Na terça-feira, a Loop Capital manteve uma classificação de Manutenção para as ações da Trex Company Inc. (NYSE:TREX) com um preço-alvo estável de 72,00$. A firma reconheceu os resultados do terceiro trimestre da Trex, que superaram as expectativas devido a quedas de receita menos significativas do que o previsto. Este desempenho foi atribuído a uma diminuição menor que o esperado na demanda de sell-through e ao crescimento robusto nas categorias de produtos premium da empresa.
A Trex experimentou um declínio de baixo dígito único (LSD) na demanda de sell-through durante o trimestre, enquanto suas linhas de produtos de alta gama viram um crescimento de sell-through de alto dígito único (HSD), uma melhoria em relação ao crescimento de baixo dígito duplo (LDD) relatado no segundo trimestre de 2024.
Apesar das projeções de demanda de sell-through para o quarto trimestre serem mais otimistas do que anteriormente estimado, a Trex optou por manter sua orientação de receita para o ano completo de 2024 em 1,14 bilhão$ no ponto médio. Esta decisão faz parte da estratégia da empresa para reduzir os níveis de estoque do canal abaixo dos do ano anterior.
A empresa está se preparando para um primeiro semestre desafiador em 2025, comparando com a forte compra antecipada e a saudável demanda de sell-through deste ano. A Trex não prevê que os 40 milhões$ da compra antecipada do ano passado se repitam, pois visa ajustar sua estratégia de estocagem de canal para evitar extremos cíclicos.
Para o ano fiscal de 2025, a Trex prevê uma margem EBITDA de 31% ou mais, que inclui custos únicos de 10 milhões$ associados à transição de seus produtos de corrimão e à nova unidade de fabricação em Little Rock, Arkansas.
Apesar das incertezas sobre as perspectivas de margem para o ano fiscal de 2025, como as suposições de volume, a Loop Capital expressou otimismo de que a Trex ainda poderia alcançar um crescimento modesto de margem no próximo ano, mesmo com o aumento dos gastos de capital para sua nova fábrica.
No entanto, a classificação de Manutenção e o preço-alvo permanecem inalterados até que haja uma visibilidade mais clara sobre a demanda de sell-through para o ano fiscal de 2025, especialmente considerando as comparações difíceis no primeiro semestre do ano.
Em outras notícias recentes, os resultados do terceiro trimestre da Trex Company superaram as expectativas tanto de lucros quanto de receita. A empresa relatou lucro por ação de 0,37$ e receita de 234 milhões$, excedendo as estimativas dos analistas. Apesar de um declínio de 23% nas vendas ano a ano, esses números superaram as expectativas da Trex, principalmente devido à robusta demanda dos consumidores por seus produtos de preço premium.
Além disso, a Trex reiterou sua orientação de receita para o ano completo de 2024 de 1,14 bilhão$, refletindo confiança em seu desempenho financeiro. A empresa também recomprou 100 milhões$ em ações no terceiro e início do quarto trimestres, sinalizando uma perspectiva positiva de longo prazo.
Em resposta a esses desenvolvimentos, Baird, B. Riley e DA Davidson ajustaram seus preços-alvo para a Trex, mantendo suas respectivas classificações. Baird elevou seu preço-alvo para 78$, B. Riley manteve um alvo de 97$, e DA Davidson aumentou seu alvo para 74$.
A Trex também está se preparando para a abertura gradual de sua nova instalação no Arkansas, que começará com operações de reciclagem em 2025 e produção de tábuas de deck em 2027. Espera-se que esses desenvolvimentos recentes contribuam para o crescimento da empresa e certamente são de interesse para os investidores.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise da Loop Capital, os dados do InvestingPro oferecem insights adicionais sobre a posição financeira da Trex Company Inc. A capitalização de mercado da empresa é de 7,23 bilhões$, refletindo sua presença significativa no mercado de decks compostos. O índice P/L da Trex de 27,37 sugere que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio por seus lucros, o que se alinha com a forte posição de mercado e as perspectivas de crescimento da empresa.
Uma dica do InvestingPro destaca que a Trex está negociando a um baixo índice P/L em relação ao seu crescimento de lucros de curto prazo, com um índice PEG de 0,31 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Isso indica que a ação pode estar subvalorizada considerando seu potencial de crescimento, o que pode ser atraente para investidores orientados para valor.
Outra dica relevante do InvestingPro observa que a Trex opera com um nível moderado de dívida, o que suporta a flexibilidade financeira da empresa à medida que investe em novas instalações e transições de produtos. Este nível moderado de dívida pode ser particularmente importante enquanto a Trex navega pelos desafios antecipados no primeiro semestre de 2025.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais para a Trex Company Inc., proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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