BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil sobem hoje?
A Wheaton Precious Metals Corp (Nova York:WPM) reportou resultados financeiros trimestrais recordes em sua apresentação do 2º tri 2025, com receita disparando 68% em comparação ao ano anterior, atingindo US$ 503 milhões, impulsionada por preços mais altos dos metais e aumento nos volumes de produção. A empresa de streaming continua se beneficiando de melhorias operacionais em ativos de mineração importantes e de mercados robustos de metais preciosos.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Wheaton entregou um desempenho financeiro excepcional no segundo trimestre de 2025, com lucro líquido de US$ 292 milhões, representando um aumento de 139% em comparação ao 2º tri 2024. O lucro líquido ajustado alcançou US$ 286 milhões, um aumento de 91% em relação ao ano anterior, enquanto o fluxo de caixa operacional cresceu 77%, chegando a US$ 415 milhões.
A empresa declarou um dividendo trimestral de US$ 0,165 por ação ordinária, marcando um aumento de 6,5% em comparação ao terceiro dividendo trimestral de 2024, continuando seu compromisso com o retorno aos acionistas.
"Impulsionada por volumes de vendas mais altos juntamente com preços de commodities mais elevados, a margem bruta do 2º tri 2025 aumentou 90% em relação ao 2º tri 2024", observou Vincent Lau, Vice-Presidente Sênior de Finanças e CFO, na apresentação.
Como mostrado no gráfico a seguir da visão geral de lucratividade da Wheaton:
Os impressionantes resultados financeiros foram em grande parte atribuíveis a aumentos substanciais nos preços realizados dos metais, com o ouro atingindo média de US$ 3.318 por onça (alta de 41% em relação ao ano anterior) e a prata a US$ 34,05 por onça (alta de 17%). Esses ganhos de preço, combinados com volumes de produção mais altos, criaram um forte impulso para o modelo de negócios de streaming da Wheaton.
A visão geral financeira da empresa demonstra a magnitude da melhoria em todas as métricas-chave:
Atualizações Operacionais
A Wheaton destacou marcos operacionais significativos em seu portfólio de acordos de streaming. Em Salobo, onde a Wheaton tem um stream de 75% do ouro pela vida útil da mina, a produção alcançou 69.400 onças de ouro atribuível no 2º tri 2025, representando um aumento de 10% em comparação ao mesmo período do ano passado. Importante destacar que a Vale anunciou que o complexo Salobo atingiu a rampa completa em 22.07.2025, um desenvolvimento positivo para a produção futura.
A mina Antamina entregou 1,3 milhão de onças de prata atribuível no 2º tri 2025, um aumento substancial de 31% em relação ao ano anterior, impulsionado por teores mais altos de prata. Enquanto isso, a Artemis Gold alcançou produção comercial na mina Blackwater em 02.05.2025, onde a Wheaton detém um stream de 8% do ouro e 50% da prata pela vida útil da mina.
O slide a seguir detalha esses desenvolvimentos operacionais:
A produção acumulada no ano continua no caminho para atingir a orientação anual, com a empresa observando que a produção deve ser concentrada no segundo semestre de 2025. Até 30 de junho, a Wheaton produziu 184,6 mil onças de ouro, 10,1 milhões de onças de prata e 8,0 mil onças equivalentes de ouro (GEOs) de outros metais, totalizando 309,2 mil GEOs.
O progresso da empresa em direção à sua orientação de produção anual é ilustrado neste gráfico:
Análise Financeira Detalhada
A composição da receita da Wheaton mudou significativamente em comparação ao ano anterior, com o ouro agora representando uma parcela maior da receita total. No 2º tri 2025, o ouro contribuiu com US$ 328 milhões (65% da receita total), enquanto a prata representou US$ 166 milhões (33%). Isso se compara ao 2º tri 2024, quando o ouro representava US$ 111 milhões (37%) e a prata US$ 182 milhões (61%) da receita total.
As tendências trimestrais de produção e vendas mostram um padrão de produção relativamente estável nos últimos oito trimestres, com produção de 159.000 GEOs no 2º tri 2025:
A Wheaton manteve um balanço forte, encerrando o trimestre com uma posição líquida de caixa de US$ 1.006 milhões, ligeiramente abaixo dos US$ 1.086 milhões no início do período. Essa modesta redução reflete o investimento contínuo da empresa em acordos de streaming, com US$ 347 milhões em desembolsos de PMPA (Acordo de Compra de Metais Preciosos) e royalties durante o trimestre, parcialmente compensados por US$ 415 milhões em fluxos de caixa operacionais.
O gráfico a seguir ilustra a dinâmica trimestral do fluxo de caixa:
"Com aproximadamente US$ 3 bilhões de liquidez imediata no final do trimestre, combinados com fortes fluxos de caixa operacionais, a empresa permanece bem posicionada para financiar futuro crescimento orgânico e acretivo", afirmou a apresentação.
Declarações Prospectivas
A Wheaton continua a antecipar que a produção será concentrada no segundo semestre do ano e permanece no caminho para atingir sua orientação de produção para 2025 de 600.000 a 670.000 onças equivalentes de ouro. Isso está alinhado com as declarações anteriores da empresa durante a teleconferência de resultados do 1º tri, onde a administração projetou uma divisão de 47/53 entre a produção do primeiro e segundo semestres.
A empresa destacou vários desenvolvimentos-chave que devem contribuir para o crescimento futuro, incluindo o primeiro derramamento de ouro da B2Gold no projeto Goose em 30.06.2025, com produção comercial esperada para o 3º tri 2025. Além disso, a Artemis Gold anunciou a aceleração do design e implementação da Fase 2 em Blackwater, com decisão final de investimento esperada até o final de 2025.
A Wheaton também enfatizou sua liderança em sustentabilidade, observando seu reconhecimento entre as 10 principais empresas no ranking anual Best 50 Corporate Citizens in Canada da Corporate Knights e a publicação de seus Relatórios de Sustentabilidade e Mudanças Climáticas de 2024.
Com base na apresentação do 2º tri 2025 e no desempenho recente das ações, a Wheaton Precious Metals continua a capitalizar em mercados favoráveis de metais preciosos enquanto avança seu portfólio de acordos de streaming. A ação fechou a US$ 99,79 em 07.08.2025, próximo de sua máxima de 52 semanas de US$ 100,53, e estava sendo negociada com alta de 0,53% no pré-mercado em 08.08, refletindo o sentimento positivo dos investidores após os resultados.
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Apresentação completa: