Ações da ASM International caem apesar de vendas acima do esperado no 1º tri

Investing.com — As ações da ASM International (Euronext:ASM) caíram 1% apesar da empresa ter reportado vendas no primeiro trimestre ligeiramente acima do consenso de mercado.

A empresa anunciou vendas no 1º tri de €839 milhões, superando marginalmente o consenso da Visible Alpha (VA css) de €836 milhões. O aumento na receita foi atribuído à forte demanda relacionada à inteligência artificial, particularmente em logic/foundry e DRAM High Bandwidth Memory (HBM), embora outros segmentos de mercado tenham apresentado desempenho pouco expressivo.

No primeiro trimestre, os pedidos da ASM foram reportados em €834 milhões contra o consenso de €830 milhões. A relação book-to-bill melhorou para 1,0x, impulsionada por pedidos significativos para tecnologia Gate-All-Around (GAA) 2nm e vendas sólidas na China. A margem bruta normalizada (GM) foi notavelmente mais alta em 53,4%, em comparação com a estimativa de consenso de 48,9%, devido a um mix favorável de produtos e clientes.

A margem normalizada de lucro antes de juros e impostos (EBIT) alcançou 32,3%, traduzindo-se em um EBIT de €271 milhões, 17,7% superior à estimativa de consenso de €230 milhões. Este aumento foi atribuído à melhoria da margem bruta e à moderação contínua nas despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A).

No entanto, o lucro líquido normalizado da ASM foi de €192 milhões, ficando 2,5% abaixo das cifras de consenso. A carteira de pedidos da empresa diminuiu 3% em relação ao trimestre anterior, para €1.515 milhões. O fluxo de caixa livre (FCF) ficou significativamente acima do consenso em €264 milhões, comparado ao VA css de €88 milhões.

Olhando para o futuro, a ASM revisou suas projeções para o ano fiscal de 2025, refletindo mudanças devido à recente volatilidade cambial e à exposição da receita da empresa ao dólar americano. A ASM agora projeta um crescimento de receita de 10-20% a câmbio constante (CC) para o FY25, com maior probabilidade de atingir o limite inferior desse intervalo.

Para o segundo trimestre, a empresa espera que a receita cresça de 1% a 6% em relação ao trimestre anterior a CC. Além disso, a ASM prevê que a margem bruta do FY25 esteja na metade superior do intervalo-alvo de 46-50%. A orientação revisada sugere uma potencial redução de 2-12% no consenso do EBIT FY25 devido aos impactos cambiais.

A avaliação da ASM International tornou-se mais atrativa, negociando a 15,5 vezes seu EV/EBITDA de 2025 pré-corte, o que está próximo do limite inferior de sua faixa histórica de cinco anos. Esta avaliação indica que as expectativas do mercado podem já ter se ajustado aos ventos contrários cambiais previstos.

Em outros desenvolvimentos, a ASM anunciou que seu programa de recompra de ações previamente declarado de até €150 milhões está programado para começar em 30 de abril de 2025.

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