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A US Foods Holding Corp (Nova York:USFD) apresentou resultados sólidos no segundo trimestre do ano fiscal de 2025, com crescimento significativo nos indicadores de lucratividade, apesar de aumentos modestos no volume. As ações da distribuidora de serviços alimentícios mantiveram seu impulso de alta, sendo negociadas a US$ 86,21 no pré-mercado, com alta de 1,81% após a apresentação de 7 de agosto.
Destaques do desempenho trimestral
A US Foods reportou resultados financeiros robustos para o 2º tri de 2025, mostrando melhorias substanciais em métricas-chave em comparação com o mesmo período do ano anterior. A empresa alcançou US$ 10,08 bilhões em vendas líquidas, representando um aumento de 3,8% em relação ao ano anterior, enquanto o EBITDA ajustado cresceu 12,1%, chegando a US$ 548 milhões.
Notavelmente, o LPA diluído ajustado disparou 28,0% para US$ 1,19, superando significativamente o crescimento da receita e demonstrando a capacidade da empresa de transformar uma modesta expansão da linha superior em resultados substanciais na linha inferior. A margem de EBITDA ajustada expandiu 40 pontos base para 5,4%, refletindo maior eficiência operacional.
Como mostrado na seguinte comparação detalhada de desempenho:
O crescimento do volume de casos foi particularmente forte nos segmentos de clientes-alvo da US Foods, com a área de saúde liderando com 4,9%, seguida por restaurantes independentes com 2,7% e hotelaria com 2,4%. Esses resultados representam uma continuação dos ganhos de participação de mercado da empresa nesses segmentos, com a apresentação destacando 17 trimestres consecutivos de crescimento com restaurantes independentes e 19 trimestres com o setor de saúde.
A empresa construiu com sucesso sobre seu desempenho do 1º tri de 2025, quando reportou LPA ajustado de US$ 0,68 e receita de US$ 9,4 bilhões, demonstrando aceleração do impulso de crescimento durante o primeiro semestre do ano fiscal.
Iniciativas estratégicas
A US Foods destacou várias iniciativas estratégicas impulsionando seu forte desempenho, organizadas em torno de quatro pilares principais: Cultura, Serviço, Crescimento e Lucro. A empresa fez progressos significativos em eficiência operacional, com sua iniciativa de transformação de rotas agora implementada em 65 mercados, representando aproximadamente 90% das milhas roteadas.
"Entregamos mais de 2% de melhoria em casos por milha em relação ao ano anterior e quase 6% em dois anos por meio de iniciativas de roteamento; o melhor desempenho na história da empresa", observou a companhia em sua apresentação.
O ecossistema digital da empresa continua ganhando força, com a penetração recorde do e-commerce atingindo 78% para restaurantes independentes e 89% para a empresa total. Essa liderança digital ajudou a US Foods a aumentar a fidelidade dos clientes e otimizar as operações.
A US Foods também expandiu seu negócio Pronto, que agora está ativo em 44 mercados e ampliou a penetração para 15 mercados, com planos de alcançar 20 até o final do ano. A empresa espera que o Pronto entregue mais de US$ 900 milhões em vendas este ano e elevou sua projeção de vendas para 2027 para este programa para US$ 1,5 bilhão, acima da meta anterior de US$ 1 bilhão.
As melhorias operacionais da empresa são claramente demonstradas no gráfico a seguir, mostrando ganhos no lucro bruto ajustado por caso e EBITDA ajustado por caso:
Análise financeira detalhada
A US Foods alcançou ganhos significativos de alavancagem operacional por meio de suas iniciativas internas. O lucro bruto ajustado por caso aumentou 4,0% para US$ 8,23 no 2º tri de 2025, enquanto a despesa operacional ajustada por caso cresceu a uma taxa mais lenta de 1,6% para US$ 5,72, resultando em um aumento de 11,0% no EBITDA ajustado por caso para US$ 2,52.
A geração de fluxo de caixa da empresa também se fortaleceu, com fluxo de caixa operacional acumulado no ano de US$ 725 milhões, acima dos US$ 621 milhões no mesmo período do ano passado. Esse fluxo de caixa robusto permitiu que a US Foods perseguisse suas prioridades de alocação de capital, incluindo investimentos significativos em seu negócio e retorno de capital aos acionistas.
Como ilustrado no resumo de fluxo de caixa e alocação de capital:
A US Foods recomprou US$ 250 milhões em ações no 2º tri de 2025, mantendo um balanço saudável com alavancagem líquida de 2,6x, dentro de sua faixa-alvo de 2,0x a 3,0x. A empresa não tem vencimentos de dívidas de longo prazo até 2028, proporcionando flexibilidade financeira para futuras iniciativas de crescimento.
No front operacional, a US Foods entregou mais de US$ 50 milhões em economias acumuladas no ano em custo de mercadorias por meio de gestão estratégica de fornecedores e está no caminho para superar seu compromisso do plano de 2027 de US$ 260 milhões. A empresa também aumentou a penetração de marcas próprias em mais de 80 pontos base para mais de 53% com restaurantes independentes principais, melhorando as margens.
Declarações prospectivas
Com base em seu forte desempenho no primeiro semestre, a US Foods forneceu uma orientação atualizada para o ano fiscal de 2025, projetando crescimento robusto contínuo em métricas-chave:
A empresa espera um crescimento de vendas líquidas de 4% a 6% para o ano inteiro, com crescimento do EBITDA ajustado de 9,5% a 12% e crescimento do LPA diluído ajustado de 19,5% a 23%. Essas projeções são sustentadas pelo crescimento total de casos previsto de 1% a 3% e inflação de vendas e mix de aproximadamente 3%.
Olhando além de 2025, a US Foods delineou suas metas financeiras de longo prazo, incluindo aproximadamente 5% de CAGR em vendas líquidas, 10% de CAGR em EBITDA ajustado, mais de 20 pontos base de expansão anual da margem de EBITDA ajustada e aproximadamente 20% de CAGR em LPA diluído ajustado.
A empresa destacou seus principais diferenciais que a posicionam para o sucesso contínuo na indústria de distribuição de serviços alimentícios:
A US Foods enfatizou seu status como "a única distribuidora de serviços alimentícios com foco exclusivo nos EUA e escala nacional" e sua "proposta de valor diferenciada e escala com os três tipos de clientes mais rentáveis do setor: restaurantes independentes, saúde e hotelaria".
A empresa também observou que está nos "estágios iniciais de iniciativas internas para impulsionar um crescimento lucrativo sustentado" e espera "geração acelerada de fluxo de caixa resultando em mais de US$ 4 bilhões para implantar no horizonte de 2025 a 2027".
Com seu forte desempenho no 2º tri de 2025, iniciativas estratégicas ganhando força e perspectiva positiva, a US Foods parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento e entregar valor aos acionistas nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: