Galderma supera expectativas no 1º tri com fortes vendas de neuromoduladores e Nemluvio

Investing.com — As ações da Galderma (SIX:GALD) subiram mais de 7% na quinta-feira após a empresa apresentar resultados do primeiro trimestre que superaram as expectativas, impulsionados por fortes vendas de neuromoduladores e uma estreia melhor do que o esperado de seu novo tratamento dermatológico, Nemluvio.

A empresa suíça de cuidados com a pele e terapêutica reportou receita de US$ 1,129 bilhão, um aumento de 8,3% em relação ao mesmo período do ano passado em moeda constante, e 2% acima das estimativas de consenso compiladas pela empresa.

O maior contribuinte para a superação das vendas foi o segmento de Estética Injetável, que registrou US$ 547 milhões em receita, um aumento de 10% a taxas de câmbio constantes e 7% superior à estimativa da RBC Capital Markets.

A Jefferies relatou que o valor ficou 6% acima do consenso. O crescimento nesta categoria foi liderado pelos Neuromoduladores, que geraram US$ 311 milhões, subindo de US$ 263 milhões no ano anterior.

Analistas da RBC e Jefferies observaram que o desempenho foi apoiado por ganhos contínuos de participação de mercado e um benefício de faseamento que antecipou parte da demanda para o trimestre.

Preenchedores e Bioestimuladores, com US$ 236 milhões, apresentaram leve queda em comparação ao ano anterior, com a RBC observando que o crescimento internacional de dois dígitos não conseguiu compensar totalmente a fraqueza nos EUA.

Em Cuidados Dermatológicos com a Pele, que inclui Cetaphil e Alastin, as vendas totalizaram US$ 370 milhões, marcando um aumento de 5% em relação ao ano passado e ficando 1% acima do consenso, segundo a Jefferies.

A RBC atribuiu o desempenho à sólida demanda internacional, que continuou a compensar a fraqueza no mercado americano.

O segmento de Dermatologia Terapêutica apresentou resultados mistos. No geral, excluindo Nemluvio, a categoria caiu para US$ 173 milhões, de US$ 209 milhões no ano anterior.

A RBC apontou a perda de exclusividade do Oracea como um fator-chave para o declínio, que não será totalmente refletido nas comparações ano a ano até o segundo trimestre.

A Jefferies relatou separadamente o segmento mais amplo, incluindo Nemluvio, em US$ 212 milhões, 4% abaixo do consenso.

Nemluvio se destacou em seu primeiro trimestre completo no mercado, gerando US$ 39 milhões em receita, acima tanto da estimativa da RBC de US$ 30 milhões quanto da previsão da Jefferies de US$ 36 milhões.

O medicamento é aprovado para prurigo nodular e dermatite atópica. A RBC descreveu o lançamento como acima das expectativas e observou forte adoção inicial em ambas as indicações.

A Jefferies enfatizou que o lançamento internacional, incluindo as vendas iniciais na Alemanha, contribuiu para o desempenho.

A Galderma reiterou sua orientação para o ano fiscal de 2025 de crescimento de vendas de 10% a 12% em moeda constante e margem EBITDA principal de 23%.

Essas metas implicam receita anual entre US$ 4,78 bilhões e US$ 4,87 bilhões e EBITDA principal de US$ 1,09 bilhão a US$ 1,13 bilhão, dependendo das premissas de câmbio.

A Jefferies manteve uma previsão no limite superior de ambos os intervalos, enquanto a RBC disse que os resultados do primeiro trimestre aumentam a confiança na capacidade da empresa de atingir ou superar essas metas.

A empresa observou que a orientação agora considera o impacto das tarifas americanas recentemente impostas, que se aplicam apenas a Preenchedores e Bioestimuladores, cerca de 9% da receita total da empresa.

Ambas as corretoras disseram que a empresa parece bem posicionada para absorver mais pressão, citando o forte início do ano como um amortecedor contra exposição adicional a tarifas ou enfraquecimento da demanda do consumidor.

A RBC espera que a Galderma forneça mais detalhes sobre os efeitos de faseamento do Neuromodulador e sobre a estratégia de lançamento comercial do Nemluvio.

Ambas as corretoras apontaram para o processo de aprovação pendente nos EUA para o QM-1114 (Relfydess) e seu potencial impacto na margem, dada sua economia favorável em relação ao Dysport.

Pontos adicionais de observação incluem tendências nas vendas de Cetaphil na China e nos EUA, e as implicações de futuras ações comerciais que afetem produtos farmacêuticos.

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