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Introdução e contexto de mercado
A TripAdvisor Inc. (NASDAQ:TRIP) apresentou seus resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2025 em 07.08.2025, mostrando um crescimento geral de receita de 6,4% em comparação ao ano anterior, atingindo US$ 529 milhões, impulsionado principalmente pelo forte desempenho de sua plataforma de experiências Viator e do serviço de reservas de restaurantes TheFork. As ações da empresa fecharam a US$ 16,09, com queda de 2,37% no dia da apresentação.
O EBITDA ajustado consolidado da empresa alcançou US$ 107 milhões no 2º tri, representando 20% da receita e um aumento de 10,3% em relação aos US$ 97 milhões reportados no mesmo trimestre do ano anterior. Esse desempenho ocorre enquanto o mercado global de viagens continua sua recuperação pós-pandemia, com o segmento de experiências online mostrando crescimento particularmente forte.
Destaques do desempenho trimestral
A receita trimestral consolidada da TripAdvisor mostrou melhoria constante ao longo dos últimos cinco trimestres, com o 2º tri de 2025 atingindo US$ 529 milhões, acima dos US$ 497 milhões no 2º tri de 2024. A margem de EBITDA ajustada permaneceu estável em 20% da receita na comparação anual.
Como mostrado no seguinte gráfico de resultados consolidados trimestrais:
A análise do desempenho por segmento revela tendências divergentes entre as três principais marcas da empresa. A Viator, plataforma de reserva de experiências, continuou sua forte trajetória de crescimento com receita atingindo US$ 270 milhões no 2º tri de 2025, um aumento de 11% em relação aos US$ 244 milhões no 2º tri de 2024. O EBITDA ajustado do segmento mais que triplicou para US$ 32 milhões, comparado aos US$ 10 milhões do ano anterior.
Enquanto isso, a marca principal TripAdvisor viu sua receita cair para US$ 242 milhões, uma redução de 5,1% em relação aos US$ 255 milhões no 2º tri de 2024. O TheFork, plataforma de reservas de restaurantes da empresa, apresentou a maior taxa de crescimento, com receita aumentando 28,6% para US$ 54 milhões, comparado aos US$ 42 milhões no mesmo período do ano anterior.
A divisão por segmento é ilustrada neste gráfico de desempenho trimestral:
Análise por segmento
A Viator continua fortalecendo sua posição como principal plataforma global de experiências online, com a administração destacando suas vantagens de escala e métricas de lucratividade em melhoria. A plataforma agora oferece aproximadamente 400.000 experiências reserváveis, o que a empresa afirma ser cerca de quatro vezes mais que seu concorrente mais próximo. A Viator trabalha com mais de 65.000 operadores e mantém taxas de comissão na casa dos 20%, enquanto distribui através de mais de 4.000 parceiros de demanda.
A imagem a seguir resume as principais métricas da Viator:
A marca principal TripAdvisor, embora experimente declínio na receita, mantém sua posição como uma plataforma confiável de orientação de viagens com aproximadamente 300 milhões de usuários únicos mensais em 43 mercados globais. A empresa está mudando de seu modelo tradicional para uma estratégia focada em engajamento, concentrando-se em aprofundar os relacionamentos com usuários através de ferramentas de planejamento e conteúdo aprimorados.
As principais métricas do TripAdvisor são destacadas neste resumo:
O TheFork mostrou o crescimento mais forte entre todos os segmentos, com a administração atribuindo isso ao reinvestimento bem-sucedido das economias de custos em iniciativas de crescimento. Operando em 11 países europeus, o TheFork agora apresenta mais de 55.000 restaurantes reserváveis e gera 75% de suas reservas através de seu aplicativo móvel. A plataforma se beneficia de alta fidelidade do cliente, com mais de 75% das reservas vindas de clientes recorrentes.
A imagem a seguir detalha as métricas de desempenho do TheFork:
Iniciativas estratégicas
A apresentação da TripAdvisor enfatizou seu posicionamento estratégico em toda a jornada do viajante através de suas três marcas complementares. A empresa destacou como cada segmento aborda diferentes aspectos do planejamento e reserva de viagens, criando um ecossistema abrangente.
Para a Viator, a estratégia concentra-se em equilibrar escala, crescimento, lucratividade e participação de mercado. A administração observou que o mercado global de passeios e experiências deve crescer de US$ 253 bilhões em 2019 para US$ 314 bilhões em 2026, com a penetração online aumentando de 16% para 31% durante este período. Isso representa uma oportunidade significativa de crescimento à medida que mais reservas migram dos canais offline para os online.
A marca principal TripAdvisor está passando por uma mudança estratégica em direção a uma abordagem focada no engajamento, concentrando-se em oferecer produtos de orientação de classe mundial para alimentar diversos caminhos de monetização. Isso representa uma mudança em relação ao seu modelo tradicional baseado em publicidade, enquanto a empresa trabalha para aproveitar melhor sua enorme base de usuários e biblioteca de conteúdo.
A estratégia do TheFork centra-se em impulsionar o crescimento rentável da receita no mercado europeu de restaurantes, entregando valor tanto para os clientes quanto para os restaurantes. O segmento está focado em aumentar sua base de restaurantes, alcançar mais viajantes e melhorar a lucratividade através de produtos e serviços de valor agregado.
A estratégia de segmento da empresa é resumida nesta visão geral:
Posição financeira
A TripAdvisor relatou melhoria substancial em seu fluxo de caixa livre, que atingiu US$ 177 milhões no 2º tri de 2025, um aumento dramático em relação aos US$ 37 milhões no 2º tri de 2024. A empresa observou que o fluxo de caixa do segundo trimestre do ano anterior foi impactado por um pagamento de imposto federal dos EUA de US$ 141 milhões relacionado a um acordo de auditoria do IRS.
Em 30 de junho de 2025, a TripAdvisor mantinha uma forte posição de liquidez de US$ 1,71 bilhão, consistindo em US$ 1,21 bilhão em dinheiro e equivalentes de caixa e US$ 496 milhões em facilidade de crédito rotativo não utilizada.
O gráfico a seguir ilustra o fluxo de caixa livre trimestral e a posição de liquidez da empresa:
Declarações prospectivas
Embora a apresentação não tenha fornecido orientação específica para o futuro, a administração enfatizou seu foco em equilibrar crescimento e lucratividade em todos os três segmentos. Para a Viator, a empresa destacou investimentos na construção de participação de mercado hoje para estabelecer um negócio lucrativo a longo prazo, observando que o aumento nas taxas de clientes recorrentes e valores de pedidos subsequentes mais altos devem impulsionar a melhoria da lucratividade ao longo do tempo.
Espera-se que a marca principal TripAdvisor continue sua transição para uma estratégia focada no engajamento, o que pode impactar a receita no curto prazo, mas foi projetada para criar oportunidades de crescimento mais sustentáveis. Para o TheFork, a administração espera manter um forte crescimento enquanto melhora a lucratividade através de eficiências operacionais e foco estratégico nos principais mercados europeus.
No geral, a apresentação do 2º tri de 2025 da TripAdvisor mostrou uma empresa com desempenho divergente entre segmentos, mas com resultados financeiros sólidos no geral, forte geração de caixa e direção estratégica clara para cada uma de suas três principais marcas.
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Apresentação completa: