada vez mais importante do modelo de negócios da SoFi, crescendo 72% em relação ao ano anterior para US$ 378 milhões e agora representando 44% da receita líquida ajustada – acima dos 37% em 2024 e apenas 27% em 2023. Essa mudança reflete a diversificação estratégica da empresa para além da receita de empréstimos baseada em juros.
O gráfico a seguir ilustra a diversificação de receita da SoFi e a crescente contribuição da receita baseada em taxas:
Análise financeira detalhada
O desempenho financeiro da SoFi mostrou força em todos os três segmentos de negócios. O segmento de Serviços Financeiros quase dobrou sua margem de contribuição em relação ao ano anterior, enquanto entregou um crescimento de 2x na receita líquida. O segmento gerou US$ 194 milhões em receita líquida com uma margem de contribuição de 49%, produzindo US$ 188 milhões em lucro de contribuição.
Como mostrado no gráfico de desempenho por segmento a seguir:
O segmento de Empréstimos continuou a entregar resultados fortes com receita líquida ajustada de US$ 373 milhões, um aumento de 32% em relação ao ano anterior, e manteve uma saudável margem de contribuição de 55%, gerando US$ 245 milhões em lucro de contribuição. As originações de empréstimos atingiram um recorde de US$ 8,8 bilhões no trimestre.
O segmento de Plataforma de Tecnologia, que inclui Galileo e Technisys, gerou US$ 110 milhões em receita (crescimento de 15% em relação ao ano anterior) com uma margem de contribuição de 30%.
As métricas de lucratividade da SoFi mostraram melhoria significativa, com o LPA ajustado atingindo US$ 0,08 no 2º tri de 2025, o valor contábil tangível crescendo para US$ 5,26 bilhões, e o retorno sobre o patrimônio líquido tangível comum (ROTCE) melhorando para 7,7%.
O gráfico a seguir ilustra essas tendências de melhoria na lucratividade:
A qualidade de crédito permaneceu forte apesar do rápido crescimento nos empréstimos. Os tomadores de empréstimos pessoais tinham uma renda média ponderada de US$ 161.000 e uma pontuação FICO média ponderada de 743. As baixas líquidas diminuíram 48 pontos base para 2,83%, enquanto os atrasos de 90 dias para empréstimos pessoais diminuíram 4 pontos base sequencialmente para 42 pontos base.
O gráfico a seguir demonstra o desempenho consistente de crédito da SoFi:
Iniciativas estratégicas
O "Ciclo de Produtividade de Serviços Financeiros" (FSPL) da SoFi continua sendo a pedra angular de sua estratégia, impulsionando alto valor vitalício dos membros e criando uma vantagem competitiva sustentável. A empresa enfatizou como essa abordagem integrada ajuda a atrair e reter clientes em múltiplas linhas de produtos.
O diagrama a seguir ilustra o Ciclo de Produtividade de Serviços Financeiros da SoFi:
Uma iniciativa estratégica importante tem sido a expansão do Negócio de Plataforma de Empréstimos (LPB) da SoFi, que permite à empresa originar empréstimos para terceiros. Este negócio agora está operando a um ritmo anualizado de US$ 9,5 bilhões em originações e mais de US$ 500 milhões em receita baseada em taxas de alta margem. O LPB ajuda a SoFi a monetizar mais dos US$ 100 bilhões em demanda não atendida de empréstimos que não se encaixam em sua própria caixa de crédito.
As capacidades da plataforma de empréstimos da SoFi fornecem múltiplas opções para gerenciar empréstimos:
A empresa também tem se concentrado no fortalecimento de sua base de depósitos, que agora financia aproximadamente 88% de suas operações, acima dos 43% em 2022 após a aquisição de sua carta bancária. Essa mudança reduziu as despesas de financiamento em aproximadamente US$ 552 milhões por ano em base anualizada, mantendo uma forte margem de juros líquida de 5,86%.
Declarações prospectivas
A SoFi elevou sua projeção para o ano completo de 2025, agora esperando:
- Receita líquida ajustada de aproximadamente US$ 3.375 milhões (crescimento de 30%)
- EBITDA ajustado de aproximadamente US$ 960 milhões (margem de 28%)
- Lucro líquido de aproximadamente US$ 370 milhões (margem de 11%)
- LPA diluído de aproximadamente US$ 0,31
- Crescimento do valor contábil tangível de aproximadamente US$ 640 milhões
A empresa também espera adicionar pelo menos 3 milhões de novos membros em 2025, representando aproximadamente 30% de crescimento em relação aos níveis de 2024.
A posição de capital da SoFi permanece forte com um índice de capital baseado em risco CET1 de 14,3%, bem acima do mínimo regulatório de 7,0%, proporcionando ampla capacidade para crescimento contínuo e potenciais retornos de capital no futuro.
Os resultados do 2º tri de 2025 e a projeção elevada sugerem que a estratégia de diversificação da SoFi está dando resultados, com crescimento acelerado em múltiplas linhas de negócios e margens de lucro em expansão. A empresa parece bem posicionada para continuar sua transformação de um negócio focado em empréstimos para uma plataforma abrangente de serviços financeiros digitais.
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Apresentação completa: