Após a primeira rodada de eleições parlamentares na França, os investidores permanecem incertos sobre o impacto duradouro da resposta positiva inicial do mercado. A diferença entre os títulos do governo francês e alemão diminuiu na segunda-feira, depois que o partido Reunião Nacional (RN) obteve uma vitória menor do que algumas pesquisas esperavam no domingo.
Os resultados eleitorais reduziram a probabilidade de maioria absoluta para o RN e a segunda aliança de esquerda, o que foi um resultado reconfortante para os mercados que estavam agitados desde a inesperada convocação eleitoral de 9 de junho. No entanto, o clima continua tenso, com a votação do segundo turno se aproximando em 7 de julho e o cenário político futuro da França parecendo complexo.
Apesar da recuperação do mercado na segunda-feira, os ativos franceses não se recuperaram totalmente, com o rendimento de 10 anos do país subindo para seu nível mais alto desde novembro e o spread do título francês/alemão ainda mais de 25 pontos-base do que antes do anúncio da eleição. As ações dos três maiores bancos da França também não se recuperaram, com perdas que variam de 7% a 12%.
O spread dos títulos franco-alemães pode aumentar para 100 pontos-base mesmo com um Parlamento suspenso, de acordo com Forest, que mantém uma posição de baixo peso sobre a dívida francesa. A proximidade do segundo turno aumenta a incerteza política, com alianças se formando para conter a influência do RN.
Os candidatos têm até terça-feira para decidir se continuam suas campanhas ou se retiram, com uma alta participação no domingo indicando um número recorde de segundo turno, o que pode favorecer o RN. Co-gestor do Aegon Strategic Bond Fund, destacou que o aumento do apoio aos partidos de extrema-direita representaria o risco mais significativo daqui para frente.
Os desafios fiscais da França são exacerbados por um déficit orçamentário que subiu para 5,5% da produção no ano passado, excedendo os limites da União Europeia. Isso poderia desencadear uma ação disciplinar do executivo comunitário.
Os investidores também estão contemplando cenários em que a legislação seja aprovada de forma ad-hoc ou o presidente Emmanuel Macron tente construir uma maioria ampla, mas potencialmente instável.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.