Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Introdução e contexto de mercado
A Stoneridge, Inc. (Nova York:SRI) divulgou sua apresentação de resultados do 2º tri de 2025 em 07.08.2025, revelando planos para explorar alternativas estratégicas para seu segmento de Dispositivos de Controle, enquanto reporta melhoria no fluxo de caixa e significativos novos contratos comerciais. O fornecedor de componentes para veículos automotivos e comerciais reportou vendas de US$ 228,0 milhões, representando um crescimento sequencial de 4,6% em relação ao 1º tri de 2025.
As ações da empresa mostraram recuperação significativa nos últimos meses, sendo negociadas a US$ 7,63 em 06.08, acima dos US$ 4,84 após a divulgação dos resultados do 1º tri, quando as ações subiram 25,38%. Esta confiança contínua dos investidores ocorre enquanto a Stoneridge demonstra melhorias operacionais e foco estratégico em seu negócio de eletrônicos de maior margem.
Destaques do desempenho trimestral
A Stoneridge reportou vendas de US$ 228,0 milhões no 2º tri de 2025, um aumento sequencial de 4,6% em relação ao 1º tri, enquanto o lucro operacional ajustado melhorou para US$ 0,4 milhão (margem de 0,2%), uma melhoria de 40 pontos base sobre o trimestre anterior. O EBITDA ajustado alcançou US$ 7,6 milhões (margem de 3,3%), mantendo margens estáveis apesar de significativos impactos cambiais negativos.
Como mostrado no resumo financeiro a seguir, o desempenho operacional da empresa melhorou sequencialmente apesar dos desafios:
O fluxo de caixa livre foi um ponto particularmente positivo, atingindo US$ 7,6 milhões, representando uma melhoria de US$ 5,9 milhões em comparação com o 2º tri de 2024. Esta geração de caixa ajudou a Stoneridge a reduzir sua dívida líquida em US$ 9,5 milhões em comparação com o 1º tri de 2025, com a redução de estoque de US$ 7,3 milhões contribuindo significativamente para as melhorias no capital de giro.
O desempenho do fluxo de caixa da empresa demonstra progresso contínuo na estabilização financeira:
Iniciativas estratégicas
O anúncio estratégico mais significativo foi a decisão da Stoneridge de revisar alternativas estratégicas para seu segmento de Dispositivos de Controle, com foco em uma potencial venda. A administração indicou que esta medida permitiria à empresa concentrar recursos em soluções eletrônicas de alta tecnologia para mercados de veículos comerciais, enquanto utilizaria os recursos da venda para melhorar o balanço através da redução de dívidas.
"Revisando alternativas estratégicas para Dispositivos de Controle para maximizar o valor de cada um de nossos negócios", afirmou a empresa em sua apresentação, observando que o portfólio remanescente se concentraria em "soluções eletrônicas de alta tecnologia para mercados finais de veículos comerciais."
A Stoneridge anunciou aproximadamente US$ 775 milhões em novos contratos comerciais durante o trimestre, incluindo seu maior contrato na história da empresa – uma extensão global do programa MirrorEye até 2033, avaliada em aproximadamente US$ 535 milhões em receita adicional ao longo da vida útil. O sistema MirrorEye de substituição de espelhos baseado em câmeras continua ganhando tração, estabelecendo outro recorde trimestral de vendas com crescimento de 21% em comparação com o 1º tri de 2025.
O slide a seguir destaca a significativa extensão do programa MirrorEye:
Outros contratos importantes incluíram um novo programa Smart 2 OEM avaliado em aproximadamente US$ 40 milhões em receita ao longo da vida útil, novos programas e extensões para displays secundários e controles eletrônicos avaliados em aproximadamente US$ 115 milhões, e o maior contrato OEM na história da Stoneridge Brasil avaliado em aproximadamente US$ 85 milhões em receita ao longo da vida útil.
Análise financeira detalhada
O desempenho por segmento mostrou resultados mistos nas três unidades de negócios da Stoneridge. O segmento de Dispositivos de Controle, que agora está sob revisão estratégica, mostrou desempenho melhorado com a margem operacional expandindo 180 pontos base para 4,0%, principalmente devido a melhorias no desempenho de fabricação. As vendas aumentaram 1,9% sequencialmente para US$ 71,2 milhões, impulsionadas por maiores volumes de produção no mercado de veículos de passageiros da América do Norte.
O segmento de Eletrônicos, que inclui o crescente negócio MirrorEye, reportou vendas de US$ 149,6 milhões, relativamente em linha com o 1º tri de 2025, excluindo impactos favoráveis de conversão de moeda estrangeira. Enquanto o MirrorEye estabeleceu outro recorde trimestral de vendas com crescimento de 21% versus o 1º tri, o lucro operacional ajustado diminuiu para US$ 4,2 milhões (margem de 2,8%) de US$ 6,9 milhões (margem de 4,9%) no 1º tri, principalmente devido ao mix de vendas desfavorável e custos mais altos de materiais.
A Stoneridge Brasil continuou seu forte desempenho com vendas de US$ 15,3 milhões, um aumento de 6,0% em relação ao 1º tri de 2025, enquanto o lucro operacional melhorou aproximadamente 230 pontos base para uma margem de 6,3%. A empresa observou que o negócio local de OEM no Brasil permanece forte, com o segmento recentemente garantindo seu maior contrato OEM na história.
Declarações prospectivas
A Stoneridge manteve sua orientação de receita para o ano completo de 2025 de US$ 860-US$ 890 milhões, apesar das previsões atualizadas da IHS mostrando um declínio adicional médio ponderado do mercado final de aproximadamente 2,2% versus expectativas anteriores. A empresa espera que os benefícios cambiais compensem os obstáculos de produção.
A empresa atualizou sua orientação de EBITDA ajustado para US$ 34-US$ 38 milhões (margem de 4,0%-4,3%), refletindo despesas cambiais não operacionais acumuladas no ano de US$ 3,0 milhões e custos incrementais esperados relacionados a tarifas de aproximadamente US$ 1,0 milhão. A administração espera que o desempenho operacional e o controle de custos compensem o impacto das reduções no volume de produção.
Como mostrado na seguinte atualização de orientação, a Stoneridge está mantendo as expectativas de receita enquanto ajusta as projeções de EBITDA:
A empresa está visando um índice de alavancagem de conformidade de aproximadamente 2,5x até o final de 2025, abaixo dos atuais 4,17x, destacando seu foco na redução de dívidas. Uma venda bem-sucedida do segmento de Dispositivos de Controle provavelmente aceleraria este processo de desalavancagem.
Resumo
A apresentação do 2º tri de 2025 da Stoneridge revela uma empresa em transição, estrategicamente se voltando para seu negócio de eletrônicos de maior crescimento enquanto trabalha para melhorar sua posição financeira através de melhorias operacionais e potencial reestruturação de portfólio. O trimestre mostrou progresso significativo na geração de fluxo de caixa e redução de dívidas, enquanto significativos novos contratos comerciais – particularmente para a linha de produtos MirrorEye – proporcionam visibilidade para crescimento futuro.
Como resumido na visão geral do 2º tri da empresa, a Stoneridge alcançou vários marcos-chave durante o trimestre:
A revisão estratégica do segmento de Dispositivos de Controle representa uma mudança potencialmente transformadora que poderia acelerar a evolução da Stoneridge para um negócio mais focado e de maior margem, enquanto fortalece seu balanço. Os investidores estarão observando atentamente por atualizações sobre este processo, bem como a execução contínua de melhorias operacionais e novas conquistas de negócios nos próximos trimestres.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: