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Investing.com — Uma recessão nos EUA pode se tornar inevitável se as tarifas permanecerem em vigor sem alívio por mais quatro a seis meses, de acordo com a Wolfe Research.
Em uma nova nota aos clientes, a empresa estimou que as tarifas atuais são significativas o suficiente para levar a economia à recessão dentro de nove meses em um cenário sem negociações.
O cenário base da Wolfe assume que 30% das tarifas serão reduzidas por meio de negociações, o que evitaria uma recessão até o final do ano. Mas essa perspectiva depende do progresso nas conversações.
"Os investidores têm perguntado recentemente em que ponto tanto dano já foi causado que a recessão se torna inevitável. Nossa percepção é de 4 a 6 meses sem negociação ou alívio", afirmaram os estrategistas liderados por Stephanie Roth.
Eles também destacaram que o dano não se limita às tarifas, com as condições financeiras tendo se apertado notavelmente nos últimos meses.
Em 4 de abril, o impacto cumulativo da fraqueza do mercado representa uma redução de 50 pontos-base no crescimento do PIB em comparação com o início do ano.
Embora algumas pressões de preços de curto prazo estejam sendo mitigadas pelos estoques, os estrategistas alertaram que os efeitos secundários — como a queda nos investimentos devido à incerteza — provavelmente se intensificarão após um trimestre.
Para refletir o recente anúncio de tarifas, a Wolfe reduziu sua previsão de crescimento do PIB de 1,6% para 0,6% e elevou sua probabilidade de recessão para 35-40%, acima dos 30-35% anteriores.
A empresa de investimentos também espera que a inflação básica suba para 3,6%, citando a inclusão de barreiras não tarifárias e cálculos semelhantes ao IVA na estrutura tarifária.
Com os preços de mercado já refletindo um aumento acentuado nas chances de recessão — 49% implícito pelo S&P 500, acima dos 27% antes da última escalada — os estrategistas sugerem que o medo já está bem incorporado, e a "relação risco-recompensa está se tornando mais atraente."
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