Na sexta-feira, o Telsey Advisory Group ajustou seu preço-alvo para a Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO), reduzindo-o para US$ 300 dos US$ 305 anteriores, mantendo uma classificação Outperform para as ações.
O ajuste seguiu o relatório de lucros do segundo trimestre da empresa para 2024, que mostrou um aumento de 2,6% ano a ano no lucro por ação (EPS) para US$ 3,93. Esse desempenho atendeu às estimativas de Telsey e superou ligeiramente o consenso do FactSet de US$ 3,92.
A margem operacional da Tractor Supply para o trimestre foi de 13,2%, um pouco melhor do que a projeção da Telsey de 13,1%. A melhoria na margem foi atribuída a custos mais baixos da cadeia de suprimentos, gerenciamento disciplinado de custos e um benefício de cerca de 12 pontos-base da venda e arrendamento de duas lojas. No entanto, as vendas comparáveis de lojas (comp) da empresa ficaram aquém das expectativas, caindo 0,5%, em comparação com a estimativa da Telsey de um aumento de 0,5%. Os fatores que influenciaram o declínio da comparação incluíram os benefícios inflacionários do ano passado, aproximadamente 1% de deflação dos preços de varejo no segundo trimestre, um sentimento cauteloso do consumidor e uma mudança nos gastos do consumidor para serviços em vez de bens.
As vendas também foram impactadas pelas condições climáticas, com uma primavera desfavoravelmente úmida levando a um verão particularmente quente em junho. Além disso, uma Páscoa anterior em 2024 mudou cerca de US$ 15 milhões a US$ 20 milhões em vendas do segundo trimestre para o primeiro trimestre. Em uma nota positiva, a Tractor Supply continuou a experimentar ganhos de participação de mercado e crescimento em sua base de clientes.
Para todo o ano de 2024, a Tractor Supply reduziu sua orientação de LPA para uma faixa de US$ 10,00 a US$ 10,40, da faixa anterior de US$ 9,85 a US$ 10,50. A nova orientação sugere um ponto médio ligeiramente mais alto de US$ 10,20, em comparação com os US$ 10,18 anteriores, embora permaneça abaixo da estimativa de Telsey de US$ 10,40 e do consenso do FactSet de US$ 10,39. A orientação atualizada reflete projeções de vendas mais suaves, mas melhor lucratividade para a empresa.
Em outras notícias recentes, a Tractor Supply Company relatou um aumento de 1,5% nas vendas líquidas para o segundo trimestre de 2024, apesar de um ligeiro declínio de 0,5% nas vendas em lojas comparáveis. O JPMorgan ajustou recentemente sua perspectiva sobre a Tractor Supply, reduzindo o preço-alvo para US$ 260 dos US$ 263 anteriores, citando o desempenho financeiro da empresa atendendo ao limite inferior das expectativas. Por outro lado, o Citi elevou sua meta de preço para a Tractor Supply de US$ 256 para US$ 260, reconhecendo a demanda principal consistente da empresa e o crescimento em categorias de grande porte.
Esses desenvolvimentos ocorrem quando a Tractor Supply ajustou sua orientação para o ano fiscal de 2024 devido aos gastos cautelosos previstos dos clientes, esperando vendas líquidas entre US$ 14,8 bilhões e US$ 15 bilhões, com vendas comparáveis nas lojas variando de queda de 0,5% a aumento de 1%. O programa de fidelidade Neighbor's Club da empresa continua a prosperar, com mais de 36 milhões de membros.
Além de seu desempenho financeiro, a Tractor Supply teve um crescimento de dois dígitos nas vendas digitais e abriu um novo centro de distribuição no Arkansas, conforme programado. A empresa também lançou 21 novas lojas e três locais Petsense by Tractor Supply. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes dentro da Tractor Supply Company.
InvestingPro Insights
Na esteira do ajuste de preço-alvo do Telsey Advisory Group para a Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO), os investidores podem considerar informações adicionais do InvestingPro. Notavelmente, a Tractor Supply demonstrou um compromisso com o retorno aos acionistas, tendo aumentado seus dividendos por 14 anos consecutivos. Essa consistência é uma prova da estabilidade financeira da empresa e da confiança da administração no desempenho futuro. Além disso, apesar de alguns analistas revisarem suas expectativas de ganhos para baixo, os fluxos de caixa da Tractor Supply permanecem robustos, com capacidade de cobrir confortavelmente os pagamentos de juros, sugerindo uma estrutura financeira sólida.
Do ponto de vista da avaliação, o índice P/L atual da Tractor Supply é de 25,34, refletindo um prêmio em relação ao crescimento dos lucros de curto prazo. Com uma relação Preço/Valor Patrimonial de 12,04 nos últimos doze meses encerrados no 2º trimestre de 2024, a empresa está sendo negociada a um múltiplo alto, o que pode sinalizar que o mercado tem grandes expectativas quanto ao valor de seus ativos ou lucratividade. Além disso, o rendimento de dividendos da empresa nos dados mais recentes é de 1,71%, combinado com um crescimento de dividendos de 6,8%, o que pode atrair investidores focados em renda.
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