MUMBAI - Espera-se que o Reserve Bank of India (RBI) mantenha a taxa de recompra em 6,50% durante sua próxima reunião na quinta-feira. Isso marcaria a nona reunião consecutiva sem alteração nas taxas. Apesar disso, os investidores estão ansiosos para detectar qualquer mudança em direção a uma postura de política mais dovish, o que poderia sugerir um possível corte na taxa em outubro.
A expectativa aumenta à medida que todos os 59 economistas pesquisados no final de julho preveem que o banco central mantenha as taxas estáveis. No entanto, com as crescentes preocupações com a saúde da economia global e uma redução antecipada da taxa de juros pelo Federal Reserve dos EUA em setembro, os investidores esperam que o RBI adote uma postura mais branda em relação à inflação.
Parijat Agrawal, chefe de renda fixa do Union Mutual Fund, expressou expectativas de que a política reconheça as recentes fraquezas econômicas globais e a volatilidade do mercado financeiro. Embora se preveja que as taxas de juros permaneçam inalteradas, Agrawal sugere que o Comitê de Política Monetária (MPC) pode alterar sua postura para neutra.
O cenário financeiro global experimentou uma desaceleração no início desta semana, após o aumento da taxa do Banco do Japão para níveis não vistos desde 2008 e o aumento dos temores de uma recessão nos EUA estimulada por números decepcionantes de emprego. Embora as ações indianas tenham sido comparativamente resilientes, a rúpia atingiu níveis recordes, levando à intervenção do RBI.
O economista-chefe da Emkay Global, Madhavi Arora, argumenta que manter uma posição relativamente agressiva pode levar a um indesejável carregamento de rúpias e exacerbar o superávit de liquidez do banco central.
No entanto, um recente aumento na inflação no varejo para mais de 5% em junho, impulsionado principalmente pelos preços dos alimentos, pode atrasar qualquer mudança imediata na direção da política do RBI. O governador Shaktikanta Das afirmou consistentemente que uma mudança de política não ocorreria até que a inflação estivesse no caminho certo para atingir a meta de 4%.
Em meio a esses fatores, o crescimento econômico da Índia continua robusto. Embora seja esperada uma ligeira desaceleração em relação à expansão de 8,2% no ano fiscal de 2024, o país ainda está a caminho de ser uma das economias de crescimento mais rápido do mundo, com uma taxa de crescimento projetada de 7,2%.
Os participantes do mercado não preveem modificações significativas na estratégia de gestão de liquidez do RBI, dado o atual excesso de liquidez do sistema bancário.
Na ausência de quaisquer mudanças na taxa ou na postura da política, espera-se que o rendimento dos títulos de 10 anos permaneça dentro de uma faixa de 6,8% a 6,9% no curto prazo. No entanto, os rendimentos podem cair para entre 6,6% e 6,5% se as expectativas de corte de juros se tornarem mais arraigadas. Os traders preveem que uma mudança para uma postura neutra pode levar ao fortalecimento da rúpia para 84 níveis e uma queda de 5 a 10 pontos-base no rendimento dos títulos de 10 anos.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.